主题：两难 -- zhuhit

扫了一眼之前写的一些文章，发现写的太急了。

什么叫太急了？就是三句话并为两句话，想要通过最少的语言表达最多的意思。结果就是可能词不达意。

我以后得慢慢写了。

好了回归正题：两难。去年的也差不多是这个时候，我还是一个刚入河的菜鸟，东一榔头，西一棒棰的在西西河里瞎逛。当时炒股已经两年，炒股的人自然对经济比较感兴趣，看了几本经济学的书就开始和人侃大山。

去年年初的时候，忙总说信贷会宽松。葡萄说，2010年会走和当年朱相不一样的路。

我看了看2009年的cpi数据之后，我不服，2010zf不管cpi了吗？cpi上去之后，不得加准备金，不得加息，怎么会宽松？

结果最终还是：我服了。cpi上去之后，央行就是不加息，于是就是我们现在看到的负利率。

事实上2010年中国遇到的事情，很多国家都遇到过，日本，东南亚，拉美，美国，欧洲---，包括1993年的中国。

日本的选择是在大规模信贷之后，cpi刚一冒头就被拍了下去，然后房地产泡沫被戳破。很多人都认为日本败于1990，但是事实上房地产泡沫的破灭，不是人力范围可以阻挡的，就是在于一个时机的选择上，能够泡沫拖延几年，但是不破可能性很小。

我个人的观点是：在1990之后日本其实并没有失去发展的空间，日本实在是败于1997，亚洲金融危机将日本在东南亚苦心经营多年的海外基地给端了。当日本捧着大把的美元想要援助东南亚的时候，美国微微一笑说了句：no。

只要国内政局不出太大的问题，日本在东南亚的一幕不会发生中国的身上。

回到国内，压通胀的王八拳开打，1月份cpi总算给了点面子，下降了。

我的看法两会以后通胀还会起来，毕竟行政手段不是根除通胀的有效方法。而加息等经济手段起效慢，发挥效果需要一定的时间。

国内央行可以腾挪的空间已经很小了,加息-〉房地产怎么办？地方融资平台怎么办？不加息通胀怎么办？

加准备金，主意不错。

但是自2010年12月以来，央票就很少发行，为的就是让银行喘两口气，四次准备经一加，银行间利率市场可以用狂飙来形容，1个月的利率飙到了8%（年化），2008年也从没有达到过的高度，银行手里的钱缺阿。你准备让银行间利率继续飞？当然也不排除央行在加准备金的同时向银行间市场注入钞票。做个假动作啥的，最主要是cpi受不受忽悠？

其实按道理说在银行间市场这么高，放贷出去是亏钱的，只是国内的现象不能用经济学现象来解释，或者说是扭曲了的经济学。各地的嗷嗷待哺的融资平台实在是太需要钞票了。

一则消息是贷款利率上浮30%-50%，当然对铁公鸡项目从来都是利率优惠的。中小企业难啊，在过去几年上杠杆投机的中小企业是难上加难。

相应的深圳传出了消息：首套房利率1.1倍，在银行缺钱的情况下，首先满足的是铁公鸡项目，国企，然后是关系户，之后才是民营企业和个人。

国内银行的地区限制是一道鸿沟，a地的银行钱不能流往b地，所以我们看到在2003年左右，地产最先起来的是钱多的沿海地区。但是在人才和钞票往内地转移的今天，深圳地区的银行最先传出了钱紧的信号。

下一个是谁？广州？江苏？浙江？还是上海？不知道，我的确猜不到。

还好，暂时没有资本外逃的消息，也没有美元指数向上的迹象。