五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】价值投资实盘及投资分析 -- 炎言

共:💬27 🌺38
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    • 家园 银行股总得来说没啥大搞头

      长期来看不容易跑赢大势,就是一个收益居中的行业。因为其本身就是各实体经济的资金中转站,收益率长期会收敛于社会平均收益率。

      当银行业跑赢社会平均时,或者是有制度红利,或者是资产价格的向上重估。前者也就是目前所享有的,为何享有?因为10年前,银行业几乎整体破产,国家为了扶持而不得不给的制度红利,如果国家未来经济情况好,则制度红利必然退出,收益率下降;如果不好,那必然会反映在银行的资产质量上,盈利什么的更谈不上。资产价格向上重估,在正常情况下,银行一般跑不赢地产这类资产品,银行无非就是赚较固定的利率差,资产品则可以坐享把泡沫的大部分收益。另一种向上重估,就是在危机后,大庄家,也就是国家,硬托资产价格,把地下室价托到地上来,以挽救整个金融系统。

      所以说,从宏观的角度来看,介入银行股的最好时机,就是当银行先陷入大麻烦,账面破产,反正国家一定救,就押国家救市,一定给银行输血。其他阶段,都没啥大意思,包括现在,如果银行将来爆出坏账,还有个恐慌下跌逼国家出手的阶段,如果的确没事,则必然是整个社会经济大多没事,投其它行业的也没啥事,并且在股价上跑赢银行的可能性更大。

      费劲买银行股,还不如买指数基金省事呢。

      • 家园 A股低估的不多,低估就买

        对这类公司属于稳健型配置,不期望一年有多高的收益率,15%左右。但还是要配置一些的。

        • 家园 如何认为银行股低估了呢?

          对于银行这种高杠杆的行业,所谓pe、pb这些指标,必须要在银行的资产质量基本稳定的情况下才有效。现在的情况是去年放了那么多贷,吹起了那么大的资产泡沫,银行的资产真得是账面那个价格吗?如果坏账率上升到5%,请你算算pe、pb会是多少。

          • 家园 要不是给这些恐慌理由吓的,银行就不是这个价了

            人弃我取。

            • 家园 但是如果你算算银行的总市值/总资产比,

              就会发现这个指标并不能算低。

              其实关键问题在于,你是如何量化这其中的风险,如果只看账面,把风险折价视为零,那自然算便宜,但可以肯定的说,不是零。而且目前来看,银行资产的质量到底如何,连国家也没底,所以在清查。您的押注赌博未免太猛了些。

    • 家园 据我所知,交通银行是上海银行界的人才库之一

      另一家是工行,交通银行经营上应该说是偏保守,客户在以前是有选择的,不是阿猫阿狗想开户就开户的。只是后期网点布局较落后其他几家国有银行(地段不好)。

    • 家园 时时关注你的动向好跟风啊!
    • 家园 支持,坚定的支持
    • 家园 希望今后大约每1周更新一次

      同意你的价值投资的理念,但必须根据市场的实际变化灵活调整。政策是对头的,就怕唱歪了O(∩_∩)O哈哈~

      • 家园 我的操作频度很低

        经常几个月才买卖一次(我的经纪人可能比较不爽),所以1周更新一次可能没啥好说的。

        频度高的时候就更新快一点,低的时候就慢一点吧。

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