主题：对未来的经济的展望 -- zhuhit
家园 现在一旦失手，就是江山失守的问题
家园 战略上汇率，资产价格各退一步 或者两个目标放弃一个
家园 gov. finally gave up on exchange rate.
In the beginning, those self-claimed smart leaders pursue both objectives at the same time, then they even intentionally inflated the asset price (share/real estate).
After being burned in June/July 2015, they practised a very surprising switch: defend domestic bubble, but do not care about exchange rate any more.
家园 不保汇率，资产价格 相对美元贬值，钱会流出的
家园 不计一城一地之得失的战略就是闭关自守的战略 你以为新设计师头上戴的十几顶小组长帽子做什么的？一来集权巩固大位，二来早在为经济问题做好政治解决的准备。我这种货色都知道的东西，新设计师不可能不知道，保楼市还是保汇市都是皮毛，根基在于保咱红色江山。香江李老爷为何和儿子接连打包收拾神州产业，投到不列颠去搞基建？春江水暖，切记切记。
“新设计师”已经是二代红党们的“共主”，前段时间连“林公主”都敢抛头露面，“四大金刚”护驾，加上 “太祖遗侄”公然盛赞“新设计师”，整个表现跟当年翻出小辫子接上的气氛差不多了。二代们应该已经共识，预计“新设计师”把持2-30年，现在才正当60 出头，并不是什么难事，“先圣”当年88岁还能“南巡”，“新设计师”上台就去南巡献花，表明内心见“（希）贤”思齐。到时候传位三代，就是当前花小帅、 邓小弟这一批，所以根本不担心“退位”被清算。
目前唯一棘手的，就是隔代钦点的“六代”，上皇门下的粤督和前任首辅门下的渝督，所以还在关门谈判，以求做到电影海报的效果；“新四人帮”为何秦城酒店三缺一，唯令狐公子迟迟不动？想令狐公子能做到一朝的领侍卫内大臣，绝不是什么上皇外人，所以借此作为与上皇谈判的砝码，包括山西袁总督之类，从轻发落，无不如此。
当然，神州关起门来打算盘，大致就是如此。如果有什么外因引发异变，又当另说了。
红色江山交给两个家奴掌管一阵，搞得贪腐连天根基虚弱摇摇欲坠，如今二代主子“力挽狂澜”，打老虎拍苍蝇，确保江山永不变色（经国你就别想了）。“还是自家孩子靠得住”，陈会计当年此言不虚。
通宝推：brentpyz,parishg,
家园 山重水复与柳暗花明 俺很同意兄台的观点，银行的好日子是要结束了，可银行的好日子不等于俺们的好日子，这几年银行躺着挣钱也太舒服了，让大家伙儿都眼红，强哥也眼红。其实央行降息的时候，证监也想上头条来着，出了一大堆的措施，放开入市门槛，扩大从业范围基金、信托业可以玩股票，玩债权。这些都是想把银行的蛋糕给分了，加上存贷息差的缩小，银行业是内忧外患一大堆了，真能实施好，也就遂了强哥降低金融门槛，减少融资成本的愿。
其实这也是好事，银行这两年都在干什么？玩同业、玩表外，大把的钱给了房产和城投，央妈喊了几年的降低融资成本，支持中小企业都当了耳旁风，央妈和强哥那天天担心着7%，能高兴吗？
根本上说，银行的问题在于竞争力需要提高，对风险定价的能力现在基本是拍脑袋，也只敢玩玩城投、玩房产，中小企业一有风吹草动就跑路，没有个三拳两脚是不敢玩的。所以还是要学学人家风投、学学对冲，看看人家是怎么经营风险的。
再说说经济，经济放缓已经是事实了，照习大大的话是“新常态”，所以不能总是基建房产铁公鸡，调整是必要的，再这么玩，房价就上天了，但也不能治病给治死了，所以要降息，增加流动性，还是想把其他行业给搞活了。要注意，虽然现在速度下来了，增量可是不少的。现在这么大的体量，再玩命跑就不全是好事了。当然，习大大也想辙，搞“一路一带”那么大岁数还满世界去推销，也是想给过剩产能找个出路，闲着也是闲着，搞好了挣钱，搞不好烂在外面吧。
关于货币政策，又要说金融了，土工玩金融比美鹰还是差了几条街了，也就是胆小慢走没摔跤。美鹰的金融史也是一部血泪史，不能只看见人家吃肉，没看见人家挨打，现在人家玩QE，玩汇率，潇潇洒洒，是有这个本钱，土工要想和美鹰对赌，搞不好连骨头都没了。所以要顺势而为，照毛爷爷的话，敌进我退，敌疲我扰，首先是要认清形势。现在美鹰不玩QE了，其实也是好事，一个是外汇占款下来，不不再被动印钱，自主性增强，现在经济放缓，没道理货币增发，不然真的要滞涨了，另一个是能源价格下降，生产成本、生活成本会降下来，竞争力会增强。美鹰要加息，至少短期还不至于，也就是货币贬值，资本外流，这个早在98年之前是有经验的，那会儿还没有这么大的外储，再者也会增加出口，大不了继续当血汗工厂了。所以重要的还是防通胀，通缩目前还能对付，玩玩QE，修修路桥什么的能缓过来，一旦通胀上来，什么都玩完了，再加息都没用，就等着人家收割吧。现在，一国的政策或多或少都会影响到别人，不能指望别人都顺着自己，不然，那和中环哪些堵路上访的小屁孩们的情商差不多了。
从个人来说，要是想在金融圈里混，还是应该学学博弈风险不确定性啥的，随时都能成为银行券商基金信托的大拿，那时候再给大伙吹吹如何搭建平台帮别人赚钱啥的不是很惬意的事？
家园 佩服之至！ 讲的很好！茅塞顿开，谢谢！
家园 不同看法 商业银行和风投是两个风险评价体系，商业银行不可能把天底下所有事情都做了，商业银行知道自己擅长什么不擅长什么，一个以债权为主一个以股权为主，直接进行比较是不合适的，换句话说，风投也对一般债权放款没兴趣，资本回报和风险以及不良切入点不同。
前几年，商业银行支持最多的是国企城投还是民企，数据如果不好查，阁下可以问下身边的金融民工。银行躺着能挣钱真不知是从何谈起，四大行不知，12家股份制银行以及众多城市商业银行，大部分没有背景的客户经理谁不是向华为加班看齐，工作量不比大部分行业低，特别是心累。很多行业加班完离开公司就是完全放松，金融民工下了班，心还很难都放松下来，项目没做完，就得耗着。我不是给银行唱赞歌，但银行普通员工既不比大家更累，也不比大家更轻松，此外，事实是，工农子弟进去这个行业，很多都是985，211，硕士等，他们的努力可不能仅仅是从进去银行开始算，得从人家小学上自习，周末上自习，晚上复习到十一点开始算，人家去图书馆，有人在泡妞，人家在自习室，，有人在睡觉，人家在实习，有人在玩耍，得从这么二十多年来算，就算薪酬高些，可从来不是躺着赚钱的。
银行里确实有不少拍脑袋定的指标，比如存款任务，中收任务，但你说风险定价是拍脑袋的那就是不了解情况了，恰恰是这个定价，是很不需要拍脑袋的。
似乎银行不喜欢给中小企业放款是原罪，这样说不对。且不说中小企业融资难是全世界的难题，我们且呼唤一下位置，让你把钱借给高大上你的领导还是借给一个你朋友的企业，你怎么决断。你朋友的企业很多信息你只能从他筛选过的得知，在形式好的时候，他的利率高，问题不大，经济形式不好的时候，你是不是第一时间要拿回来？银行的钱也是股东的钱啊，银行抽贷有什么不应该呢。除此之外，更多时候，中小企业主本着一锤子买卖，欺骗转移资产，银行不管从哪个角度肯定要想办法把钱弄回来，由于大家都觉得银行赚钱容易，因此成了众矢之的。
还有一点不同看法，要在银行做好，学博弈风险不确定性，这个在总行做研究调研员还行，在分行层面，这些东西实在用不上。实际点来说，会计，法律，评估师，证券，期货，信托，可以从中选择两门深攻，同时广泛了解其余门类，最好经历一次处理不良贷款的全过程，这样的大拿比较实际。
至于目前是证券信托分银行的蛋糕，还是反过来，仁者见仁智者见智。有一点须知，不论具体融资方式涉及到几个不同金融机构，最核心的资金来源不是个人就是公司，客户群在信托或者证券么？或许因为某些原因，银行表外需要用到其他金融机构，但资金方，项目/业主确大都在银行手里，随着银监会包括人行，对某些银行投资类业务松绑，通道类的业务银行就一肩挑了，正因为此，证监会才会对目前的条条框框减负，请特别注意因果方向，当然，我仍然认为，银行只要在目前规定的法律法规条款下把自己事情做好，不用也做不到全部业务全部客户 通吃，合作共赢才是主旋律。这两年银行金融创新走过了发债，机构化，融资性理财，股权融资(实收资本及资本公积)，不断在绕开一行两会，现在已经在向少数股东权益科目做课题了，在非衍生类融资的阶段已经快穷尽，下一步就是对美国衍生品的复制或者说学习，这一点可就真是差的远了，不过，中短期未必是坏事了。
中国的经济，话题太大了，我就一普通信贷员，判断不了，但从目前情况看，民企一片哀嚎国企暂时还行，银行几乎全面回归，但民企整体不行了，国企怎么独善其身呢，唯一安慰的是，政府开始进行调整，虽然这个也是很不明朗，各行业基础还在，不论是人员还是产能渠道，若调整有力，我们还是很有信心的。
胡乱扯几句。
通宝推：本嘉明,adrupal,
家园 杞人忧天坠，楚人虑冰寒 李博士现在也终于在现实面前低头了。中国现在再有什么问题，也不过是青壮年的头疼脑热而已，像人类希望国这种刚把打了6,7年的救命吊瓶拔下来的老年老病号，现在就有人吹老病号马上要一夜七次了，早了点。
奥黑当年上台，就是谷歌，苹果，非死不可，这都快下台了，拿的出来的还是这些。逆水行舟，不进则退。兔子国从来有的是各种问题，从地沟油到雾霾，从核心技术到所谓资产“泡沫”。 但这些是青年成长的烦恼，离老年心肺五脏开始衰竭还早的很。
像所谓外汇储备下降1千亿美元，很多人就分析过，估计是大量欧元，日元，黄金类资产的名义价值降低造成的。还很多人大谈什么保汇率，一个现在一个月出口顺差一不小心就能超过5百亿美元的贸易国，上那贬值去？中国一个月的实物贸易顺差，就能完爆阿根廷这种世界重要的原料供应国的全部外汇储备。短期流出些资本，后边还是得回来，实际世界掌握资本的人都心里清楚，媒体上一些东西那是忽悠老百姓的。阿里巴巴在美国，市值能超过3千亿美元，快顶上3个中石化，这些是美国机构投资者真金白银堆出来的，不是嘴吹的。
现在全球大宗商品，石油一类价格大幅度下跌，中国的进口额估计还会下降（因为原料降价了）。而像芯片一类进口，随着中国自身技术成长，未来也会减少。比如华为高端手机都开始用自己的芯片，这些手机以后还会大量出口。这些根本趋势决定了，中国人民币升值过程，还早的很那。一个一不小心单月货物贸易就能产生5百亿美元顺差的国家，什么货币贬值，什么经济崩溃，听听也就行了。最最基本的经济规律，违反不了的。什么时候中国的顺差开始下降，一年贸易顺差回到1千亿美元以内了，再扯保汇率吧。
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90年代的时候,日本sony,cannon,松下，日立，本田所向无敌，现在那？国内的高科技行业
我和你讲整体，你和我谈高科技局部
你看看国内出口香港的数据和香港进口的数据都不匹配好多年了，里面有多少贸易套利没看出来吗？
家园 【原创】中国是超过日本十倍的大国，五常 意味着我们现在的战略空间比日本大。感谢我们的 先人吧。看美国的历史，他们一直犯错误，不过他们不断总结不再重新犯错误，结果是他们一次次从危机中恢复并走向更远。
历史需要理性的乐观主义者
家园 有关香港贸易，tg是有对冲的 在tg投资的外企，只要是干两头在外的生意的，从来都是把原材料做得价格高高的，然后出口价格做得低低的，人为制造利润降低。至于国内的人工费就用一般贸易补。
所以tg的外贸是一笔神仙账。
家园 贸易套利牵涉到虚假增值税发票 这是最高死刑的刑事罪，面对如此大规模的造假，公安检察院在干什么？
如果真的如此，我只能对李某人竖中指了。
家园 一点补充 贸易套利比较宽泛，不能一概而论，也不那么严重。早一点进口企业因为汇率利率和香港澳门台湾等有套利空间，银行办理三合一四合一最麻烦时到六合一，整个过程都是正常交易，和发票关系不大。去年以来，直接套利空间没有，多转化为内保外贷这样境内企业出具保函，境外企业融资，看中的就是境外融资成本低，这样的情况又要分，一种是境内高成本存款利率高于境外融资成本，有套利的空间，另一种是就是虽然境外成本高于境内，但还是比境内直接融资成本低，这样，境内企业申请的保函本身起到一个担保银行担保的作用，本身并未参与贸易往来，境外企业贸易才是交易方。当然，也有这样方式通过某些办法从境外流入境内的资金(虽然是国家禁止的)。
今年确实有广东各地进行的假贸易(多以转口贸易形式)，外管重点查出后，现在情况大为好转，就是当时最猖獗时，这个仍然是较小比例，不能以偏概全。
请问，要达到什么级别，才能回复后直接显示，似乎我的回复要等十几个小时
通宝推：shinji,- 复 一点补充
家园 进口贸易套利不牵涉到增值税 出口贸易一定牵涉到。
进口贸易套利通常的手法相对合理，就是海外贷款或者信用证买进铜铝等大宗商品，放置于保税区仓库，卖给国内客户，获取资金， 这个资金可以自用，降低国内贷款利率支出。只要不停地滚动，这样可以赚取两地贷款的利息差，可能高达10%。 但是国内的大宗商品买家自己为什么不干呢？所以最后能干成功的，都是后面有背景的。
另外的手段：
套利者在内地以年利率6%借入1亿元2周，再以3%的利率存到银行，借此要求银行发出信用证。用该信用证，套利者的香港合伙人或关联公司可以从香港银行拿到1亿元一年期人民币贷款。然后套利者再从内地出口一些低体积、高价值的货物给其香港合伙人，并收款1亿元，然后他把这1亿还给银行。如何获利？人民币存款利率和离岸人民币融资成本之差，就是他的盈利。目前，扣除各项成本后，利差70基点。则1亿元两周毛利70万，再扣除贷款一个月的成本是25万，最终获利45万但出口小体积高价值的产品哪有那么容易？最后十有八九都是做假账，顺便还赚了出口退税。网上搜一搜，这样干的中介公司到处都是。
还有一种套利人民币汇率在岸离岸价差的。
套利者在内地借取100万美元，按6.20的在岸汇率获取620万人民币，然后从香港进口黄金等低物流成本的货物并用人民币支付，这样620万人民币就流到了香港，成为离岸人民币，之后，其再通过香港的合伙人，以6.15的离岸汇率换成美元，得到100.813万美元。最后，其再将原先进口来的黄金出口给香港合伙人并用美元结算，完成获利8130美元（不考虑物流等成本），流程结束。通宝推：puma2011,