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主题投票中诚信托“诚至金开1号”信托产品1月31日会违约吗? -- PBS

共:💬3 🌺7
  • 投票信息

    多选,参与 15 / 2

    中诚信托“诚至金开1号”信托产品1月31日会违约
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    中诚信托“诚至金开1号”信托产品1月31日不会违约,地方政府或大银行会出手援救
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    中诚信托“诚至金开1号”信托产品违约是孤立事件,整个信托产品产业基本没有违约问题
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    中诚信托“诚至金开1号”信托产品违约后会引发多个信托产品违约的多米诺骨牌效果
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    中诚信托“诚至金开1号”信托产品被地方政府大银行出手援救后会出现多个信托产品要求援助的多米诺骨牌效果
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    中诚信托“诚至金开1号”信托产品违约的现象对股市,房市和利率有负面影响
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    中诚信托“诚至金开1号”信托产品违约的现象对股市,房市和利率没有实质性影响
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  • 家园 中诚信托“诚至金开1号”信托产品1月31日会违约吗?

    “诚至金开1号”的违约风险已经迫在眉睫。项目总规模达到30.3亿元,其中30亿元(优先级信托受益权)由代销方工商银行发售,3000万元(一般级信托受益权)由融资方实际控制人方面认购。原则上讲,优先级信托收益权同时也是股权投资,一般级信托受益权在申请回购时拥有优先权。在该项目中,A、B、C类优先受益人的预期收益率分别为9.5%/年、10%/年、11%/年。

    某种程度上来说,该产品已经技术性违约。在去年12月仅支付了2.7%的利息,远低于承诺。更令人忧虑的是1月31日的本金和之前拖欠的利息是否能够按时如数支付。

    据分析,该产品最小的投资额为300万人民币,远高于其他信托产品人均GDP75倍的门槛要求。如果政府希望通过一例违约警告中国的影子银行系统,那么富人投资者是一个很好的目标群体,因为政府无需担心他们到政府门口示威抗议。

    当前的就业市场形势为政府提供了一个稳固的后盾,来抵御违约和接下来的信贷收缩可能带来的经济增速下降。2013年,政府原计划增加900万个就业岗位,但截至11月已经创造了1200万个岗位。所以,整个系统有能力承担潜在的冲击。

    中诚信托的净资产超过100亿人民币,中诚可以首先全部赎回产品,然后用抵押品来支付。然而,中诚的资产流动性并不足,所以净资产不是最好的指标。根据2012年年报,中诚的流动资产为30亿元,短期债务为13.5亿元,净流动资产最多不过16.5亿元。所以技术上中诚没有现金可以支付赎回,除非有大银行机构愿意借贷给中诚。而工行已明确表态不会承担主要责任。

    报道称,该产品共涉及700名投资者。30亿优先级信托中,每位投资者的平均投资为430万元。不清楚具体的金额,但有了300万元的门槛,没有人是小额投资者。法律公平起见,如果中诚信托或工商银行决定100%赎回,决策者必须保证他与700名投资者的任何一人都没有业务关联。否则,在当前的反腐形势和严格的内幕交易审查下,他的职业生涯甚至人身自由都将处于危险之中。

    在过去许多接近违约但最终没有违约的案例中,大多数项目都有地产项目作抵押,而且由于地产在过去几年中不断增值,这使得第三方机构更容易介入,向所有投资者支付之后接管抵押品。但中诚一案的抵押品煤矿资产在过去几年中不断贬值并濒于破产(资产不足5亿)。如此低的品质让所有有意接手该资产的组织都会心存顾虑。

    在过去,处理这类违约风险的一个做法就是在地方政府显性或隐性担保下,银行放款协助资产抵押方支付投资者。山东海龙就通过这个方法避免了违约。然而,在此案中,抵押方因为非法融资被逮捕,这种方法是否还行得通?

    本次投票在2014年1月30日截止。

    通宝推:被明月兮佩宝璐,
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