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家园 【原创】外汇储备的本质与风险 外汇储备的本质与风险
摘要：外汇储备实质不过是美国精英给中国精英开出的不断自动贬值而且不负责兑现的赖帐欠条，而且这个欠条还在美国精英手里，可以随时作废。
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我国有3万多亿美元外汇储备，一般看来，这是一件令人值得自豪的事情。早在几年前，我们的外汇储备只有1万多亿美元的时候，温总理就告诉大家，我们的外汇储备是国家经济实力的体现（参考1外链出处，外链出处）。简单来看，如果将它们平均分给13亿老百姓，每个老百姓也能分到2000多美元，就能让每个中国人都变得很有钱了。曾有经济学家就主张将外汇储备分给老百姓，从而可以彻底消灭我国境内的贫困户。
另一方面，我们的温总理显然不同意这样做。2009年初，美国金融危机席卷世界，影响中国经济的时候，国内外都盯上了中国的外汇储备，温总理在英国回答英国记者提问时，就说到，如何利用外储储备，需要探讨（参考1）。在温总理的英明领导下，我们的外汇储备主要用来购买美国国债，日本国债，希腊国债等国债了，还购买了美国两家房地产公司的债券4000多亿美元，也就是说，主要借给美国人，日本人，希腊人等等。
很多人对此很不理解，一方面国内老百姓穷得叮当响，按照国家统计局今年公布的2011年经济统计资料，占我国50%人口的6.5亿农民的年平均收入还低于国际贫困标准，大都是国际公认的穷人（参考2外链出处），另一方面，我们却是世界上最强大最富裕的美国人的最大债主。由于美国发生金融危机，总理温家宝在09年3月13日在人大会议闭幕后的记者会上，直言担心国家所持美债的价值，希望美国保持信用，保证中国资产的安全（参考3外链出处）。但是，我们手里的美国国债却有增无减。
这2年，国内物价猛涨，老百姓也盯上了外汇储备，去年7月，美国总统奥巴马放风要赖帐，不偿还美国到期国债，老百姓们就很担心，质疑政府为什么将外汇储备借给要赖帐的美国政府，要求用于国内，解决国内物价飞涨问题。替温总理主管国家外汇储备的中国外汇管理局则在网上发表文章，回答大家说：“外汇储备既不是国家和政府的，也不是老百姓的，是央行用人民币从市场上购买的，市场上有对应人民币，不能使用”。
这个解释引起一片惊慌。很多人认为，外汇管理局官员们将国家外汇储备据为己有了。 著名学者何新就写长文声讨主管官员们，认为外汇储备是老百姓的血汗钱，外汇管理局官员们不能据为己有。著名学者，中央民族大学教授张宏良则写文章认为，官员们已经陷入了西方布置的圈套，无法拿回我们的外汇储备了，故此胡说外汇储备不是国家和老百姓的，老百姓不能过问，因而推测中国将会有一场惊天的经济灾难。
其实主管官员表达的意思是，这些外汇储备的主人是在中国境内有人民币资产的资本家。官员们购买外汇储备的人民币，是央行印的，央行官员印人民币，从资本家手里购买的美元，而资本家手里的美元，是资本家的工厂生产的产品出口换来的。如果资本家拿人民币到央行换美元，官员们手里美元都花掉了，那就会产生大问题了，东南亚金融危机就是这样产生的。
一方面，我们要知道，现在国内资本家的工厂离不开进口物资，没有了美元，无法进口物资，工厂就会瘫痪，经济就会崩溃。另一方面，外国资本家到中国投资，目的是挣钱，他们挣的可不是中国精英印的人民币，而是美国精英印的美元，因为美元是世界各地流通的硬通货。 年初温总理在人大庄严宣布，要推进人民币自由化，其实就是要按照WTO加入条款，承诺人民币不受限制地到央行自由兑换成美元，花光了美元，怎么兑现承诺，让外国资本家满意地挣到美元？
从央行专家们的经济学理论来看，这些美元是央行印人民币的根据，因而不能使用这些美元，让市场上流通的人民币没有根据。央行“专家”喜欢告诉大家，我们的外汇储备只能保值增值，其道理就在于此。专家们因而告诉大家，外汇储备不能用于国内，也不能花掉，放在哪儿睡大觉，不产生收益，也不妥，购买美国国债，能够稳定得到美国国债利息，是最好的选择。
问题是专家们相信的西方经济学理论已经臭大街了，这个理论也是没有道理的，因为美元的根据是什么？美元不过是美联储印制的，用来在市场上购买美国国债的，等于美元是根据美国政府的债券来发行的，发行的美元都交给美国政府，美国政府给美联储开张欠条而已。依据美元来发行人民币，就等于依据美国政府发行的债券来发行人民币，将发行的人民币都交给敌对中国的美国政府了，这不是很荒唐吗？央行官员们虽然一直这样做，却不好直接给老百姓这样解释。当然，美国精英是不要人民币的，他们或买下中国的工厂，或直接拿美元购买中国的商品，让资本家拿美元到中国精英手里换人民币。
再说，外管局官员们的解释暗示，外汇储备是资本家的，也是让老百姓很不理解的。政府搞出口导向政策，出口退税补贴资本家，去年达到9300亿元人民币，最后好处都属于资本家。 而资本家则随时可以拿走他们的美元离开中国，我们为什么要搞这种政策？为什么不能拿这笔钱来补贴自己的老百姓？
刚才提到美国总统奥巴马要赖帐不偿还美国国债一事，也是十分荒唐可笑的。美元并不是过去的货币了。马克斯在资本论中告诉大家，货币是一般等价物，是一种特殊商品，政府要获得货币，需要通过收税或侵略掠夺其他国家老百姓才能得到，如果没有足够的货币，是很有可能偿还不了国债的。但是，现在的货币，至少我们普通人拿在手里的货币，是拿纸张印刷出来的，是统治者指定的机构印出来的。美元就是美国联邦储备局根据美国政府的国债印出来的。美国还有一部分国债是其他美国资本家或老百姓购买的，是美国政府获得美元的另一个途径。所谓偿还美国国债，就是美国联邦储备局印美元给美国国债持有人。这道理如此简单，所以，草民在去年7月底撰文分析，这是国内走资派与外国资本家合演的双簧（参考4外链出处）。
时代不同了，货币的性质也就改变了。过去货币是金银，马克斯在资本论中告诉大家，金银天然是货币。后来考虑到金银携带不方便，还容易磨损，转而由银行保管金银，发行代表金银欠条的纸币，又叫信用货币，因为货币持有人可以到银行兑换金银货币。
后来政府官员将货币发行权收到政府手里，依据手里金银发行货币。由于金银在银库里睡大觉，增加发行量也没有多少影响，转而大量发行，免费得到财富，手里金银不够兑现货币了，就宣布货币不再兑换金银了，这种货币叫法定货币。因此，最初的纸币本质上是欠条，早期的货币直接印上欠条内容，例如，英国发行的货币1英镑就印上我承诺兑现1英镑（白银）。现在的纸币，连欠条都算不是，因为发行方不在负责兑现了，你只能到市场上兑现为物资，物资涨价了，你的欠条就自动贬值了。所以说，现在的纸币是不断自动贬值而且不负责兑现的赖帐欠条。也就是说，中国精英手里的外汇储备，实质不过是美国精英给中国精英开出的不断自动贬值而且不负责兑现的赖帐欠条。
另一方面，对资本家来说，他们生意做得很大，大部分时候，收款和付款都不直接使用货币了，而是使用银行支票，汇票之类，资本家手里的资金，通常也不是钞票了，而是指在银行账户里的存款。一个资本家向另一个资本家支付资金，就是在银行里，将一个资本家账户里资金数字减少，加到另一个资本家账户里。
为了方便银行之间的资金转移，现在自主发行货币的国家都建立了负责不同银行之间支付结算的系统，不同银行之间结算实际上是在中央银行的账户上完成的，各大银行的主要资金，实际是中央银行账户上的数字。
在这样的金融管理制度下，现代政府对银行监管非常严密，跨银行间每一笔资金的运作和转移，都在中央银行监管之下。以人民币结算的经济活动，都受中国人民银行的监管。以美元结算的经济活动，都受美国中央银行，美国联邦储备银行的监管。精英们手里的美元储备，实质上是在美联储账户上的分类数字，购买的美国国债实质是美联储国债账户上的数字。
现在市场上流通的美元纸币，总数仅有1万亿美元左右，远低于中国的外汇储备，这也从另一方面说明，中国的外汇储备，储备的不是普通老百姓通常理解的美元货币，因为所有市场上流通的美元纸币都给中国精英都不够。
在这样的制度安排下，精英们的外汇储备风险是很清楚的。美国精英要消灭中国的外汇储备，是举手之劳。一旦中美两国之间发生战争，则中国的外汇储备会瞬间消失。不久前就发生过类似的事情。利比亚以前通过出口石油，也储备了数百亿美元的外汇。美国和西方入侵利比亚以后，这些外汇储备就被西方宣布没收了。
毛泽东时代认为外汇储备“既不能没有，又不可多有”，那是极具战略眼光的：
——如果外汇储备过多，在制定对外与对内战略与决策时，就存在受外汇储备数量过大的影响与制约，就需要认真考虑如何避免同欧美大国的政府与同盟国发生较大的摩擦或严重的对立；一旦与欧美大国产生严重矛盾与敌对纠纷，这些大国就能对中国的外汇储备采取“经济要挟”或实施经济“绑架”。
――外汇还不是真正的财富，外汇要在有效使用后才能体现财富的价值。
即使美国人还承诺兑现美元欠条，当时中国也不储备大量外汇，后来美国废除美元兑换黄金承诺以后，中国就将出口换来的美元换成黄金，仅在73－74年就购买黄金200多吨，而手里的外汇储备，经常是0，甚至还出现过负数 （参考5外链出处）。
作者：黄卫东，
参考：
1、温家宝:外汇储备表明中国经济实力， 温家宝总理接受英国《金融时报》专访(全文) （2009，2，1）
2、怎么看市场化改革33年？
3、外媒热议:温家宝总理直言担心美国国债价值
4、评资改派在美国国债违约闹剧中的疯狂表演
5、从1974年外汇储备为0看毛泽东搞经济水平
谈谈毛时代对外汇储备的态度
关键词(Tags): #外汇 货币 风险 美国，
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 外汇管理局说的不合常识 外汇储备的来源不外是出口、投资、汇款等，这些在结汇时已经兑换成人民币付给相应“拥有人”（不知道正确的名词是什么）了。拥有人收到人民币后就已经放弃了对美元的拥有权。那么之后谁是这些美元（外汇储备）的拥有人呢？不是全中国人民还能是谁呢？为兑换需要保留一定量的美元是必要的，但要说全都不能动就没道理了。
家园 人民币国际化就是压缩美元空间 人民币国际化就是压缩美元空间
储备能买成物资最好，其次军事力量能到达的地区矿产股份
美元这态势，除了没有安全感的贪官污吏，傻瓜才拿人民币换
对了，跨国公司在华资产……
家园 拿篇自己的旧文回一下 “美元欠条”这四个字非常贴切，信用货币不是财富，而是欠条，只有兑换成货物后才算实现其价值。本来这个道理很简单，但人们常常被直觉蒙蔽，把美元当成财富。当年1盎司黄金等于35美元的时候，这种看法还有些道理，布雷顿森林体系破产后美元就是有用纸张（电子比特）而已。
强制结汇后这些外汇储备已经变成人民币充斥国内市场了，这也是国内通货膨胀的原因之一，根本原因是因为国内的货少了（出口）钱多（入超），纠正的办法是投资国外、购买货物或劳务，让国内的货多起来钱（外汇储备）减下去（出超），大家手里的钱的购买力也就上去了。外汇储备能应付日常的贸易加上一些应急准备就够了，多余的放在手里价值为零，绿纸拿去换成资源产品劳务不是吃亏，是收回债务。
很多所谓专家精英公知鼓吹什么“把外汇储备用在国内”，不是愚昧无知就是包藏祸心，本来这些钱已经在国内被用过一次了，再发行一遍等于是凭空印钱，除了催生通货膨胀没有任何好处。
家园 同意。央行通过收购外汇， 实际上已经在国内发放了按当时汇率计算的那么多人民币。这个钱已经流通在国内、用在国内了，如果真把外汇储备分到国内的每一个人，由于国内也没法用直接美元，人民拿到美元，再到商业银行去换人民币，其实最终还是由央行换成人民币等于同等的外汇储备之上又投放了一次人民币，除了造成通货膨胀没什么好处，因为实际财富还是那么多（每人都拿着美元到国外旅游一次除外:)。当然也许可以部分影响收入分配，让不同的人手里的名义货币比例发生变化。解决外汇储备过多关键还是要买外国的物资，可问题就是想买的多但能买的东西太少。普通的我们不需要，高技术的人家不愿意卖，好的资源也很难买，所以就是有钱不能花的问题。要想解决外汇储备过多问题就要把它花在国外，要让这个钱不要总是在国内循环，不要都换成人民币。
家园 3万多亿美元相当于20多万亿人民币 强制结汇后这些外汇储备已经变成人民币充斥国内市场了，你到是变变看.
你和楼主的问题在于始终把实物财富当财富,当然虚拟的金融财富更不是财富.真正的财富是什么?是创造财富的能力!
老话说得好,给你一座金山银山,你不干活也得坐吃山空.而白手起家,只要肯勤劳也能致富.
中国的外汇政策,其本质并不是需要那些美元纸币,任何人都知道那是个欠条.不把这些欠条换成实物也不是说不想换,而是没有值得换的东西!买资源资源贵,买劳务自己人都大把失业,买技术别人不愿卖.
中国的外汇政策本质是上为了出口,是为了培养本国人民的劳动能力.3万多亿美元看起来很多,实际上不过是全国人民半年的劳动而已.你把你半年的工资借给别人有什么关系?需要念念不忘吗?如果让你收回这半年的工资,却要你每年失业一个月,你会选择什么?
家园 唔，作为普通人，借出半年工资俺还是会念念不忘的 3万多亿美元看起来很多,实际上不过是全国人民半年的劳动而已.你把你半年的工资借给别人有什么关系?需要念念不忘吗?俺的心眼小得很，借出的钱都会念念不忘的。别人的情况不太清楚，不过以平常的接触来看，对于半年工资大多数人还是会念念不忘的。至于说这全国人的半年劳动，估计大多数中国人人也是念念不忘的。你说的买不到东西确实是个问题，那是需要上位者们念念不忘的，只要新华门里面那五个字还管用的话。
如果有一天中国人不念了忘记了，怕是很多外国人和一小搓中国人做梦都会笑醒，因为他们才是一直对这些念念不忘的求之不得的。所以咱自己还是经常惦念些为好。说培养了中国人的劳动能力，完全同意；但要说因此就把这半年的劳动放弃掉，换句话说，让十三亿人给别人白打半年工分文不取，凭什么啊。哪怕其中俺只占其中十三亿分之一，也有两千多块美元，合一万多人民币呢，俺这人小气，每一块都会念念不忘的。如果有人愿意放弃自己的那一份儿，俺也不好说什么。但要对其它12亿9999万9999人说别念念不忘这笔钱，俺没这个勇气。
说勤劳致富是完全正确的，说劳动能力比劳动成果更重要也是不错的。不过还有两样东西比劳动能力和劳动成果更加重要的——保卫自己劳动成果的意愿、保卫自己劳动成果的能力。没有这两个的话，神马都是浮云，失去的就不单单是半年的东西了，再大的劳动能力都是为别人服务的——培养得越大奴隶主越乐意，再多的财富都是给别人准备的——积攒得越多强盗们越高兴。咱中国人从来不缺劳动能力，加上以勤劳著称，从来不乏劳动成果，倒是比较缺乏保卫意识，为此吃的亏可不小，中国近代史已经很清楚地证明了这一点。俺想现在的中国应该已经知道吸取教训了，不会再把我们的劳动成果拱手送人的。
家园 借给别人被你替换成送给别人 你的思路就是借给别人等于送给别人.然后一大段话都是从送这个层面讲的.那样有意义吗?自己树个靶子自己打.
3万多亿美元,大部分买的美国国债,主要原因就是美债是迄今为止,世界上最安全的金融产品(没有之一).如果让你管理,你会把这三万多亿美元怎么管?这才是你们这些大话先生不敢回答的问题.
家园 有些时候“借”就等于“送” 借出等不等于送出，这得看情况分析，如果是永远借出，不断地打新欠条代替旧欠条，也就是买美债的这种情况，借就是等于送，因为实际上不存在还的情况，在这一点上美联储的老爷们是说了实话的。所谓最安全，无非是用新借条（买新美债）换旧借条（到期美债），用长期借条（美债）换即时借条（美元），换来换去安全的是纸张和数字而已，永远没有真正兑现的一天。这种“安全”还是打个引号的好。
兄台问俺“三万亿怎么管”，俺还真不知道，但俺知道的是，借债还“钱”，还真金白银的“钱”，是天经地义的，这件事起码还要管的，比主张忘了不管的，可能还是好上那么一点点。不知道怎么管，是脑袋问题，继续想就是了；没能力去管，是胳臂问题，去健身房锻炼就是了，对了，听说咱们的航母刚刚起降J15成功；根本不想去管，一句话就要把十三亿人半年的劳动给忘掉，那又算什么问题呢。另外，这话的气魄才是真大，俺是万万不敢比的，所以大话先生的帽子还是照样奉还为盼。