主题：温故知新－从广场协议看如今的贸易战 -- 夜如何其

凡是工业化的地区，人口都陷入了这个持续锐减的状态，也就是，下一代比上一代人数要少。这样就意味着整个社会是不可持续的。

以上海为例，最早的工业化地区，现在基本上人口不能维持自我增长，都是靠外部的人口输出。否则上海的养老金风险早就该爆发了。

东北也是个典型工业化最早的区域之一，而且严格的执行计划生育，现在好了，没人了。

按照计划生育的理论，人越少财富越多呀，为什么东北现在越变越穷啊？要么是东北错了，要么是计划生育政策错了。

压制人类繁衍的是私有资本，私有资本将工业化的好处大部分吞没，没有反补社会，当然是越工业化问题越大。

伟人说得更好。

但我们普通人以自己普通的语言说出来，

打从我下河以来，没有超过胡兄这一句的。

城市的消费，很大部分都是货币幻觉，比如刚看到一则新闻，北京的一个车位要一百多万，而在乡村可能一分钱也不用花。

为什么很多人对gdp不感冒，而主要以购买力平价来衡量经济发展水平，就是gdp的货币幻觉很严重。

购买力平价，最好的衡量标准不是汉堡包指数，而应是汽车保有量和汽车销量。现在的汽车产业已经被少数全球巨头垄断了，在各个国家的汽车很容易比较。

汽车保有量基本与各国的gdp相当，而汽车销量则与各国的经济状况密切相关，18年中国的汽车销量出现了负增长，这的确是经济放缓的表现，但汽车保有量还在保持上千万的增长，这又是其他国家望尘莫及的。

以日本的汽车销量和保有量为参考，即使今后中国汽车销量维持不变，10年以后中国人均gdp大约是日本的一半，而现在只是日本的四分之一。

社会有效需求，消费的不是数字，而是汽车，石油，电力，钢筋，水泥等物质和能源。一栋楼卖一亿，还是卖一百万，都是一栋楼，一个奢饰品包卖几万，一个普通包卖几十几百，在实用性上没有区别。

城市的确有利于消费数字财富，毕竟数字不需要空间，但物质和能源的消费，则必须大量的空间和时间，让更多的人参与进来，让更多的商品参与进来。

对一个工业化国家而言，生产一亿辆汽车并不难，而消费一亿辆汽车就太难了，现在唯有中国和美国能做到，很有可能永远也只有这两个国家。

现在，中国的资产普遍被高估，这主要数字上的财富，除非变现，否则基本没啥意义。

变现的方法主要有两种，一是变现成现金，比如将房子和股票卖掉，持有现金。二是变现成国外资产，例如李嘉诚的作为，和安邦，海航，万达等企业的作为。

之前就写过这方面的帖子，俺判断人民汇率会短期大跌，没想到中央果断出手，遏制了国内资本的套现。

中国的通货膨胀被严重低估了，房子和服务才是通胀的主要部分，cpi却基本忽略不计。

在正常情况下，通胀与汇率具备高度传导效应，但中国通胀主要来自房子和服务，却无法通过进口来平衡国内市场，只能导致富有阶层大量购买奢饰品和出国旅游，近几年每年都花费几千亿美元。

18年的房价上涨，的确出乎俺的预料，这是火上浇油的作为，后来一想这也是没有办法的事情。棚户区的货币化改造集中进行，是推动房价上涨的前提，而地方政府债务的严峻，国内资产不能向国外转移，就只能将主意放在土地上，以土地为杠杠，倒逼央行放出大量货币。

去杠杠，结果却导致了更高的杠杠，这与精减人员，往往变成增加人员的人事改革一样。

习总太相信集中力量办大事了，而小强又太迷信市场了，除了遏制了资本外流套现和减税外，这两年的经济政策实在不咋地。

过度城市化，过度大城市化，必然导致房产价格高涨，而房产又是导致中国两极分化的罪魁祸首。

在古代，土地兼并是两极分化的根源，现在城市化过程中的囤地囤房，则是两极化的根源。

打击囤地囤房，遏制过度城市化和过度大城市化，不但是两极分化的解药，也是扩大需求的解药。

人民真正消费的是实物，是能源，而不是数字。

中国高杠杠的债务结构对经济部门和家庭消费结构的影响，已经与当年日本80年代后期和90年代初类似。这也是美帝在2018敢于出手的重要原因。美帝是非常清楚中国的债务结构及其在压力之下的后续演变。

天朝庙堂也非常清楚，从其最近大半年的内外应对上，可以感觉得到。继续推升债务维持经济繁荣必是死路一条，日本结局妥妥的。

中国比较好的一点，就是产业升级还有巨大空间。控制住债务杠杠比例，启动直接融资，以生死之力推升产业升级和技术进步，是唯一活路。

美帝的思路就是：用压力压迫天朝很危险的债务体系，用围剿压制天朝的产业升级和技术进步空间。不过呢，思路很清晰，愿望很丰满，现实呢，需要边走边看。

日本当年的问题，外部压力当然是很重要的，但更重要的是在压力下货币金融政策的失控，为维持大幅升值后的经济繁荣，进行了超大规模的数量型财政和货币扩张。而最重要的是，在传统数量型财政金融政策下，妥妥地被90年代后期出现的互联网革命抛弃，产业升级和技术进步的路径和空间被压制。