五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】向左走?向右走? -- 范适安

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  • 家园 【原创】向左走?向右走?

    以前写过一篇博文,叫做《止损焉,不止损焉?》,大抵是为了说明价值投资和趋势投资的分野。

    在哲学上有人总结,说价值投资的哲学依据是:这个世界是错的。而趋势投资的哲学依据是:这个世界是对的。

    在交易上,前者是主观交易者;后者是客观交易者。

    在形态演变上我们说前者是左侧交易者;后者是右侧交易者。

    左侧交易于右侧交易来说,是空手接刀子的活儿;右侧交易于左侧交易来说纯属后知后觉,干的都是追涨杀跌的勾当。

    左侧交易出了不少大家,虽然主观是现象,但辨证的看,主观也是有客观为基础的,只是一般人确实难以拿捏。

    比如巴索之流,去年金融危机正盛,老巴却高调买股,散户们惊魂未定,过一小段,老巴被套,有言论出来,老巴也到亏钱的时候了,再过一大段,老巴抄底成功,又是盆满钵满。老索是坏孩子,阻击英镑有他,东南亚经济危机他是始作俑者,这次欧债危机据说抛售欧元也有他的份。反正老巴老索,一个擅抄底;一个擅抛顶,都是一概左侧交易。

    右侧交易自诩为客观交易,或等突破,或等价格穿越均线,反正是看到涨了才追涨,看到跌了才杀跌,我见到按均线交易优化比较成功的是戴若顾比,这是理论上的,实际交易上戴氏却没有巴索之流的盛名。

    从左到右,其实是一脉关联的。

    在左侧时,往往按索氏反射理论是在一个极端条件的极端背景下的。风险投资市场是多空博弈的平台,市场为非理性所控时,价格确如刀子般穿越,空手接刀,要在刀子落地的一瞬才风险最小,这个拿捏,老巴也有不逮,所以留有余地才是成熟的,没有余地,倒在黎明前的黑暗里,值得纪念,却成先烈。

    当然,当转折成功,右侧交易机会来临时,左侧交易应该已可以享受成果了,因为市场开始给先知们投赞成票了。

    说了半天,左呀右的,到底我们该是向左走还是向右走呢?

    这是有条件的。

    举个农产品期货的小例子。

    这段日子欧债危机加天气良好,大豆拉上去又跌回来了。

    简单分析,去年保护价是3750,现在到3800了。理性的看,从政策角度,从国产大豆的成本,面积等,今年秋粮低于去年保护价是不可想象的。如此,价值投资因这次回落将面临着机会。但是,一般政策定价会在秋粮上市前出台。你说价格跌多了,跌“错”了,这有什么关系呢?未来再纠错涨回来不就结了吗?问题是你将以什么样的策略来对待。如前所述,你要是满仓,就是空手接快刀。稍微波动个百分之几,可能就受不了了。如果有节制的适量布仓,你就是个理性的左侧交易者。待条件成熟,右侧机会来临,再视情调整筹码,就兼顾左右了。

    这是个小比喻,其他投资,原则也大抵如此。

    向左走抑或向右走?这是个问题。

    投资嘛,理清了思路才会向着利润走。您看呢?

    http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd36fa70100iyor.html

    元宝推荐:今昔, 通宝推:张声语,一无所之,工大流浪者,不感冒,匿名:1

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