主题：【老拙侃股票68】实盘第15周汇报 -- 老拙
股东大会通过的下面的议案，怎么觉得云铜是给租赁公司占了便宜，难道云铜贷款很困难？记得老拙以前分析过，如果一个“低市盈率，确定增长”的公司，管理层有损害股东利益的行为，也要慎重考虑，能否请分析一下。
8、审议通过了《关于公司向南方租赁公司提供连带责任担保的议案》
公司于南方租赁公司签订了5 亿元的固定资产融资租赁合同，公司将现有使用的固定资产按帐面净值打包5 亿元，卖给南方租赁公司，然后由公司再回租使用，在整个过程中，固定资产不发生移动，租赁期三年，租赁期满后，公司按帐面净值买回，公司按年向租赁公司支付租赁费，综合资金成本率每年约7％。通过售后回租的方式，从而达到将固定资产变成流动资产的，增强资产流动性和使用效率的目的。由于租赁公司是通过深圳交行贷款的资金来购买公司的固定资产，交行要求公司为南方租赁公司的还款提供连带责任担保。
同意805,318,864股，占出席会议所有股东所持表决权的99.994％；反对45000股，占出席会议所有股东所持表决权的0.006％；弃权0股，占出席会议所有股东所持表决权的0％。
关于[中信证券]应该说确实是发现晚了，如果没有[懿和]河友的反复坚持，恐怕就错过去了。
实话实说，这个系列首先对我自己的提高非常之大，受益多多。
[清水]河友说的很有道理，找到一只好股票死守，应该是牛市中的上上策，至少是牛市急升段之后震荡上行期的上策，或者至少是上班族投资股市的上策。最有说服力的就是万科个人股东刘元生，19年前以400万元买入持有至今，截至到3月底，刘元生持有万科A股5831.59万股，10转5之后应为8747万股现值16.62亿元。
问题在于，什么样的股票值得我们死守几年、十几年？而且是满仓死守？不是“一旦做对”而是肯定没错？
最近理出了一点思路。
对于大多数业余投资者来说，去做深入细致地专业分析恐怕不太现实，看别人的专业分析多如牛毛不知所从。回过头来分析这些年来的长线大牛股，结果发现一个规律。
这个规律就是——全民热中的高门槛稀缺品种。
“全民热”容易理解。就是以前说过的中国老百姓生活水平提高中的“齐步走”现象。比如80-90年代的“家电热”，都去买彩电、冰箱、洗衣机、空调。后来的“汽车热”、“住房热”、现在的“投资热”。我们在前面说过，由于中国人口众多，全民齐步走，必然极大地推动相关行业快速发展，业内人士称之为“人口红利”。94年万科开员工春节晚会，要求董事会出个节目。王石他们就演了一个董事会研究投资项目的小品“糖葫芦投资案”。投资部给董事会报来一个新项目“糖葫芦”，可行性分析说：“一个糖葫芦售价2元，利润1元；利用万科品牌打出万科糖葫芦，全国13亿人，每人每年买一个‘万科牌糖葫芦’，毛利13个亿。。。。”，全体董事同意，决定第二天发出董事会公告。
问题在于，什么东西一热，立马就重复投资建设形成恶性竞争，要么大打价格战，要么招来政策严重打压，于是香饽饽很快变味。最典型的就是家电热，四川长虹、青岛海尔、春兰等等，没几年就不行了，长守的结果是最后赔得一塌糊涂。
但是，家电热里却有一种企业值得长期持有，那就是大型家电零售连锁企业。最典型的当然就是“苏宁电器”。过去我一直想不通，为什么苏宁可以一直保持这么高的成长性这么多年？股价复权后都上了千元？现在我终于想明白了——与家电生产企业不同的是，家电连锁零售企业是高门槛的稀缺品种。
家电零售连锁并没有行业投资限制，基本上有钱就可以开，是一个充分竞争的子行业，为什么苏宁、国美会成为高门槛的稀缺品种？门槛在哪儿？
门槛在于跟厂家的合同上。苏宁、国美跟厂家的协议除了售后付款、无条件退货、促销员工资奖金由厂家负担这些条款之外，最厉害的一条是“最低价承诺”。合同规定，如果在市场上发现零售价低于本店售价的，本店加倍赔付顾客，损失全部由厂家承担，直接从应付货款中扣除。
我们知道，沃尔玛成功的最关键因素就是低价。但沃尔玛能够低价的主要原因是依靠自身物流系统（物流系统内包括订货子系统）的先进性和科学性，以及遍布全球的巨大规模。而我国家电零售连锁仅凭一纸合同轻松取得，实质上是利用了家电生产企业盲目重复建设产能过剩的弊端，最后等于银行坏账买了单。被中信证券收购的澳柯玛就是其中的一例。
与此同时，先行的家电连锁利用这一条款，建起了最高的进入门槛。后来者可以大笔投资全面设立门店，但是从厂家拿不到这样的合同条款了，因为您没有销量支持。所以，苏宁、国美、大中等家电连锁就成了稀缺品种。这时候，就看谁先上市了。上了市有了钱，可以向厂家打款取得更好的政策，可以快速扩大布点，挤压其他未上市企业的发展空间。在这种情况下，没有上市的家电连锁实际上已经成了苏宁、国美盘子里的牛排，于是家电连锁进一步稀缺。越稀缺销量越集中，越稀缺价值越高，形成良性循环，股价不断攀升。
可惜呀，现在才想通这个道理！
由此可见，想通股市投资里的“大道理”，是实行长期投资取得高收益的最根本因素。现在想想，巴菲特投资可口可乐、投资吉利刀片等等，最根本的就是想通了这里面的“大道理”，所以他才能真正拿住不放长期投资。
好，我们来看看“汽车热”。同样，汽车生产企业并不稀缺，重复建设价格大战依然严重。那么，在“汽车热”里面的高门槛稀缺品种是什么？不是汽车生产企业、甚至不是高速公路；是中石油和中石化，特别是中石油；是汽车生产中的稀缺金属资源，比如生产轿车用钢板大量使用的锌，生产车用电池大量使用的铅。所以，只要汽车还在热，中石油和铅锌类资源上市公司就可以一直持有下去。
那么，中国人现在最热的是什么？是汽车、住房、投资，最新三大件。其中，又以全民投资为最近刚刚兴起。在全民投资热中，谁是高门槛稀缺品种？是证券公司，特别是已经上市的证券公司，又特别是已经通过股市拿到大笔资金的证券公司。目前，证券公司的稀缺性，还不如家电连锁。家电连锁现在只剩下几家，证券公司还有上百家。但是，随着新服务项目的不断推出，证券行业的集中度必将不断提高。比如说，这次推出QDII，100家证券公司只有8家符合条件，那么大资金客户就要考虑，如果在中信这样可以开展QDII的券商开户，等于立即打通境内外投资通道，否则就很麻烦；今后再融资融券，在小券商开户可能融不到资也融不到券。记得几年以前，我们公司几个人在中信开户，那时候股票大熊市中出现债券牛市，中信常发企业债，给每个人几万十几万的“原始债”，等债权上市卖出，就是10几%的无风险利润。过去，在哪家券商开户感觉区别不大，今后可能区别会越来越大。中国不可能永远有100多家证券公司，中期无望上市的证券公司，早晚是中信、广发、招商证券等上市证券公司盘子里的牛排。
想通了这个“大道理”，就算[中信证券]已经涨了10倍，依然为时不晚。
所以政委说的有道理，“小道理”要服从“大道理”，看大趋势，是应该更加主动，虽然做起来不太容易，但大方向是正确的。
总之，实盘将以继续增持[中信证券]为基本目标，甚至不排除最后全仓持有中信的可能。回过头来看实盘，之所以[包铝]盈利最多，也是因为当时敢于超额配置的原因。但包铝的问题在于最后可能被中铝全收，而长线投资，中铝肯定不如中信，中间还要换股。
最后，大家提到的个股，似乎都没有达到我们上面说的“大道理”的要求。如果我们这么多人诚心实意地寻找中长线价值投资目标，却一直都没有找到超过[中信证券]的目标，那么也就从另一个方面提示我们，可能[中信证券]就是目前最符合我们要求的对象。
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相对于直接影响生活质量的家电和汽车房地产，如果要选择，可能首先考虑放弃投资。
有问题的不是云铜管理层，需要研究的是为什么不能固定资产抵押贷款。
去云铜网站问过，给删除了。
思考这个问题很久了.
我的计划是把自己在这次牛市里获得的利润的一部分买入一只股票,拿它10年8载又如何.10年8载以后,我们国家肯定会有世界一流的公司.
开始考虑的是中石化.
包铝算是缘分吧.
如果是同中铝换股,我的持股成本非常低,无论怎么换,都低于6元的发行价,所以可以放心的拿它10年8载.
就不知道会不会换股.
都说出来混,迟早要还的,就以这种形式,把这次牛市里得到的利润,还留在股市,加入全民持股的大军.
去年买了福耀玻璃7元多买的，15元就给卖了。
没有看清大形势呀！现在30多了
“低市盈+确定增长+价值创造+近期回调”的个股操作原则与这个“全民热中的高门槛稀缺品种”的大道理处理原则，构成完整的战略与战术组合！
受教！受益！
证券市场的牛熊市天差地别，看中信03-06年一季度的股价及报表就知道即使再好的证券公司在行业不景气的时候也难有上佳表现。周期性明显的证券市场现在行业景气度在什么位置应该决定我们介入的程度。长期持有对于大多数人来说很难，在绵绵下跌的熊市中默默的忍受和等待是一件很难熬的事情。
尽管近期对于中信的利好不断，但是风险也会在不知不觉中慢慢降临，风险控制，控制风险。
回头看看四川长虹这些年的月线图，真是壮观
我们现在没在山顶，但是更明显的是我们也不是在山脚
来自获利盘太多,从周k 线看，现在成交量很大，是谁在买入，机构？显然不可能的，是谁凭借众所周知的好消息买股票？