主题：孤舟飘盘-20090524 -- 孤舟一叶飘

人民币: 余额:410.75 可用:410.75 参考市值:191525.00 资产:191935.75

-------------------------------------------------------------------------------------------------------

证券名称 证券数量

连云港 2000

孚日股份 5000

汉钟精机 4000

法因数控 5500

本周感到有点不对劲，市场的运行结构也出现了弱化的态势，其具体表现是：

　　1.板块轮动与个股的联动性明显减弱。

　　2.个股行情的持续性出现了下降，多为1-2天行情。

　　虽然目前市场的上升趋势并没有发生改变，但必须提防基本面是否真的正处于逐渐转好的趋势中，资金面宽松的环境是否出现逆转性的改变。

　　在当前的态势中，板块轮动、个股联动及个股行情的持续性都出现了下降，这无疑增加了市场操作的难度，可将权重板块个股的运行态势当做判断盘势强弱的风向标。在个股方面，对于在技术上超跌的或者先于大盘调整的板块可重点关注；在板块方面，对资源、新能源、机械、基建、军工、3G等板块个股可重点关注，但不建议进场操作。

当前看来只有新能源值得关注，采用30-50%浮动式操作较为适宜。

新能源投资对策：

　　本周四国务院和财政部分别就相关产业发展举行了会议，会议对于新能源产业和节能减排市场，给出了"战略性新兴产业"的说法，这意味着有关新能源产业的定位发生了明显变化。因此，新能源股一直是A股市场的主线品种，成为各路资金云集的焦点，也就意味着新能源股后续有着较强的资金配合。就如同近期的资源股领涨主线一样，一旦成为市场的主流品种，后续的跟风资金源源不断介入，二级市场股价也就震荡盘升，所以，后续源源不断的买盘力量或将因如此重大政策导向而再度激发其追高激情，从而推动着新能源股的涨升。也就是说，中长线上，新能源股有望再度成为A股市场一个兴奋点。但是投资中也必须注意以下几个问题：

　　1.整个产业发展机遇虽然巨大，但并不意味着所有的新能源公司都能够赚钱，在没有补贴的落实情况下，最终很多公司都根本无法活到最后。对于多数投资者来说，投资新能源无异于去做创业投资，投资对了固然可以获得高额回报，但是如果坚守投资对象出现失误，就很有可能血本无归。从长期来看，拥有差异化技术优势以及全产业链优势的公司能够获得更高的超额收益。投资选择关键看美国，美国标本可以说明一切，重点看First Solar：其中关键是产品技术含量高不一定就是一切，高转化率不一定必然带来更低的单位发电成本，而投资者在面对高转化率新型电池的宣传诱惑前首先还是要考虑发电成本。最终在无补贴之下，能达到与发电成本一致或低于发电成本、并能提供优异的回报给股东的公司，是领先太阳能界的先决条件。

　　2.与当年的IT经济不同，政府在新能源产业发展初期的作用非常巨大，我们必须要根据国情考虑政策倾斜的导向与程度。尽管从理论上讲，新能源产业的商业空间巨大，比如风力发电量目前占到发电总量的万分之一，但是要想让火力发电转化为风力发电，却存在很多困难，其中成本问题最为关键。一般而言，市场化的购买方不愿意为高价的清洁能源买单。因此，政策补贴直接决定了产业发展的机会。在技术创新方面也是如此，国内新能源企业在这方面的资金投入仍显不足。当然ZF缺钱（这个我和某些朋友意见相左的地方，ZF背负过多的社会负债）是目前最大的麻烦，除非面临国外政治压力和经济压力，到时候可能面临敬酒不吃吃罚酒情况（这是新能源投资的最大获利机会）。

　　如何参市场并抓住投资机会就在于紧跟未来政策主流和技术主流：

从未来政策主流而言，只有获得财政补贴的机会，企业才有可能冲抵高企的成本，并获得技术创新革命的财务基础。当然，当股价越高，PE却反而越低时候，可能是我们退场的时刻。

从未来技术主流而言，就是把握住未来市场资金流向（市场先生短期内会犯错但长期不会，否则巴菲特根本不会成功），获得我们满意的另类产业投资市场溢价。