主题：期铜涨过了6100，真的令人叹为观止, -- 老成都

一个上海期铜保证金水准只有区区13亿,很多中国炒家是不甘心铜价就这么掉下去的.

中国海关公布的数据显示，2006年1-4月铜进口量同比大降 33.7%.前一个月有一批进口铜在我所知道的保税仓呆了三个星期,后复出口(没有国内买家接货).

　　全球今年前两个月精炼铜消费落后于出产量，季调后过剩117,000吨，对比去年同期为生产缺口18,000吨.上半年生产过剩的铜都被基金买走,不知道能够卖给谁.

　　伦敦金属交易所(LME)期货合约的结算公司LCH.Clearnet大幅上调多数金属合约的初始保证金.

新纪录是6500。铜成了这轮牛市的明星。作投机有赌的因素，但不是钱多就行的。比方你97年来做多头不管你有多少钱都会输光的。

中新网4月17日电 据第一财经日报报道，中国央行上周五公布的数据显示，截止到今年3月底，中国外汇储备数量为8750.7亿美元，继2月底8536.7亿美元外汇储备余额首次超过日本之后，3月份继续高居全球外汇储备持有量第一的位置。根据日本财务省公布的数据，该国3月底外汇储备为8520.3亿美元。

　　央行在公告中表示，2006年3月末外汇储备余额为8750.7亿美元，同比增长32.8%，而今年前3个月外汇储备共增加562亿美元，同比多增加达70亿美元。

　　作为外汇储备增长的最主要来源，第一季度贸易顺差与外商直接投资(FDI)流入也是高增长。商务部与海关总署日前也公布了数据，第一季度FDI流入为142.46亿美元，贸易顺差为233.1亿美元。

　　基于对贸易顺差和FDI流入的判断，渣打银行中国区高级经济学家王志浩称，以目前的速度计算，今年底中国的外储很可能突破1万亿美元。

　　从外汇储备月度增长数据来看，继1、2月份分别增长263.1亿美元和84.9亿美元之后,外汇储备3月份增长214亿美元。

　　在中国内地2月份外汇储备增长幅度创出2003年9月以来最低的同时，日本、韩国、中国台湾、中国香港等东亚经济体外汇储备均是负增长；而3月份中国内地外汇储备又转而大幅增长时，日本、韩国外汇储备也创出历史新高，中国香港与中国台湾外汇储备3月份也均实现增长。中国内地外汇储备与东亚经济体外汇储备增长继续保持联动性。

　　央行同期公布的数据还显示，截止到3月底我国持有的黄金储备为1929万盎司，这一数字自2002年12月以来一直没有变化，至今已连续40个月保持不变。

　　然而，2002 年底和2001 年底央行曾连续两次上调中国黄金储备持有量。央行公布的黄金储备各年度统计数据显示，黄金储备持有量上一次变化是 2002年12月，当时央行将黄金储备数量从1608万盎司调升到1929万盎司。在此之前的2001年12月则将黄金储备数量从1267万盎司调升到 1608万盎司。

　　计算显示，2001年底和2002年底央行共增持了662万盎司黄金储备。但央行提供的统计公报显示，1999 年至2001 年12 月之间央行没有调整黄金储备持有量。

　　目前，很多经济学家都呼吁增持黄金储备，以减缓外汇储备增加的压力，同时实现外汇储备的多样化。(徐以升)

局势的发展确实就是我去年12月预测的，铜价单边上扬，

多头吃下任何抛盘。中国不去从4000做到6000，人家有钱

的去做到6000美元以上了。

现在已经可以断定，当初“铜消费下降”的消息是基金散

布的谣言，骗空头上当。真实的铜消费是上升的。

基金与国储赌局越来越有意思 陈经 2005-12-03

我虽然对中国的经济与发展前景十分看好，却不是什么都

说好的。当初非典我提前一个月说要吃大亏。我的看好应

该是这样的：大面上势不可挡，就算是吃了这样那样的大

亏，做了这样那样的蠢事，有那么多天理不容的人间惨事

（想想矿井底下等死的矿工，真不敢想他们什么心情），

中国照样跟个邪性的肉虫子一样慢慢长成大怪兽。

这次国储局与基金对赌期铜，我觉得是要吃大亏的。从资

金力量上来看，我认为两方都足够多，不然也没有意思。

在铜的现货储备以及可以搞到的后续资源上，国储局可能

比一般人想的要多些。国储局放话说有130万吨铜，这个

我认为是可能的。

实际上刘其兵本人在铜价1600美元的时候建议国储局买入

了20万吨铜，立过大功。如果单从国储局的盈亏来说，刘

可能是在3200美元以上放空的，就算把这20成吨钢现货交

出，也还是有很多赚头的。

但对中国整体而言，却是亏了非常多。从2002年开始铜进

口忽然大增，到2004年三年进口精炼铜都是130万吨左右，

2005年上半年77万吨，继续增长。这个铜单边牛市显然对

进口铜大户不利。2004年用在进口铜上的资金是127亿美

元。

国储局的任务，并不是在买进卖出里搞成正收益。而是让

国际铜价下去，让中国进口铜时少亏些。结果就是在铜市

上放空抛货，试图造势扭转升势。

这样一种情形，被国际基金集团捉住了。国际基金首先营

造一个铜价有可能掉头向下的迹象，各种报告说世界大国

铜消费会下降，产铜国产能有增加之类的利空消息，说铜

的高价没有支撑。就这样吸引培养了很多“对手盘”。如

果没有人看空，做多的人也是没有多少赚头的。只有非常

巨大的“对手盘”在对赌，基金集团才有赚头。

现在，做多基金集团已经成功地培养出了以国储局为代表

的做空的巨大对手盘，可能是200万吨的作空量。如果多方

把空方逼到每吨亏1500美元，利润就是30亿美元。这个可

以说是已成定局。多方会把任何空方抛出的货全部吃进，

它们的资金足够多，铜价单边上扬不成问题。

更为可怕的是，所谓铜消费下降也不一定是真的。全球经

济增长，总是有些增长不错的国家要大量进口铜以及其它

原材料的。这中间中国肯定是跑不了的，想大量进口，又

幻想不涨价是不可能的。我倾向于认为必须老实接受原材

料价格的巨幅上涨，不能拿过去的价格波动区间作参考。

如果心理上接受某些看似“高企”的价格为正常价格，就

可以看似吃亏地在“高价位”买多些，以后涨更高就不怕

了。这种亏吃了就算了，不要再多想了。

怕就怕想得太好，主观臆想以为价格到顶了，或者信了基

金散布的“价格到顶”的假消息，主动上当成了国际大空

头，生生成了别人眼里的肥肉。

基金就是要对手盘，培养起了对手盘打爆逼仓钱太容易赚

了。它们搞了那么多年，手里控制了很多资源，早已经有

把握打败任何对手盘。问题不是打爆对手，而是怎么让对

手上当。没人上当，基金可以把铜价炒到天高去，也没有

利润。

象中国这样钱多，然而要大量进口铜的大国，如果要搞，

我更希望看到的选择是当大多头，准备拿钱把铜炒到天价

上去，接过基金的做盘能力。定个别人绝对不相信的计划

，比如拿上千亿美元买铜，但是以我为主行动，准备把铜

炒到6000美元一吨去。最好人家都不信，这样最好，我就

4000美元把全世界的铜都买光，有很多铜资源的基金好象

大赚了，但中国的钱够这样做。然后在6000美元打爆所有

和中国对抗的空头！然后和国际产铜的第三世界国家结成

利益集团压制其它需要进口铜的国家。那才叫牛！那才叫

有意思！回头一算账，手里控制的铜资源抵的钱还挣了不

少。现在外汇储备快上万亿美元远远过量了有个鸟用，反

而担惊受怕。拿去买美国债券不如去买原材料做庄，做庄

总是能买到真东西的，美元不知能买美国什么有用的东西

，有用的技术与资源美国不卖，拿多了美元肯定是浪费。

也许这样有些超过中国政府的想象能力，估计也就毛主席

敢想（如果他有兴趣的话），但是现在这样小气地当空头

，还幻想真能把价钱打低，是给基金送钱了。因为中国当

大多头的能力近似于无限，而当空头的能力就受储备的限

制，130万吨铜国储局就算有，基金准备个60亿美元就打

发了。到头来你还是要大量进口铜，除非你真不发展经济

了。你自己不去做庄也行，但不要去当基金的对手盘单方

面被逼空挨打。你不大幅做空，基金也不会无缘无故就狂

拉做多，他赚谁的钱去？

现在铜价涨到了4400美元以上，国储局卖铜暂时把价格打

到4100以下的高兴劲早过去了。这次亏个两亿美元算了，

并不算多。转变思路要紧。

我的猜想是正在国外某个小地方泡酒吧呢。