主题：次级金融产品祸害全球，美国人为什么不道歉？ -- 倥偬飞人
无力偿还月供而被收回的房子，情形都糟糕得很，对折也难觅买家。
而且这些贷款早就被转卖了若干次，等到了中国银行手里的时候终于发现是烂帐了，那您是上美国去收房啊还是咋的？
而且这种烂帐都发生在房价大跌的时候，原来值一百万的新房子，被一户年收入五万元的家庭住了三年，既无钱维护也无心维护（反正是要被收房了），已经不成样子了，现在新房市场价跌到八十万，烂房就是五十万还没人要，那您是上美国雇人把它整修好，并且拿在手里三五年，年年交两三万地产税，指望市场回暖再卖个五六十万，还是。。。
美国房地产市场周期平均七年左右，拿着房子等春天根本不现实。反正一旦出现烂帐，持有者惨得很。就象击鼓传花，其实传的是伪装成花的炸弹，鼓一破，持有花的人立刻见血。
有点感觉了， 只是如果拍卖的房子打对折的话， 俺觉得还是会有狠大的市场的，
就像加州， 纽约等地， 房子本身不太值钱， 地皮值钱， 好多地方房价一百万，
可能修起来的成本也就是一二十万吧， 毕竟材料成本应该各地差距不大。
俺的理解是， 银行拍卖的几乎一定会低于市场价， 但是不会低太多， 如果低太多，
可能会出现供不应求， 造成拍卖价回到平衡价位， 并且狠多二手房商人， 也会
介入， 造成拍卖价不会低得离谱。
俺觉得， 狠可能是可能拍卖套现周期太长， 因而没有满足很多次级债的付款期限，
就像银行挤兑一样， 要是挪不到钱， 被破产是完全可能的。
不晓得猜滴对不。 谢赐教。
http://mitbbs.com/article_t/Stock/25046865.html
债券背后的资产肯定可以处理，只是价格显然不能乐观，价格低于原价多少，损失就有多大，还要刨去处理费用，也不少，估计不低于5%。如果房价跌掉30%，再支付处理手续费5%，净值只能回收65%，损失就是35%。
这些债券都经过华尔街打包，有些是优先偿付，有些是最后偿付，搞来搞去，和评级可能差很远，甚至部分AAA级别的也能损失掉90%，这个都是一笔大烂帐。
中行的坏账到底如何，那还真不好说，但是坏账准备只有1.6%, 也就是预计只损失这么一点，感觉如果真的能够对付过去，那就要烧高香了。
不要忘了，中行手中的钱拿来买次级债券的绝大多数不是自己的，是要付利息的，一方面次级债券的收益收不进来，一方面还要给储户等等放利息出去，仅仅这个利差损失就不少。
而是295亿人民币。
中行投的subprime还是有点多了，没有对风险有足够的估计，目前中国的银行做trading有些过于aggressive，甚至高风险的衍生品也敢做。
不过相对于总规模12000亿美元的subprime市场，中国的银行投资量还比较小。
俺一直以为抵押贷款是风险最小的一种债， 现在看来， 绝对风险也不小。
很多河友包括你在内提出的问题，不一定有时间回复，请多包涵！
还有一个问题是这些债券的持有人都是大银行，它们做修整一下房子再拍卖的工作远不如个人有效率。在做这种事情的时候，银行的cost极高，大公司大机构固有的官僚主义在这里原形毕露。所以实际的贷款回收率远低于理论值。
不知那个更加准确。
陈舜说，由于是刚刚涉水，三大行购买的CDO数额不大，且多选择评级较高的品种，相信对三大行的盈利总体来说没有影响，建行、工行上半年业绩亦并不需要为此提取拨备。比如工行的境外投资达300亿美元，但与次按相关的CDO投资估计仅约十亿美元，而建行的境外投资达340亿美元，当中估计仅二、三亿美元涉及次按CDO；并且，根据该行从工行方面获得的信息，工行购买的CDO，大部分为AAA评级证券(AAA为最高级别)，小部分为AA评级，AA 级的证券都附有本金保护机制。
根据行业经验，除非AAA级CDO投资的资产缩小25%-30%，CDO的本金才会有所损失。而评级在A级以上的资产，抗风险能力会较高。并且 CDO包含的资产组合中，通常不会只有次级按揭贷款资产，而是好坏搭配，次按资产只占一定比例，但近两年由于风险偏好提高，次按资产所占比重有所提高，也导致出现坏账危机。
陈舜认为，三大行近年涉足CDO投资，目的在于提高投资回报率、分散投资产品单一的风险，但由于CDO本身是风险较高的衍生产品，亦会有投资风险。银行以往的境外投资主要以国库债券为主，CDO的收益率则相对较高，AAA级、AA级的CDO收益率可达5%-6%。
他买了差不多100亿美元呢
还是招行利害，出事前几个星期脱身了
归根到底是他本来就不值那么多钱。大陆金融发达了，对外交流通畅了，香港过去赚钱的理由也就没有了。
从现在情况看，有可能损失较大的就是中行，其他银行涉水不深。现在要查到中行原始投资的时间和数目，到底投进去多少，出事前有多少盈利或者亏损，交易费用多少，从而对损失有个大概的估计。可惜这样的信息很难看到，不过大概心里有数，就是百亿规模左右，跟老刘忽悠的2000亿美元相去甚远，对中国整个外汇储备的影响应该很小。