主题：回应忙总的朱总理干的六件事(一) -- cgangcm
家园 请记住一共只印了4万多亿 这个数字是不能编的。现在一年顺差2000亿美元相当于人民币13000亿，你自己想想可能每年印13000吗？
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家园 我怀疑你没有看过一本正规的货币银行学的书，都是在百度 上学习。
从基础货币的运用来看，它是由两个部分构成：一是商业银行的存款准备金（包括商业银行的库存现金以及商业银行在中央银行的准备金存款）；二是流通于银行体系之外而为社会大众所持有的现金，即通常所谓的"通货"。在现代经济中，每个国家的基础货币都来源于央行的投放。
央行投放基础货币的渠道主要有如下三条：
一是直接发行通货；
二是变动黄金、外汇储备；
三是实行货币政策（其中以公开市场业务为最主要）。
由基础货币的投放渠道，我们可以看出，基础货币的决定因素主要有：
（1）央行在公开市场上买进证券；
（2）央行收购黄金、外汇；
（3）央行对商业银行再贴现或再贷款；
（4）财政部发行通货；
（5）央行的应收未收款项；
（6）中央银行的其他资产；
（7）政府持有的通货；
（8）政府存款；
（9）外国存款；
（10）央行在公开市场上卖出证券（央票为主）；
（11）央行的其他负债。
在以上这11个因素中，前6个为增加基础货币的因素，后5个为减少基础货币的因素，而且这些因素均集中地反映于中央银行的资产负债表上。我们不难看出，在以上这些因素中，有些是中央银行所能直接控制的，其中最主要的是公开市场买卖；而有些则是中央银行不能直接控制的。但是，对于这些不能直接控制的因素，中央银行可通过运用其公开市场业务，来抵消这些因素对基础货币的影响。因此，一般认为，基础货币在相当程度上能为中央银行所直接控制。
国际货币基金组织《货币与金融统计手册》(2000年版)
言尽于此，不再回复。另外请自己上央行网下载2009年货币政策实施报告，看看基础货币发行数是多少，不要再误人误己。
关键词(Tags): #基础货币(wfan)，家园 you are right here. 家园 央行投放基础货币的渠道 学习了！再花谢忙总！ 送花成功，可取消。有效送花赞扬。
参数变化，作者，声望:1；铢钱:0。你，乐善:1；铢钱:-1。本帖花:1
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话说楼主也是很执着的啊，呵呵。共勉～
家园 请问我哪个方面说在跟上述冲突了？ 一、我是说基础货币就是央行发行的现金和商业银行的存款准备金通过各种方式投放的。
二、现在的主要投放方式就是收购外汇。
为什么总有人臆想一个不受制约的并不存在的基础货币数字呢？
家园 其实你自己想想就能明白 假设你说的是对的，央行账上的存款准备金是最终被花出去的，而且去向就是买外汇，那么问题来了。
以你给的那个央行资产负债表链接，2010.01数据，外汇是17.7万亿，这个如果按你的说法，是准备金买来的，那好，央行账上还有9.8万亿的准备金，两者加和是27.5万亿，当时的准备金率算是15%吧，那么商业银行当时的存款余额是27.5÷15%=183.3万亿，可是央行货币政策执行报告已经说了，2009年12月底金融机构人民币各项存款余额为59.77万亿元。这就麻烦了，超这么多都是哪里来的？
央行设立了准备金率，也就是商行必须按比例上交到央行账上这么一笔钱，姑且认为是10万亿，要知道，这可是真金白银啊，可不是拿个电子转账，数字变化就完事的，那可是实实在在10亿摞一万块钱的票子。现在归到央行所属了。
其实你明白的，既然商行上交了这笔钱，就算这笔票子在商行的库里，商行也不能动，对吧。那问题就集中在，央行能不能花出去买外汇。
这样看吧，还是用2010.01的数据，当时金融机构存款余额是59.77万亿，按照15%的准备金率，也就是央行账上要有至少9万亿的存款准备金，对吧。假设在2010年1月1日有笔1万亿的外汇要购买，央行会怎么办呢？很简单的处理吧，借记外汇增加1万亿，贷记呢？记在存款准备金上？哪家银行又多上交的准备金？
家园 怎么能把外汇和准备金相加 这样看吧，还是用2010.01的数据，当时金融机构存款余额是59.77万亿，按照15%的准备金率，也就是央行账上要有至少9万亿的存款准备金，对吧。假设在2010年1月1日有笔1万亿的外汇要购买，央行会怎么办呢？很简单的处理吧，借记外汇增加1万亿，贷记呢？记在存款准备金上？哪家银行又多上交的准备金？很简单，如果准备金不足了，那么央行就发央票，你可以看看2010年10月，由于加了准备金率，央票直接就少了2500亿，再看看12月的央票发行量，也是大幅减少。当然货币发行也能抵消一部分。
家园 这个可谬之大矣 我感觉这，你是这么考虑的，央行发行票据，然后收到现金，然后再将现金发出去买外汇。
你这个想法实际上是适用于一般公司资产负债表的，因为一般公司资产负债表，现金属于资产方、债务属于负债方。所以受到现金，借记资产方现金，贷记负债方债务，然后资产项下的现金可以再去用。
这说明你对央行资产负债表没看懂，
央行发票据，借记债券，贷记可不是现金，央行资产方可是没有现金项的。贷记的实际上是基础货币，也就是，发行央票实际上是冲销基础货币的，并不改变央行资产总额和负债总额。也就是，根本就实现不了你认为的，拿这部分回收现金再去买外汇。
其实你一直是用一般公司资产负债表观点，去看央行资产负债表。所以把紧缩性的准备金提升、央票发行，都最终看成了扩张性的基础货币增加了。
家园 没有“准备金不足”这回事 其实我就想问问你
在每一个央行资产负债表发布日，准备金都等于存款×准备金率，那么，你所说的准备金拿出去换外汇，怎么操作的？怎么记账
家园 准备金是央行可以动用的 对央行来说，准备金是可以动用的，那么如果有增减了，比如上月10万亿，本月11万亿，而收购外汇只花了5000亿，另外那5000亿就冲销货币发行。就是负债方货币发行减少5000，其他金融公司存款增加10000，资产方增加外汇5000。
家园 你一直没弄清楚 央行收到准备金后，如何记账
准备金和外汇，那是两个过程，你直接就借记外汇、贷记准备金或货币发行。这个是颠倒了顺序。外汇和准备金的额度变动，央行都是不可控的，前者取决于用汇方，后者取决于银行存款变动。我已经说了，准备金随着银行存款的额度，可以认为是实时结算（当然不是实时，但是相对月报表来说，可以认为是实时了），也就是说，每时每刻，准备金都等于存款*15%，哦现在是17%了。在资产负债平衡情况下，如果出来了一笔新的外汇兑换，如果这笔外汇按你的想法，可以用准备金去兑换，那就成了借记外汇、贷记准备金。按照你这个顺序，那为了出来的这一笔外汇，央行就得让银行上交准备金，谁傻掉了去多交啊。
所以准备金是不可能被动用去收外汇的。且不去考虑法律问题，单单账面上你就不可能作出来。
至于你衍生出来的，或者也许是你想不明白的，为什么货币发行项远远小于外汇项，这个更是常识问题，我已经解释过了
http://www.talkcc.com/article/3224123
嗯顺便再说一下，你另一个理解错误，就是忘记哪个帖子了，你写了“货币发行是从建国后到现在累积的”，这个是不对的。货币发行后随时会被冲销，如果你只计发出量，不计冲销量，那这个数值怎么可能是现在央行报表中的4万多亿。
- 复 你一直没弄清楚
家园 我和你的意见是一致的 我们讨论的目的是要知道,我国货币是否超发,和超发受什么控制.如果把收购外汇发出的货币直接认为是货币发行,那很容易得出超发的结论.但如果和冲销货币发行的收缩货币行为联系起来看,这样的结论才是正确的.
否则你在冲销时大讲货币收缩,在收外汇时大讲货币发行.能得出正确结论吗?
家园 你搞错了我的目的，我是针对两个概念问题回的贴 第一是，你认为4万亿货币发行量是无法购置17万亿外汇
第二是，你认为建国以来货币总发行量是发行了4万多亿
我认为这两个判断是错误的，所以我希望能够说明，第一、是仅仅认为报表上4万亿货币发行量少于17万亿外汇，就认为央行购外汇不是央行通过发行货币而购置的，这是错误的。至于认为这是通过准备金来直接购置的，更是错误。第二、统计央行历年货币发行量（不考虑冲销），所得的数据，不是4万亿，也就是你说得建国以来一共就发了4万亿货币的判断，是有问题的。
当然，也有可能我是多此一举，你主要是为了论证超发问题，至于上面的论据性的语句，只是随意写出这样的话而已。不过无论如何，我觉得在论证过程中出现这样的错误似乎比较扎眼，有损最终结论的完美。
至于在现在时点判断货币是否超发，呵呵，这个说到底是屁股问题。所以，我对此不发表意见。
家园 这就是怎么样看的问题了 关于第一点我也不想多说了.
至于第二点,所谓的货币发行,归根结底要到纸币上来.对央行来说,货币冲销也许仅仅是在一个仓库中把纸币从商业银行那边搬到央行那边.但是对于纸币的总量来说,你不能说是发了100亿销毁了96亿.结论应该是没问题的,建国以来就是发行了4万多亿货币(纸币).那些认为可以不经过纸币,直接就是记账式的货币发行是不存在的(我主要的是批驳这一点).