五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】Timothy Geithner到底要干什么 -- 大众河蟹

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  • 家园 【原创】Timothy Geithner到底要干什么

    首先我要声明俺对Timothy Geithner有偏见,俺是几年前就预言黑八要当总统的,但其在当选第一时间任命犹太人Geithner做财长,一个说话不敢正视对方的家伙,这让俺非常失望,俺的第一反应是对犹太财团的效忠。

    我们来看看Timothy Geithner是何许人。

    大家都知道其人当过纽约联储主席,2008年与保秃,傻本并列救市三巨头,是实际上的前敌总指挥。实际上他和政府的渊源很长。现在黑八的首席经济顾问Lawrence Summers,就是2000年克林顿即将卸任时的财长,是大家都熟悉的Robert Rubin的继任者。克林顿下台前除了大赦引发80年代金融祸乱的垃圾债卷大王Michael Milken,还在Lawrence Summers的撺掇下,签署了当时共和党国会通过的两个重要法案。第一个是撤销了1933大萧条期间颁布的Glass-Steagall法案,该法案禁止商业银行,保险公司,证卷公司合并,这个本来意在保护商业银行的法案被撤销,才出现了后来花旗这样的怪物。第二个是有关期货交易的法案,明文规定金融衍生物的交易属于OTC范畴,不需要联邦政府监管,AIG酿成大祸的CDS正列于其中。这等于是为高盛,花旗,AIG等的盗国打开了方便之门,而那时Geithner正是Lawrence Summers的副手。

    美国这样的国家发生金融危机没什么奇怪的,按中国人的思路--国有化,好坏分拆,write off呆账,然后国家注资,实在不行,好的部分也卖掉。中国的3大银行当年就这么干的。但美国财政部找出各种借口阻挠国有化方案,问题就出在derivative上。美国95%的derivative头寸在4大所谓money central bank上,jp摩根88万亿,美国银行38万亿,花旗32万亿,高盛30万亿,AIG是后起之秀,压根儿排不上号,当然不幸成了击鼓传花的最后一棒,这些money central bank们实际上是最大的金融垃圾堆,但同时又是美国shadow banking system的交易中枢。各种种类繁多的derivative原本都是设计来控制市场的,从利率调期,外汇交易,信用调期,期货,option等等,无一不是杠杆原理。其盈利模式早已经脱离了商业银行甚至投资银行,昏天黑日的propriatory trading完全变成了不折不扣的hedge fund。说简单一点,他们就象大树的树根,其他小商业银行,非银行金融机构,基金,机构投资者,国外投资者就是树叶和树枝,这些低成本融来的钱,比如4%的成本,批发给money central bank们7%,金融寡头们如果能有10%的收益,利差3%,再杠杆到20倍就很可观了。万一交易方向错了怎么办,你以为FED和美国政府是干什么吃的?什么事情不和俺们事先商量啊?

    现在的问题是“树枝树叶”们知道了寡头们的伎俩,不借给他们钱了,所以shadow banking system不work了,FED不得不每家身上接个大粗管子直接输氧。

    我们再来看看Geithner的坏账处理方案。

    假设银行1块钱的坏账,已经减计到7毛了,当然市场估值大概只有2毛,所以俺们银行是不卖的。于是Geithner的方案是按7毛卖,其中财政部出5分,hedge fund出5分,剩下6毛FDIC担保(实际就是无息借款);如果赚了,国家(taxpayer)和hedge fund各占50%;如果赔了hedge fund拍拍屁股走人,损失5分。现在已经有blackrock, pimco, legg mason等表示了浓厚的兴趣,Geithner说他们需要担负极大风险,是啊,可能那些烂债连1毛都不值,可不有风险嘛,但fund manager堤内损失堤外补,您不是还要俺们出劳力管理嘛,俺们1年收个2%手续费,两三年不就回来了。

    可问题的关键远不在此,财政部和hedge fund们非亲非故,为什么要送此大礼给hedge fund们呢?干脆自己直接出1毛,FDIC借6毛,然后慢慢卖不就行了?上文说了,shadow banking system的资金来源于“树枝树叶”,关键的是其产生的最后垃圾也卖给“树枝树叶”们,只有激活了这个最后的垃圾卖场,才能解决前面的资金来源,原来Geithner是想抛砖引玉,重新恢复shadow banking system的活力。他知道俺们美国人民不喜欢存钱,即使万不得已,存一点,以现在俺们整体140%可支配收入的负债率,还不够付利息的呢,我们的未来全靠shadow banking能重新焕发青春啊!

    美国人自己有句话,fool me once, shame on you; fool me twice, shame on me. 那些外国的“树枝树叶”是不是也听到过这句呢?

    附:derivative大部分是双边合同,为什么不能清算

    1,很多derivative兼有政策使命,很神圣的呦!

    2,俺们花街的大赌徒既是同行也是对手盘,很多赌局都是零和游戏。现今要讲气魄大点,比如俺纸面上赚了10B, 必然对家亏了10B,国家管理层出面,现在大家都不容易,合同就作废算了,可惜的是俺已经把那“赚”的一半5B当奖金发下去了,这怎么算啊...


    本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)
    • 家园 大家不妨关注美国10年国债利率和股市的关系

      很有意思,和当年日元和日本股市的关系很相似。

    • 家园 好文!花
    • 家园 请问何谓带有政策使命的金融衍生产品?
    • 家园 好文!
    • 家园 盖特纳好像不是犹太人

      他祖父只是德裔,他母亲一方是典型的WASP。WASP一般很少和犹太人通婚。

      • 家园 但他确实是,而且

        黑八的另外两个经济智囊, 前财长Lawrence Summers和前央行行长Paul Volcker也都是犹太人。俺不是种族主义者,犹太人在金融界人也很多,但现在世界情势很微妙,每次世界处于危机的时候,这几个字总会不时冒出来...

        Geithner从小在犹太社区长大,但长大后自己号称已经对犹太教不感兴趣了,但唯血统论者认为他是不折不扣的犹太人,就象许多加入美国籍的中国人,在人眼里还是中国人一样。

        • 家园 我google了一下

          至少他的岳父作证说他不是犹太人,他从小是在圣公会洗礼,不会是在犹太社区长大。请看来源。

          外链出处

          他祖父来美国不是落脚犹太人和金融业集中的东海岸,而是德裔和农业集中的宾夕法尼亚州。

          • 家园 你给的链接下面的评论挺有意思

            比如

            Anonymous said...

            Can you believe this: yesterday, on November 21, 2008, Wikipedia had an unambiguous line that Geithner is Jewish, but today it has been removed... What a shame!

            http://en.wikipedia.org/wiki/Timothy_F._Geithner

            wiki被hx了,哈哈!

            犹太人和咱们的房产商地位差不多啊。

            • 家园 你去看看Wiki删除的理由

              在Wikipedia的Timothy Geithner词条的讨论组里有相关的信息。原来说盖特纳是犹太人的消息来源是巴基斯坦报纸上一篇反犹文章。这种文章的来源显然是非常不可靠的。

              • 家园 巴勒斯坦的报纸算造谣,那犹太人的报纸算不算?

                巴勒斯坦的报纸算造谣,那犹太人的报纸算不算? Jewish Chronicle,世界最久历史的犹太人报纸,1841以来从没有中断过出版的。

                http://www.thejc.com/articles/analysis-the-american-election

                这么说吧,我不知道他现在官方是不是犹太人, 当初他当纽约联储行长时大家说他是犹太人,也没见有任何反驳。

          • 家园 私下里大家还是把这种改宗的算犹太人

            否则马克思也不算犹太人了。这个事情中国人是不能理解的,比如Summers, 他叔叔还叫萨谬尔森。但他爸爸就把last name改成Summers了。这个都是尽在不言中的, 意会就可以了。Summers现在是名气太大了,他老爸年轻时也不知道自己的儿子和弟弟会那么出息。否则过个几代说不准也漂白了。遇到危机,不管你上几辈子就改叫Smith了,已经捐了几个基督教堂了,你还是犹太人。

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