五千年(敝帚自珍)

主题:价值组实盘第124周:和谐股市看来没有希望 -- 陈经

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  • 家园 价值组实盘第124周:和谐股市看来没有希望

    对大势的观察

    本周美股港股继续跌,美国经济坏消息越来越多。A股周中涨上了2700后周五跌了,要强一些。

    A股从2300点见底以来,涨势算比较强,中小板都快新高了。不过这还是存量资金的折腾,没有大规模资金进入的迹象。这样,只会有中小盘股爆炒,大盘股稍涨一些就回调,涨势曲折复杂。我不太喜欢这种模式,一直希望有一个存量资金在信心的支持下不断增加的态势。

    有两个词叫“零和博弈”,“重复博弈”,近几年的股市就是这样。新进资金不如融资多,存量资金没有增长,只是在各个账号之间分配。如果要适应这样的行为,就需要去研究各种存量资金的动向。说实在的,我感觉不太好,因为不是圈中人,这方面消息不太灵。机构有时明面唱多,暗里互相打招呼跑路,我总是反应不过来。这次券商股跌这么深,实在没有想到,应该是机构不断地减仓,我吃亏不小。

    在这种格局下,“信息不对称”确实感觉很不好。一种办法是去炒中小盘股,学习趋势技术。一种办法是退出股市,或者有条件时把本金退出来,等市场跌得很惨的时候再入市。第一种是孤舟的办法,第二种是风中虎的办法。我这种长久高仓位和机构较劲炒大盘股的办法,不太好,实践证明消息不灵经常犯错。我的风格在资金大规模进入的时候比较适合,可能10年里有那么三四次。如果没有这种迹象,还是应该低仓位,理论基调应该是“做空”。

    另一个问题是较为稳定的“和谐股市”,这是否能实现。这是我长期关注的问题,亦即国家要把股市控制起来,省得上上下下害人,弄得贫富分化。应该大众一起投入越来越多的钱,托起越来越多的市值,全民实现一种虚幻的财富感。如果真要用钱,小部分人可以套现,有足够的人接盘。虽然是虚的,但感觉总要好些,强过散户大部分亏损的惨景。也不是没钱这么搞,钱存在银行里反正是等于闲置,为啥不能放到股市里?

    有时我感觉是有可能的。但有时又觉得现实中人心纷乱,搞和谐股市是理想主义。在房地产市场上,到是实现了类似的体系。社会投入越来越多的钱,托起越来越多的房地产市值,远超股市了,可能高达100万亿人民币。在富人团体里,房子可以当钱用,抵押贷款都方便。持有房产的人,虽然总体是不可变现的,但看到虚幻的价值,感觉总比放银行里强。不过这个体系非常的不和谐,不想参加这个体系的人,没房的会被害,持有现金的人看到房子升值,会恐慌。这两个体系,应该和谐的股市搞成了吸血机,不应该搞的房地产倒成了体系让社会更加畸形,完全是搞反了。

    我的直觉是,应该把房地产这个体系限制住,至少不要再扩大了。而股市的体系在资金支持下,应该慢慢成形。这样社会和谐程度能有较高幅度的上升。这里面关键是富人的资金流向。

    富人不是指手里房子多的人,而是挣钱能力强的人,有些拆迁大户就算不上了。这些富人每年都能挣来不少钱,这是没办法的事,不让他们挣钱,反而不好。现在中国这笔钱非常大,富人的“现金流”很强劲。如果这个现金流继续往房市里走,应该还能把房地产的体系吹大。杭州的房子最近又是一出就卖光了,因为浙江富人挣钱本事实在厉害,都瞒着,但从购房能力上能看出来。好多买来就是为了保值,不是为了住。如果不限制富人购房,可以断定,一线城市的房地产调控会失败,富人有能力把房价炒更高。

    我想来想去,还是觉得股市只有靠富人的现金流来拉升了。穷人要过日子,没几个钱。1亿普通股民,就算每年增加投市投入1万,总共1万亿,一半以上被融资弄走,其余炒来炒去被挣走,不够。富人每年需要投资的现金流,保守估计3万亿是有的,每年买房就多少钱呢。社会经济不停增长,这个数还越增越多。如果每年转来股市1万亿,再加上散户的增量,这就够填坑了。如果要搞慢牛,只有靠有挣钱能力的富人不断投钱。否则就还是现在这种牛熊循环,钱扎堆进来一下,又退出去。现在房地产有调控,但富人好象仍然不往股市投钱,没有啥希望。

    美国曾经有一个长期牛市,似乎较为接近我这个理想了,10多年1000多点涨到1万多点。它的根本动力,是“全民投资”的思想。美国人都不存钱,认识到通胀吃钱,就投到401K之类的账户里,把投资当储蓄。中国政府现在宣传币值稳定,这是一种欺骗。房地产看来是不能继续发展了,那么应该发展“全民投资”。这方面比美国落后很多,打击股市操纵远不如美国,名声很差。现在看来,和谐股市是没有啥希望。

    两条路,靠富人,看来是不行。靠“全民投资”,也不象能行。主要是股市名声太差。这成了先有鸡还是先有蛋的问题,名声不好没钱来,钱不来存量资金折腾名声更不好。

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