主题：【价值组实盘报告】第77周：信贷扩张没有回头路 -- 陈经
家园 产业升级有很多制度层面的东西 首先你要让企业家感到他有一个长期积累财富的环境，这样他才有可能牺牲现时利益去搞长远建设。像现在这样人人都想捞一把就走，制度上的原因不能说没有。
其次必须要给无形资产充分的保护。我好容易搞出点东西来，过几个月就有人仿冒，去当地法院告，人家跟我讲造假是本地的支柱产业，那样傻子才会去搞自主创新和品牌建设。
第三还要有活跃的民间金融。品牌建设和产业升级需要长期稳定的金融支持，产业升级对长期利率的依赖较高。这就要求银行和资本市场能起到合理配置资源的作用，而不是像现在这样跟着政策、概念走。中国银行业的官方利率很低，可很多民营企业，尤其是轻资产的企业，搞贷款是很难的，而民间贷款的实际利率放到国际上去比是个天文数字，因为不受法律保护，承担的风险很大。这样的金融环境也是很不利于产业升级的。根本上，还是官办经济占有了太多资源，不利于发挥民营经济的创造性。
家园 同意你的观点， 政府确实应该从运营上帮忙民营企业提高效益，财产保护上保优淘汰。
我觉得以后官有经济下国有企业主导地位不太会改变多少。创业潮的兴起及成功，才是国民财富质量提高的路子。也是国家升级的成功的表现。
从历史看，日韩台东南亚的升级成功财富增加，横多技术是拷美国的。算是第二世界，吃到不少肉。那是投了投名状的。USA 要其吐出来挡子弹，也是其不得不做的。
中国必须靠自己。产业升级快不得，中国太大了，快了风险很高，也要保留一些OEM厂。如美国也有一些大的OEM，如Junifer.中国做够大，地区差异也大，发达地区资本在欠发达地区OEM也会有不错收益。但发达地区必须尽快升级，否则就是等死。
中国GDP很大部分是OEM.升级OEM其实对于国外而因就是抢他们的肥肉。山寨就是没品牌夺国外品牌的国内市场，再夺其国外市场。赤脚的不拍穿鞋的。中国市场做够大，山寨革命头儿们国内革命成功后，就要杀向亚非拉最后就是发达国家地区。
山寨就是不问出生不问来路，搭伙有机会有钱就上，不见国外品牌产品降价，把RD引导大陆，最后退出大陆市场。政府就是要把广大的民工（外资、国有的等）的积极性发动起来，搭伙干起来就行，最后会有国内资本出手和最后的山寨头合伙打开更大的局面。升级就取得阶段胜利。目前，政府要做的就是让革命民工让他们有盼头，都干起来，世界最大的OEM开始接很多大陆山寨产品，这说明革命有效果。
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中等发达国家原来是这样建成的！
家园 换鸟兄不是正好要把这些中小企业赶跑吗？ 家园 低附加值产品的恶果 其实最近义务的低附加值商品价格下降就是一个表示，以后中国制造必须是中端或者高端。
低端要越南造，缅甸造。
家园 你好 我在深圳，今天和一个朋友聊起你，听他讲你在南头开了间茶馆。
能否给个地址，来你处聊聊
家园 回头路早没了 号称10W亿出台其实就没回头了，信贷不是一次而是持续，今年投了10W亿，明年你还不能少。
不然那些项目就无法完成， 可能大家对项目建造有误解。
项目的资金不是一次到位的，例如一个号称投资1亿的项目，最终可能需要1.1亿或者0.95亿元，但是这个钱不会一次出来，可能先2000W，在5000W，在3000W
也就是说10W亿元的信贷其实只是基础，要想完成项目不烂尾，你明年还得在来个10W亿。
所以通胀预期，人民币增值等预期都会实现，同时低附加值产品会被出口打击。
因此这也是我觉得会暴跌会暴涨，但要说创新低不容易，总体股市在2012年是安全的。
对于政治影响我觉得影帝和boss可能也无奈，他们没有更好的技术手段来处理，所以只好通胀，至于通胀后的问题怀疑是2012年大选后的太子党来解决了。
也就是说本届boss们可能最终还是用上次朱老板的办法，本届政府已经结束国有股减持有待下届政府完成。
因此我以为在2011年中旬前股市的安全是很高，但过了2011年中旬后需要防范政治风险和一个下跌预期，时间需要1年也许更长。
对于股指，目前看要么本月突破34xx，那么月线就可观，估计猛冲4000，但这个几率不大。
如果是分2个阳线，也就是9，10月来冲击24xx ，那么我想11月下跌与12月下跌就会猛烈。
大阴线后2个阳线反弹，第三个突破线的几率一般都是失败。
最惨的应该是本月最终到达3200位置后，无法前进， 下月继续下跌，如果就是一个下跌中继。
下半年我一直都是看淡，现在依旧看淡。。。 我觉得下半年适合埋伏不适合板块轮动的玩，因为目前是一个右侧下跌模式。
家园 中信证券表现不会很好 按照证监会"一参一控"的要求,持有证券、期货的股东必须只能控股一家参股一家，多持的需要处理掉。中信证券的小非较多,一旦中信证券股价上涨,就有小非出逃，中信证券前期的表现估计如此。
另外中国铁建受政策影响较大，刘志军要政绩拼命修铁路，但铁道部发展计划司将每公里铁路的建造计划压的很低，中国铁建下属工程局很少没有不亏的。
短期对中信证券、中国铁建不看好。
家园 送花，学习。