主题：【原创】数万亿财富的灰飞烟灭纯属人祸 -- 独立寒秋HK
家园 【原创】数万亿财富的灰飞烟灭纯属人祸 美国一直努力想干而没干成的，被某些中国政府官员轻松办到了。
7月23日到27日，仅仅三个交易日，港股狂跌近2700点，接近恒生指数10%的跌幅，以50多万亿的港股规模来计算，大约5万亿左右的财富灰飞烟灭。当红的科技指数更是惨不忍睹，三个交易日跌去了近20%。如果再加上A股的下跌，财富的损失就更加惊人。
是什么原因导致此次的狂跌呢？
直接的导火索就是中办国办联合发布的‘减负意见’，其中明令禁止开办盈利性学科类教育培训机构，也不准上市融资和收购合并，等于判了盈利性学科类教育培训机构死刑。
照道理禁止开办盈利性学科类教育培训机构的意见对减轻家庭和学生负担、维护社会公平有利，方向正确，应该支持。不过正确的事情操之过急同样要出问题，以学科类交易培训机构的多年经营，牵涉了从业人员、经营机构、资本市场、学生和家庭的大量利益，冰冻三尺非一日之寒，不给一定的合理的时间逐步消化，突然之间就以一个意见的形式将行业判了死刑，不管怎么看，都是太过简单粗暴了。
学科类教育培训机构去股市上市，是有关机构批准的，也是符合当时的法律法规的，现在发现当时的法律法规不合适，可以改，但是改必须考虑其他持份者的利益，考虑历史因素，不能随心所欲，像儿戏一样，一纸文件出来，上千亿的上市公司就差不多完蛋了。譬如新东方，三个交易日前市值800多亿，现在（27日）市值仅剩250亿了。
也许政府当时批准学科类教育培训机构上市有当时的考虑，现在情况变了，因此想法也变了，这都正常。但是，投资者是无辜的，买这些学科类教育培训机构股票的时候，怎么会想到这些公司未来的业务会无法继续，在投资者眼里，这些机构上市是经过政府相关部门批准的，是有法律效力的，应该具有相当的稳定性。
现在毫无预警、也没有给予合理的时间，突然就宣布原来的批准不算数了，投资者难免会担心所有的政府批准都可能会有随时撤销的可能，也就是说，所有的中资公司都面临巨大的不确定性风险，因此，大量的外资抛售中资股避险，港股和内地A股大跌，风险可能进一步扩散，老美想要打击中国金融市场的图谋竟然就这样被某些中国官员自己实现了。
在这个减负意见之前，实际上市场情绪已经在逐步紧张，各类监管措施越来越严已经给市场造成了很大困扰，像对科网平台的整顿，虽然方向是正确的，但同样存在简单粗暴、与市场沟通欠佳的问题；降低金融杠杆，理论上也是正确的，但处理上似乎也没有考虑可能引发市场的连锁反应。
譬如最近处于风眼的恒大许老板，许老板差不多是民营企业的一面旗帜，如果恒大倒掉，可能会显著提高普通民企的风险溢价，令民企融资困难。而民企一般来说，资金实力都不算雄厚，一旦无法从市场上融资，资金链就可能断掉，造成大量本可以正常经营的民企因为融资困难而倒闭，影响经济发展、增加坏账、甚至可能危及金融系统的稳定。
类似恒大这样的企业，虽然杠杆很高，但是首先这个杠杆是过去金融机构同意给加的，金融机构也要负一定责任，现在把所有责任推给恒大并不公道；其次许老板看上去是真心想卖楼还债的，传言在恒大全款买楼（不用按揭）的话，价格可能可以低到半价以下，因为据说一般的金融机构已经不帮恒大做按揭了。像恒大现在这个样子，一面逼它还债，一面断掉它的融资渠道，看上去有点逼它去死的味道，不像是在解决问题。实际上，只要给恒大合理的时间，让它能够正常融资，恒大照理不会出现债务危机。但现在这个简单粗暴的处置方法，很可能没问题的也要被搞出问题了。
整顿、降低杠杆、教育减负，这些措施的本意都是为了经济能够更加健康、发展更可持续，处置风险点的目的是为了减小风险，不是处置出新的风险来。就好像治病救人一样，医生治病是为了病人的身体健康，如果治病的药把病人治死了，那吃这个药的意义在哪里呢？就好像那个笑话说的，一个庸医说包治驼背，怎么治呢？就是把驼背病人压在木板下，然后庸医在上面一通乱跳，驼背的背确实是直了，不过病人也死了。
整顿、降杠杆、教育减负，想法都是对的，但正确的想法却造成了股灾，不能不说是简单粗暴工作方法的恶果，是人祸。当然，也不能排除另一种可能，就是有人打着红旗反红旗，用过头的执行给今上上眼药，毕竟，文革殷鉴不远，会玩这一手的人在中国恐怕不少。
通宝推：小泽珍珠,家园 坚决拥护今上最新指示 处理好稳增长和防风险的关系，巩固经济恢复向好势头，以经济高质量发展化解系统性金融风险，防止在处置其他领域风险过程中引发次生金融风险。特别是最后那句，“防止......引发次生金融风险。”，过去的一些简单粗暴处置方法是有些引发次生金融风险嫌疑的。
家园 我家附近，五年前有两三家培训机构，现在有二三十家。 不得不说，培训机构，已经走上了邪路。
大部分家长，不具备分辨能力，没法分辨培训机构的教育质量，只能当羔羊。
某些老师，课堂上不讲，课外培训挣钱，也有。
权贵富豪无所谓，普通老百姓，就得面对这些吸血鬼。
这几年民办中学开始兴旺，又是一层问题。老家实力最强的中学，会教师过去支援，往好了说，是帮助民办中学提升，给县里孩子提供更多教育机会；往坏里说，肯定有利益输送。
家园 割韭菜和经济，半毛钱关系都没有 股市没了，经济就挂了？只是上市公司们少了个赚钱点而已。
教育那是真的要砍。再不砍，马上就私教全面垄断了。以后各个学校的报名，高考出题全部是私教的人。你怕不怕。现在已经很严重了。到时候，学生学的苦，老师去私教，也赚不到钱。钱全部给私教公司赚了。国家公立教育在教育各个环节说了不算。你怕不怕。你不怕，反之国家看来是怕了。
一句话，私教行业，不能构成公司垄断。
家园 反扑十分凶猛，材料涨价十分凶猛 所在行业原料全面涨价。
家园 晶圆涨疯了，至少翻倍了 芯片也要涨价
家园 拜振华上来才是真正的大战呀 相比之下，川建国也就热个身。
说起芯片，台积电南京厂这事中，对陈经和胡不归相当的失望。关于28nm短缺，他们和业内人，如张忠谋本身，是矛盾的，张忠谋和项立刚一样都认为一两年后28nm会过剩，目前知短缺是暂时性的。判断问题倒不是主要的，关键他们的论述，过于热切，过于咄咄逼人，过于极端，这很跟平时比，不正常。也许跟马前卒一样吧，想吃人家的饭，想舔人家的女人，总得听人家的话。
家园 长期看是会跌的，这几年过热了 产能上的太快，等待着的就是相互倾轧。最怕的是有部分人还是秉承着追风口套现那一套，钱投了没效果，最后一地鸡毛。
28nm是不是落后产能？我觉得只要是从设计到制造都能撇开美国人独立完成，就是先进产能。先实现独立自主，制程可以慢慢追。
家园 28nm无论如何不是落后产能 起码十年之类。芯片产业更大规模的应用还在后面。依据其实很简前，如果中国自己的半导体全线打通并形成有效产能，也不用28，就是64,128，甚至192,256，那么相应芯片价格按经验就会价格大幅下降和产品大量供应，并提供各种定制。目前许多电气产品，就会用上或更多的用芯片。比如电风扇，电饭锅，电灯，如果能釆购到足够便宜足够数量的芯片，那家居智能化将迅速推开。
芯片，说到底就是砂子。
通宝推：朴石,empire2007,四十千,莫问前程,家园 这个说得好 更大规模的应用还在后面。以后智能化的空间还很大。
仅凭当前市场情况，就简单判断是否过剩不太合适。
- 复 这个说得好
家园 过程应该会很惨烈 起码工程领域，这是决战。
中国打通半导体产业，欧美通过控制技术和产品掠夺超级利润，控制产业链，乃至控制别国的行为，将全面破防。
- 复 过程应该会很惨烈
家园 几年以后，半导体就会是一个苦逼的行业 现在中国疯狂上产能，欧美等稍有志气的国家，出于安全的角度，肯定也要建自己的产业链。全球的需求就这么多，几年以后就会看见价格战跟早些年面板大战一样。卖芯片都不如卖水挣的多，然而大家都熬着，寄希望于把竞争对手熬死。估计怎么也得熬个十来年，一家独大之后，利润才会再往上走。
现在A股沾了芯片就上百倍的市盈率，几年以后看，大部分都得被割韭菜。
通宝推：朴石,家园 所以惨烈 半导体行业基本上可以说需要所有其他行业的支持。从工程整合能力来看，欧美肯干搞不赢中国。从科技力量，规则掌控，金融支持上来看，欧美又占据绝对优势。市场方面看，应该还是欧美占明显优势。所以，中国会很艰难，是一个漫长的过程。不过中国是攻方，战据战略主动，欧美很难打反击，基本上只能战略防手。
中国技术之外主要做好两个事：防家贼，开新市场，包装开发新应用。
我有信心。工作二十多年来的感受，就是我国工业走了一个U型，被人打得满地走牙后，慢慢一指一拳的打回去，现在可以站着对打，虽然还狼狈，但是稳得住。
通宝推：朴石,
家园 你这是第一年炒股？ 基本每年夏季都会暴跌，时间早晚判断不到，但是可以确定只有非常有勇气的人才会满仓度过夏季
再说三胎政策出来了，明显需要打新三座大山，不打掉新三座大山谁来生三胎呢？总不能把生三胎的重任都交给王思聪这种壕吧？
家园 说一个教育培训机构的点吧 一般情况下，地方政府对这种企业是不大欢迎的，尽管看上去人流很大，但税收上基本没有贡献，很多情况下家长和机构以现金方式交易，是楼宇经济的黑洞。