主题：开个中国铝业的贴长期关注，决定将持有的包铝转成中铝 -- 陈经

开放天津滨海新区个人炒港股，其实并不能给港股

带去太多资金。港股流通市值两万亿美元，中铝H股

市值即在500亿港币左右。内地就算冲出几百亿人民

币去买，不过九牛一毛，根本搞不过香港机构。这些

机构手里盈利筹码一路拿上来，成本不高，可能早早

就拉高等人来买。等内地买盘衰竭，就反手做空。建

行的QDII上周末净值跌到0.95。所以不能寄望香港市

场短期内有多大机会。上香港炒H股可能不易真正成

风。

中铝中报业绩同比下降5%。但主要原因是主打产品氧

化铝价格同比大降25%。只下降5%，已经好过香港机构

的预期。另外，中铝A股的上涨动力是各种整合题材，

并非短期业绩。

所以，明日中铝与包铝可能低开探底，然后抄底盘杀入

翻红。先这么估计着。

• 政委已经发话啦

因为这次是中铝集团和云铜集团的合作，这很有可能意味着中铝集团今后的三大主业（铝、铜、稀土）可能要分别注入不同的上市公司，这样也许意味着中铝股份能注入的资产减少了，对云铜股份也许是利好，随着中铝集团铜资源的注入，云铜是否以后要改叫中国铜业了，呵呵。还请政委指正。

涨的太快了，请陈总帮忙分析看看？

说实话，这两天涨成这样，我想不到。我推的时候是22，现在已经42，短短20个交易日，也没有想到。短线走势，我们没有可能预先想到。我们只是方向性地判断一下，刚推就猛涨，是运气。

但是中铝走强的大背景，是可以判断出来的。国家要在资本市场上把它做大做强，这没有疑问。而且不是过去那种狂炒乱拉，黑嘴忽悠，老鼠仓扔给机构，黑庄高位扔给散户，然后再大跌的模式。实际上，中铝上30以后，关注中铝的散户早就无穷多了，天天是新浪股票里的第一热股。按过去的模式，散户一多，就没几天涨头了。但它还是继续大涨40%，主要就是这个，让人有些摸不着头脑。但这么多散户，有多少拿得住？

市场上主要靠两种模式来合理拉高股价。一种是业绩自然增长，就是老拙天天指导大家的那许多要点。另一种是中国资本市场近来机会非常多的资产注入，这是绝对的中国特色。而且，后一种的爆发力更强。中国铝业，是后一种模式的典型代表，潜在题材数量以及题材可信度可称得上A股第一。大资金理解这一点后，疯狂地扑向中国铝业，是可以预期的。也有可能是有大主力预先知道中国铝业的整体上市宏大计划了。

就中铝本身的业绩来说，也不差。0.53的中报，只跌5%，已经好过机构预期。下半年肖亚庆说氧化铝价格会上去，业绩会更好。年收益1.2不奇怪，中铝这样的大题材股，给个40倍市盈率完全可以。所以我认为机构现在拉升都是为了吸筹，而非出货。

我初步判断，中铝的下跌段将不会独立于大盘。我们不必因为涨太高而害怕。

Chalco’s president, Xiao Yaqing, said that he thinks that “the [alumina spot] price decline will be temporary because as aluminium production expands in the second half, demand for alumina will rise.” Yaqing noted that a number of new Chinese alumina projects have yet to gain government approval, and output costs may be very high given increasingly stringent environmental regulations and a lack of bauxite resources. We view these factors as supportive (rather than bullish) for alumina at current prices of about $330–340/t.

这应该是氧化铝原话吧。

当时中铝控云铜最早的说法是高盛的人讲的。他们开始想控（主要是做股份收益，未果，国内委托ICBC弄得）。中铝控最早有说法，但是一直挺保密的，主要他们的地域性保证了控制的数量。明年中铝还有合并以及控的传言。

顺：我中铝出早了。

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报道:

昨日，在中国铝业（601600）中期业绩说明会上，公司董事长肖亚庆表示，公司仍将以铝业为主业，没有整合相关铜业资产的计划。

　　云南铜业（000878）21日公告称，中国铝业的母公司中铝公司将通过增资扩股方式持有云铜集团49%股份。肖亚庆对此表示，中国铝业产业链还处于不断扩张阶段，发展远没有实现国际化，关联交易等问题还没有解决，因此铜业资产将在母公司中铝公司层面上发展，中国铝业还是以铝业为重点，相关铜业资产没有整合进中国铝业的打算。

他表示，中国铝业电解铝产能在今年底将增加到350万吨左右，继续选择在有条件的地方进行产能扩张；抓紧采取换股吸收合并的方式整合包头铝业，希望能在年底之前完成这一工作；启动对连城铝业的原铝整合业务，择机装入公司；公司将继续寻找机会，进行电解铝资产的并购。同时，择机将中铝公司的部分铝加工业务装入中国铝业。

　　在氧化铝方面，公司将推进氧化铝项目建设，使产能在今年底达到1000万吨，未来三年国内达到1300万吨以上。

　　项目主要包括广西分公司氧化铝90万吨，预期于2008年7月建成投产；遵义氧化铝80万吨，预期于2009年6月建成投产；重庆氧化铝80万吨，预期于2009年6月建成投产；贵州分公司40万吨，预期今年底建成投产；广西华银氧化铝160万吨，预期今年底建成投产。

　　肖亚庆表示，公司高度重视资源保障和开发，立足国内，着眼全球化资源配置。在国内，加大对铝土矿资源的风险勘探力度和资源获取，加大矿山投资和建设力度。在海外，积极推进海外开发，包括澳大利亚、越南及几内亚等其他国家及地区的资源勘探及开发。

氧化铝价格从去年4500到现在的3400-3500元。

我当初在中国平安和中国铝业中考虑了很久，最后选择了中国平安，放弃了中国铝业。哪知道，又应了那句老话了，“散户炒股，二选一，必然选错”

最新價 15.540

2.24 (16.84%)

现在港股中铝已经15块多了，是不是好的介入时机？总想买，看到陈大帖的港股中铝看涨期权结算价格并不是很高，就又有点犹豫。

能不能评论一下？