主题：【原创】新年政治经济展望：我看中国（之四） -- 井底望天
家园 【原创】新年政治经济展望：我看中国（之四） 四
要看美国的霸权大局，自然就需要了解美国在应对中国崛起的过程中，其软肋在哪里。
现在看来，这个软肋，就是美国的财政问题。美国的财政问题，从简单的金融理论来说，就是入不敷出，花的钱比收进来的税收要高，导致了国家财政的赤字高垒。
因此很多专家基本上，就会拿这个你的年度赤字到了GDP的10%了，你的总债务到了GDP的100%了这些数据来说事。其实这样看问题的眼光是肤浅的。
为啥这样说呢？因为国债发行最高的不是美国，而是日本。日本的国债占其GDP的比重，大概是200%，并没有显示出国家崩溃的情况。其中的原因，就是日本国债的主要发行对象，是自己的国民，要么是市场上的公开发售，要么是各公共部门，比如说日本邮政、日本银行、养老基金和财政贷款资金等认购。
如果你使劲地拍一下自己的脑袋，你大概就会明白了。债务是什么？是别人向你借钱，然后给你一个利息。那么和存款有什么区别？那也是你把钱存在银行，人家给你利息啊。
有人就会说，好像不一样吧。存款是有保障的。比如说10万美元，有保障的。可是这个保障是很后期才出现的事情。在美国是大萧条后，罗斯福才玩出来的东东。可是债务是没有保障，如果你买了公司债务，人家破产了，那就是打了水泡了。所以才要去买债务保险金融衍生品。
那么再拍一下脑袋，国债就是买的国家债务。那就是说国家破产了，政府倒台了。你这个买债券的钱，就玩完了。可是，你要是把钱存入中国的国有银行，或者说美国的FDIC保险的银行，如果中国或者美国的政府也是破产了，那不是一样这个钱，拿不回来？
是的，道理是一样的。但是一个国家破产是很难的，为啥？因为国家可以发行货币，可以印钱。那么在哪种情况下，这一条行不通？就是说当你这个国家，欠了国债不是自己本国人民的本币国债，而是外国人的外币国债，那么问题就大了。因为你不可能靠自己印钱来解决问题。
比如说南韩，欠了外国人的美元，你印不出美元来的。你印再多的韩元，顶多就是另一个津巴布韦。
改朝换代也是不需要还钱的，那怕你欠的钱是外国人的外币。当年国民党在美国发行国债，用来打内战，结果打败了。美国的债权人们大声呼喊，俺们是买了你当年合法的中国政府发行的债权，你新的合法中国政府，就是要履行你的国际义务，欠债还钱！
这个条件其实也是当年美国开给新中国共产党政府的一个承认条件。但是在国际法理和基本逻辑上是不通的，你放债的政府已经破产了，自然你没有办法拿回来投资。
当然那个时候，共产党里面的国际接轨派是没有今天这么红火，于是司徒雷登先生，听到了一句“慢走啊”！那些债务就如过眼云烟了。
当然不是说这个债务不能不去讨，只不过看你讨债的狼牙棒有多粗，能够承担的讨债成本有多高。如果打一场仗，花的钱比人家欠你的债还要多，而且还可能讨不回来，那就只好掉了牙齿往肚里吞了。
所以从这个角度来讲，自己国民买的国债，其实是和将钱存入国家银行一码子事。国家银行拿了你的钱，去贷款给企业，然后从贷款利息里面，付给你一个存款利息。那么政府卖了国债，也是拿这个钱去投资，然后在投资红利里面，付给你一个国债利息。
中国拿的钱去投资，比如说建武广高铁等等，结果是把经济激发了，把铁路附近的地价抬起来了，那么导致的税收增加了，或者政府的相关国企利润回来了等等，都是有益的投资。
当然美国政府的国债，也拿去了投资，比如说投资在伊拉克战争和阿富汗战争上面，投资在达赖喇嘛和热比亚上面，让他们在拉萨和乌鲁木齐杀人放火搞破坏等等，都是要看赚回来的战争红利和破坏红利，是不是要多于政府付出去的利息。
当然如果你要支付的利息，开始多于你赚回来的红利，那麻烦就大了。历史上大多数的帝国最后撑不住，基本上就是借钱打仗到了最后，赚不回来了，出现财政危机了。
出现财政危机，基本上，大部分政府的第一反应，就是会加税。比如说当年国民党，就有“多税党”的美称，在1947年的江苏吴县，为了弥补打内战的财政需求，国民政府的预收税，已经收到了1975年了。一旦政府的税收不可以弥补这个缺口，另一个办法，就是中央银行印钱来买政府国债，这个就是现在美国联储局干的勾当，这一招叫做通货贬值。
之所以俺不用通货膨胀这个词，是因为通货膨胀是和货物的价格有很强的关联。因为货币有基础币和再生币之分，美联储的印钱买国债，不一定意味着美国社会总的货币量投入增加，因为要考虑大部分银行仍然是惜贷而导致再生币萎缩。
当然很多美国人大概也同意，在食物等等上面，价钱没有太多变化，但是食品的体积确确实实是在缩水。当然你也可以说，这个是事实上的通胀，但是俺们的CPI官方数据上，你是看不出来的。
从这个角度，大概可以看出为啥日本的国债，可以走上GDP的200%，而日本政府还在大量发行。简单地说，就是当日本人不断地向国家银行存款就是了。日本的问题，不是国债发行的太多，而是国家经济活力萎缩，经济不再发展。自己内需没有，外需不足，投资没有回报，这些才是大问题。
那么是不是美国的国债，就是说财政问题，也是和日本那样，不需要担忧呢？毕竟美国和日本不同，国债才到100%，最起码还可以翻一番吧！
那也不是。美国的国债确实是一个大问题。因为美国的国债和日本不同，美国的债主们有外国债主。和日本那种本国货币本国债主，以及阿根廷那种外国货币外国债主不同，美国国债是本国货币外国债主。
虽然这些外国债主占总债务的比例在25-30%之间，但毕竟和本国债主不一样，是美国政府必须想办法，证明自己的政府信用，是值得信赖的。
考虑到美国政府的国债中，最大的外国债主就是中国，那么非常容易明白，美国政府的国债问题，就是中国的问题。要关心中国的发展，就不能不了解美国的国债运作。
反之，中国政府对美国国债的评级，不是那些美国自己的狗公司开出的AAA评级，就会影响到整个市场对美国政府的信用评估。
通宝推：李根,老拙,
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 美国还能再印些钱 美国和其他国家政府不太一样，冰岛政府还不了债没法印钱，因为其外债是美元或者欧元，而美国政府自己可以印美元，谁让它是国际货币，所以形式上很难破产。
如果美国能将更多一部分国有资产（土地、矿产等资源）货币化，注入市场经济这个游戏中，那么美国应该还有一定的举债空间。至少美国印钱后的流通范围是全世界，而一个小国家印钱只能导致本国的通货膨胀
家园 望天兄，深入浅出啊。 谢谢：作者意外获得【通宝】一枚
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家园 【原创】新年政治经济展望：我看中国（之十） 十
中国政府在2010年对房地产的调控，是一个难度比较大的工作。
之所以难，是因为房地产行业，对中国经济的增长有正面作用，而且随着中国经济规模的不断变大，和将来结构的转型，将会导致中国的各类资产，尤其是房地产，相对于世界其他国家的上涨效应。
当然如果这个上涨，是通过国民平均收入的增长，和人民币对其他货币的增值，那么这个增长就是值得的。
而现在对房地产行业的调控，主要是制止价格增长太快，因此不能对房地产采取一刀切的方法。就是说对房地产里面的面向中低挡收入者的安居房和普通房，还要加大开发的力度。对拿了地推迟开工的地产商，或者是有意放慢建筑速度，或者是现有建成房囤积的开发商，完全可以成立专职调查组，去追查那些房价涨得太快的省市的土地闲置问题。
当然如果央企手上拿了一些大城市地段，可以作为中央调控地方市场的平准货物，需要增加供应量，就投放一些地进来。对第二间房贷的首付提高到40%，是在防止银行对房贷的风险曝光度。
而最后的大杀器，就是拿各城市的诸侯们开刀。如果你不配合中央的政策，别说你下一届上位的希望大减，还要防止俺们的中纪委，一不小心，就发现你的贪污腐败问题，给你来个双规，看你还敢抗命。
当然如果中国在美国和欧洲的贸易保护主义兴起之后，在这些市场能够减少损失，同时在东盟自由贸易区，在非洲、阿拉伯地区和南美洲，都可以大幅增加贸易，那么中国经济对房地产行业的依赖力，就会相对减小，有助于中央施加调控的力度。
不过如何安抚现在的年轻人，尤其是接近结婚年龄，需要房屋结婚的80后，必须是中央政府要考虑的问题。也许除了在第一次购房给予各种税收上的优惠，对这个年纪的结婚夫妇，在租房上进行一定的房租补贴（可以在个人所得税中冲销），都是一个解决燃眉之急的方法。
中国房地产的泡沫是不可避免，但是对泡沫的形成，可以采取时不时就捅它一下子的方法，集小胜为大胜。只要防止中国在2012年出现日本1989年的经济崩溃局面，给经济转型和西部开发一个喘息的机会，然后就可以把潜在的风险，向后推一下，慢慢用太极推手给化解掉。
由于中国本身的就业压力和结构问题，对美国要求的新广场协定，就是通过大规模人民币升值，来纾解美国的债务危机和就业危机的可能性不大。虽然说人民币在中远期有升值的合理成分，但这个必须是在人民币全球化，至少是在中国-东盟自由贸易区成为主要结算货币，以及在中东海湾国家的湾元出现之后，成为一个主要的能源和原材料结算货币的情况下，才是比较好的时机。
因此对中国政府来讲，如何依赖房地产的健康发展来带动经济，又不至于过于依赖房地产，来度过这几年的艰难历程，对领导层来讲，关系重大。认清形势，明确目标，不是采取波澜壮阔似的大开大合的过激政策，在适度宽松的货币政策下，重视对中小企业和三农有关企业的宽松，同时把握对房地产贷款，和其他过度产量行业发展的适度。在积极的财政政策上，考虑对民生的软投资方面增加比例，逐渐控制新开工的基建项目，以中庸的态度来温火煲中国经济这个大汤。
当然房地产困局中，表现在中央政府和地方政府的博弈，表明了两级政府的关系还是需要进一步理顺。而这个理顺关系的主要着力点，就是财税制度的进一步改革，尤其是省级政府以下的地方政府的财税需要理顺。
俺自己的主张，是中央继续增大财权，从现在的50%，逐渐走到70%。同时把地方的事权向中央转移，通过中央政府对地方政府的财政支付，担当起地方政府财政支出上的负担。
中国在2010年，面临的另一个问题，就是外来的能源和原材料价格，因为全球货币发行泛滥和投机资金的阻击，而出现价格上涨，并把这个涨价传到进中国，从而引发通货膨胀压力。
对这个因素，中国政府是没有多少办法的。有读者问，现在的铁矿石谈判，似乎人家有开始拿中国一把了。俗话说，打铁需要身子硬，你自己内部的产业整合不到位，然后在人家铁恶霸正好心祛的时候，要妥协的紧要关口，不是拿他一把，而是马上高调推出钢铁和汽车复兴计划，那不把人家乐死？
倒是看到了国土资源部的专家们，号称在中国又发现了多少多少吨的铁矿石资源，不知道是真是假。总而言之，要是现在亡羊补牢，好好经营，虽然这几年对铁矿石定价无可奈何，也不排除几年后，准备充分，一次翻盘。
在2008年末，俺就说过，为了拯救世界经济和全球人民陷入水深火热之中，中国的外汇储备，应该赶紧全世界扫货，见佛买佛，见祖买祖，大量储备各类原材料和能源。如果这一年，都没有储存够，那么中央政府，尤其是发改委能源局的一帮子人，全部该打手板了。
还是那句话，在确保最底层的民生之后，温和的通货膨胀，对经济发展是好处，但是恶性的通货膨胀，就是会要命的。这一点，经历过国民党政府在1940年代末期的恶性通货膨胀，和1980年代末期，因为盲目价格改革导致的恶性通货膨胀的共产党政府，大概是知道其中的厉害的。
其实说得底，还是一个度的问题。
中国现在的任何经济行为，都越来越紧密地和世界其他国家牵扯到了一起，因此内政和外交之间的分隔线，会变得越来越模糊。
俺自己认为，在以下的这三年里，中国经济的均衡发展应该没有问题。就是说在投资、消费和外贸上，可以做到基本平衡。外贸对西方（美国和欧盟）贸易往好里说，会原地踏步，往坏里说，会大幅退步。但是在南南合作中，与东盟自贸区、非洲和南美的贸易，希望可以大幅增加，用来弥补在西方市场上的损失。
在投资上，希望能够把跑进中国的热钱，向中部和西部地区引入。在中国中部的几个增长热点，武汉城市圈、重庆城市圈和北部湾发展区加快发展。西部的新疆，陕西的关中也是好的选择。东部的发展要限制，但是东北振兴、苏北沿海、福建海峡西部区域，还有发展的潜力。
真正的麻烦，大概是两年后，就是说2011年底到2012年中，是中国目前这一轮4万亿刺激政策开始失效的时候。在这个当口，中国如果无法发现新的经济增长引擎，还是靠饮鸠止渴的高房价带动钢铁和建材业，那重蹈日本1989年房市爆破的悲剧就非常可能了。
这就要看现在中国政府的军工企业，新能源企业等等新支柱产业，可不可以接上来。
通宝推：龙驹坝,家园 想问个问题 日元在广场之前有没有完成国际化?还是美国人用日元的国际化来换日元升值?我想经过协商的东西,应该就有交换。。。。。
现在是水龙头（原物料）在美国的军事基地里控制着，怎么才能保证我们没有上当，也就是继续快速发展，而美国仍然在危机里熬，饿得失去理性的时候，把水龙头关了。这时，我们有没有能力将从水龙头里渗出来的水以合适的价钱运回来，从而提升我们的内需。现在担心的就是有没有这个能力，没有还去玩，上了贼船再下来，就没那么容易。我们应该知道，见好就收。
你不要看见自己赢了好几把，高兴过头了。然后别人明明出老千了，你还以为自己运气好，以为自己看清楚了别人的手法，一直玩下去。那会连手头上的筹码都输掉的。
所以说，现在还想着锅外面那点肉，真的不应该。四万亿如果真烂在国内，那是值得的。烂树叶还能做肥料呢。
家园 城镇化发展中小城市，还可以让中国多撑几年 现在大城市已经发展差不多了，再发展就是炒高房价而已。
所以中央鼓吹城镇化，发展中小城市。让农民进城容易些，毕竟大城市门槛太高。不过中央也没太好的操作思路，就是让各地去闯，如果搞的好，就推广。
依我看，农民确实很想进城，尤其年轻一代的，农村呆不住，城镇化肯定能吸收这样一批人，足够让经济跑个几年。而且高速公路，和高速铁路的发展，有助于资金和产业分些到中小城市。之后城镇化怎么再吸引更多农民进城，就看当地产业发展怎么样了！
家园 看来今年大家选择军工是对的 家园 关于房地产的发展 我在这个帖子里说了5个措施：炎言:一系列措施有助于房地产市场发展
另外还有一个没完全想清楚，但我认为应该向这个方向努力的，即：将国土管理部门与地方ZF分离，实现中央垂直管理，像银行那样。同时，设立房监会或土监会，来维护秩序。
总之，随着经济发展的跨区域，上层建筑也要与其适应。地方ZF的职能应当不断削弱，而由全国性、甚至全球性管理机构来代替。
家园 文章是真思考，但有一点值得商榷 在中国的体制下，你认为真有”中央与地方的博奕“么？，如果有的话，中央对治这种”所谓的博奕“很难么？成本很高么？
所谓博奕，首先产生于利益不一致，其实是双方互有制约性，而中国的政体注定不满足博奕说产生的条件，拿”博奕说分析中国的中央与地方关系是工具选择错误。
分析“当下的中国”，大概只能用“红绿灯和方向盘”说来分析吧，这是一种不好的事情，不过现在倒看到了某些改正的迹像。
家园 好像我是第一个花？ 呵呵。
铁矿石中国错过议价权最大的时机了。现在又涨回来了。不过掌握铁矿石的就那几家，中国很难出招。虽然中国是最大的买家，那几家矿商无法承受中国中断一年谈判，但问题就是中国不可能一日无铁，必须买铁矿石。没有那么多铁矿库存，谈判拖得越久，中国越被动，各钢铁公司就会跑去自己买，谈判联盟就破裂了。所以中国的市场份额很难转换成谈判优势。国内发现大铁矿的报道，应该是谈判策略，开采起来不一定容易，矿的品位似乎也一般。
家园 痛心阿，当时多好的机会