五千年(敝帚自珍)

主题:中国经济增长的可持续性分析:(六)资金之河与信贷扩张 -- 陈经

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    • 家园 2万亿美元不是打水漂

      举个例子,inter在人力资本比中国贵的多的情况下,毛利率能达到62%,中国有多少企业能有这样的暴利,这样的企业员工工资肯定高,那么他们也有钱去购买辅助服务,比如说扫地、快餐,这些国家相对中国低端劳动力较少,人力竞争较低。这样那些低端企业员工也能赚到钱。而中国工业、技术、服务企业由于没有占据产业链的高端,整体毛利率较低,自然人力资本价格上不去。按照中国目前的技术水平、品牌地位,也只能在这些方面去赚钱。中国也就是利用全面的工业体系,大量的廉价劳动力来赚的两万亿美元。对于中国而言,不去赚这笔苦力钱,大量民工就只有失业,组织起来去赚钱总比在家闲着好,不赚白不赚。利用进口的资源中国赚的那两万亿美元 反正是白赚来的 不怕贬,再说 美元贬值 对于美国来说 是杀敌一千 自损八百 美国人不到万不得已 不会出此下策。

      • 家园 人口红利也是有条件的

        土共的伟大,就是毛积累了人力资源,而后来者在这些人需要劳动的时候,创造出了差不多足够的岗位出来。那怕是血汗岗位,也比几亿自由难民要好得多得多。。。。。。。。。。

      • 家园 原来你无视国内资源的廉价出口与遗留的污染断子绝孙的代价啊
        • 家园 P话

          高价出口,出的去嘛?不发展,你有子孙后代?干净的西北风照样饿死人!

          • P话
            家园 楼主说得好

            我们的观点不要老是这样,要么极左,要么极右的。发展总是要付出一定代价的,不能因为有代价就不发展噻。我们要看到,发展到现在,至少环保问题成了全社会关注的重点了,这就是不错的迹象。毕竟人有钱过后,多半会考虑让自己生活在一个更好的环境中。以前没钱和正在赚钱的时候大家都不觉得环境的重要性,现在富起来了,追求生活品质了,自然就会想到环境治理了,看看老外他们也一样的嘛,我看这就是社会发展的阶段问题。

        • 家园 这句口号喊的一点意义都没有

          失败

    • 家园 (十二)“穷循环”与“富循环”(全文完)

      前面的章节分析中国经济的可持续问题,我们得出了一些结论:

      1. 可持续不在于货币数据具体表现,而是货币数据要与实体经济匹配。新增贷款与通胀的控制,都由实体经济的发展决定成败。

      2. 中国政府能够对货币与市场情绪进行直接调控,也能够直接推动发展实体经济。由于中国的特殊体制,这种调控与货币匹配可以非常直接,按工程的办法进行。中国的机制,表现出了不一般的调控能力。

      3. 发展实体经济的条件很有利,需求与产能都有,数据也不错。但由于结构性的问题,财富分配的问题很大。所以关键问题是分配,实现需求与产能的对接。

      分配问题在河流网络上的表现是什么?直接的表现就是众多个人“穷节点”,细小的水流流进流出。众多“穷节点”组成的“穷循环网络”,小水在里面跑来跑去,水量不大,节点却是最多的。这是中国普通民众的生存根本,对应的是低物价体系,许多生产这些低价商品的也挣不了大钱。这是一个 “穷循环”,虽然说是“穷”,但其实生活也不算太差,已经算是初步过上现代生活了,有基本的温饱、住房、电力、通讯、交通、教育。水流虽然不大,但循环起来了,还算比较稳定,流水不腐,流来流去还是有一定活力的。印度下层人更多,但只能算是印度的“中产阶段穷循环”外挂的众多节点,还没有资格进循环圈。所以,中国有世界最大的一个“穷循环”。

      中国政府已经是非常富了,手里发钞权、外汇、产能、技朮、资源、政策,全都非常厉害,几乎没有短板,是地球上最富的政府没有疑问了。还有一些利益集团与能力强或者运气好的节点,组成了一个“富循环”,巨量资金在里面跑来跑去。这个富循环的规模也非常大,从水量上来说,是穷循环的几倍,控制的非货币资产,更是多一个数量级以上。它的节点数也不少,比绝大多数发达国家规模都要大,但比穷循环的节点数就要少多了。富循环的生活水平,大致相当于中等发达国家,靠富循环,中国的GDP就能超过除美国外的所有国家。基本上中国的格局就是:

      全球最富的政府 + 中等发达的富循环 + 世界规模最大的穷循环

      当然有许多中间状态,我们不用太深究。感觉上,有许多人过上了富循环的生活,为他们提供生活服务的人就在穷循环里面,有明显的阶层分别。分配问题,以及可持续发展的问题,就是逐渐把穷循环里的人拉进富循环。如果一切顺利,拉到一定程度,就可以宣布中等发达了。

      从可持续性看,全球最富的政府这一块,应该还能继续。顺差每年还是2000亿美元的规模,实力越来越壮。政府资产升值,会比政府债务的增长快得多。光炒地皮就不知啥时是个头,就算熟地已经炒到顶了,还有大片低价值的地皮待炒。中国人的地主情节,再加上政府随便弄点通胀预期,地皮敢死队将比股市里的还疯。人均住房面积近30平了,但其中大部分是烂房,大部分人想升级扩大面积,需求近乎无穷无尽。

      富循环这一伙人,不仅是手头资产多,而且机会也更好,渠道广、信息灵、经验与知识多,退化到穷循环里面的很少。退化的人很少,基本没见过。历史经验说明,如果不发生革命性的动荡,这个圈子的人不易降级。有时反而是这个圈子越搞越大,终于导致革命的发生。

      穷循环这一堆人,觉得混得不好,舆论上有一定声势。如果中国经济增长不可持续,肯定是穷循环这堆人先大批完蛋。到时就别说房价猛涨买不起了,许多人失业破产,到处都是房子扔出来卖,便宜也不敢买。

      一个自然的想法是“劫富济贫”,就是把富循环里的水引到穷循环里去。但这个历史上从来没有成功过,革命从来是杀富人,而不是救穷人。救穷人,得靠建设。两个循环里的水的功用不一样,强引过去,系统乱套,会生成许多烂泥滩。“休克疗法”也是这个思想,强行改结构重启,结果系统乱套,烂泥滩迅速扩大化。

      这一类是“灌水”思想。其实灌水并不难,把穷循环的水量加大三倍,也就是几下的事,银行贷款、转移支付,或者直接印钞,办法不少。但穷循环的结构不好变,一个卖烧饼的,三倍的水来了,并不会多卖几个烧饼。强行灌水其实政府一直在做,落后地区转移支付过日子是有的。结果就是穷地区的循环结构只能容纳一定的水量,要么通胀,要么水通过各种渠道流到富循环里去了,因为那边的吸水能力大。

      所以我们能看出,关键是“循环”结构本身要发展,而不是靠灌水加大水量。往穷循环灌水,是必要的,也能起到一些作用,特别是对困难的穷地。但它是一个“抽水机”的概念,不是自然循环。政府抽水机从富地抽上水来,浇到穷地里,穷地又流到富地,靠抽水机模拟了一些水流。抽水机要作功,这是有成本的。发达国家也有这样的抽水机,加税抽不上水,发国债抽,天长日久,抽水机看着都象要坏了。中国想靠抽水机强行将穷循环转成富循环,是不可能的,再富的政府也得抽抽了。谢国忠等人,就有这样的思想,把国有股分给穷人,相当于一次性抽水,结构没有跟上,就会成灾。

      一个好办法是给穷地铺引水管,基础设施、金融、经营环境都搞好,穷地的人条件好了,循环就能改善。这时再配以相应的水量,在新管道里循环起来,这就是实质的改善,穷循环就离富循环越来越近了。

      另一个必然的招数是城市化。在农村的人,太过分散,加进富循环或者自发形成循环的可能性极低,只有减少农村人口。所以,新农村建设不解决根本问题。当然是值得做的,比较落后的农村建设几下成效还是可以的,但它属于社保概念,做到一定程度边际效应就没有了,没有可持续性。再往下大搞,就等于是灌水了。人到城市里集中演化,就有可能形成各种特色的循环系统,改善循环结构的希望大得多。城市化的规模是,至少还要转移三四亿的人进城,并且在城里体面地居住下来。这个目标还差得远,房子就远远不够。

      又要铺引水管,又要城市化,国土这么大,人这么多,这肯定是世界上最大的工程。我认为投资还不够大,根本不够。哪怕投资再翻倍,也不是过剩,都是需要的。当然,如果是生产东西卖给外国人,那是可能过剩了。但自己国土整治城市化,优化循环结构,这没完了。为什么近年来投资越来越大?不是说消费不行,增长也是世界最快的。投资增长更快,是因为有能力投资了。如果投资是有助于铺引水管、城市化、优化穷循环结构的,那根本不是坏事,而是大好事,比例越高越好。光说投资占GDP比例高,说不可持续,我现在想清楚了,没有道理。还是要看投资的结构。

      投资的结构我们也可以看。基建投资三分之一左右,这都是铺引水管,迟早要做的,是好事。还有钢铁水泥,说是产能过剩了。我觉得这个过剩也不好说,以前我觉得中国年钢产量不可能到6亿吨的,但看来要突破这个数。这么多工程,用钢量不是假的。市场自然有它的感觉,可能比发改委胡估要准。

      还有房地产投资,这其实是城市化。也不要光看一线城市的一些豪华楼盘,大多数新楼盘是人民群众需要的,所以哪怕价高也卖疯了。要是楼盘象潽洱茶是炒上来的,我不信光靠炒就能卖疯掉。房地产是几十万亿的生意,一伙温州人或者万把亿热钱就能炒上来?可以断定根本在于全民真实的庞大需求。香港以前炒房疯掉,也不光是因为图利瞎炒,人口多居住条件差,迫切需要改善也是真的。最后炒爆掉,是因为宏观经济遭大灾了。现在香港地产其实涨回来很多了,有些都新高了,和日本一直跌并不一样。因为日本人口老化,香港不断有人进来。

      还有汽车投资,几乎所有厂都在扩产,外资厂都进来加大投资。是不是泡沫?美国1000人有780个车,中国只有50个车,就泡沫了?现在中国家庭,就算放着不开,想要个车的有多少?会越来越成为标配。左邻右舍都买了,同事上下班都开车,人自然就会也去买。这已经成了一个面子问题。我断定汽车会成为越来越大的真实需求。如果1000人最终要200个车,比起美国还算节约型,比几乎所有发达国家都要少。15亿人口,3亿个车。一年更新换代1500万个,也要20年。所以,我估计以后1500万的年销量基本是保底,要是情绪上来了,2500万年销量也可以想象。现在的产能远远不够,必须扩大。

      基建、钢铁水泥、房地产、汽车投资,都是需要的,其它就不算太大头了。还有好多政府公益项目。这么多投资到底坏在哪?我是看不出来。都是真实的需求。只要是真实的需求,一时做快一些,都不是根本的错误。可能步子快一些,是会显得“产能过剩”,90年代末还要限建电厂。但真实需求顶上来,“产能过剩”的日子不会太长。钢铁企业长期“产能过剩,日子不错”,过剩的帽子天天戴,实际却卖出去了利润不错。反而是发改委“提前判断过剩”麻烦一些,经常弄死人。包括房地产的戏剧性变化,根本还在于真实需求太多,拼命打压也只价格稍降,一个地产商都没死。

      2008年底,天幸世界经济危机及时发生,误入歧途的中国政府终于走上了正确的道路。借着四万亿投资的东风,大规模的国土整治吹响了嘹亮强劲的号角。央行“货币太多要紧缩”的货币化数量调控,发改委“产能过剩”式的批文调控,受到全社会的责问,不得不反思。在真实需求的推动下,中国经济将再次进入火热的上行周期,明年增长率将超过10%,将可持续性问题扔在身后。基建铺好引水管,城市化改变循环结构,地产汽车双轮驱动,给大部分身处穷循环的中国普通民众带来希望,不断加入富循环。大规模的基建,真实的房产汽车销量,给巨量新增贷款匹配上实体经济增量。真实的实体经济增长,通过贷款方程与通胀方程发挥威力,将中国经济的可持续增长进行到底。这个过程将持续相当长的一段时间,没有人可以阻止。

      (全文完)

      通宝推:游识猷,饽饽饽饽,
      • 家园 中国政府真的富吗?有没有算过它的负债?

        真以为欠债就可以不要还吗?出来混,总是要还的。

      • 家园 政委对地产的看法明显跟主题矛盾了

        按照让老百姓变没钱的那篇文章的观点,房产业已经很好的完成了这个功能,但现在的问题是这个产业反而更进一步的成了从穷循环往富循环抽水的超强抽水机了,它让两个循环之间的距离越来越远而不是越来越近了。

        香港和日本的例子并不能证明政委的关于房地产的观点,香港的模式本就是用有限功给土地来抬高地价,然后一切行业都围绕地产金融来运转,但他们可以从外循环(比如大陆)抽水来保障自己的穷循环的生活质量,美国更是如此。而中国大陆短时间内看没有这种出路的可能,那么有限供给土地来人为抬高地产价格在过了一定的限度之后,就纯粹的成为拉大循环之间差距的抽水机了。而日本的今天恰恰说明了这种局面的危险性,香港本身就是个小城市,可以靠进人来解决问题,日本这个生活水平如此高的小国家都不能靠引进人口来解决地产泡沫造成的长期衰退,同样的问题到了中国身上,又如何就能认定它不会是问题呢,难道要靠再爆一次人口出生高潮?

        现在的情况在于,中国的目标是从单纯的做三明治底层的那片面包逐渐扩展到中间的肉陷甚至是顶层的那片面包去,这个目标如今穷循环没有余力也没有能力自己做,富循环有能力也有余力来拉着穷循环跟他们做。

        但现实呢? 富循环更多的还是在玩从穷循环抽水的地产业,把这些抽来的水的一小部分给穷循环当作出苦力的工资,更大的部分还是留在自己的富循环甚至是跑到外循环去支持别人,至于产业升级,汽车业还勉强能算的上,房地产?除了抽水还是抽水。

        当中国也面临日本的人口老化问题的时候,问题也就渐渐明了,这样的两个循环,究竟是流水不腐,还是一个超级老鼠会。

      • 家园 太深了,到散场都没看出谁是好人谁是坏人
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