五千年(敝帚自珍)

主题:【老拙侃股票79】实盘第26周汇报 -[中信证券]三将超二 -- 老拙

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家园 无法下载

就是一张图片啊.

家园 解决办法。

下载完成后,请将后缀名.jpg改为.pdf即可阅读。

没办法,一时找不到直接可以共享的地址,只好自己传到相册中了发出来,而这个相册偏偏又只接受图片格式。

家园 原来是《券商系凶猛上位 三分天下格局隐现》,地址如下:

《券商系凶猛上位 三分天下格局隐现》

外链出处

家园 可以使用这个地址下载

银河证券《中信证券--分享资本市场历史性变革盛宴》

家园 买入持有战略

重读了拙司令的旧文,有一个想法,中国的股市慢慢迈进价值投资时代,最简单的投资方法,就是买入——持有。

这个方法,不需要短线高手的技术,也无需具备政委对政经格局高瞻远瞩的视野,它的基础在于朴实的复利。

如果你能保持几十年年收益20%,你就是下一个巴菲特。

我们要做的就是按拙司令的“低市盈率、高成长性、价值创造“的选股方法,买入价值低估的高成长股票,这种股票一般都有几年的高成长期,买入持有,年收益率在20%应该不难。

中国高速发展,高层利用证券市场整合兼并、做大做强决心已定,市场总会出其不意地给我们很多惊喜。作为中小投资者,完全没有精力每天看盘、分析、打听消息,只要基本面没有大的变化,一直持有,在市场开始有泡沫的时候停止买入,市场非常疯狂的时候卖出部分,在市场低迷的时候继续买入。这样的投资是简单而平淡的,投资者分享的是好企业的高增长和复利的魔力。

投资和炒股是两个词,它不一定要追求短期的高回报和操盘手战胜市场的兴奋,对于普通人,投资享受的主要是复利的增长。跟着拙总投资,越学越觉得受益无穷啊。

家园 三个问题

对楼主的三句话

在市场开始有泡沫的时候停止买入,市场非常疯狂的时候卖出部分,在市场低迷的时候继续买入

1:现在的市场有泡沫吗?有多少?

2:现在的市场很疯狂吗?应该卖吗?

3:股指回落多少点可以定义为低迷?

楼主教教我,formula实在太难找了

家园 07年预测算少了

中银的这份报告比较全面客观,但07E算少了。

请见P25页的“预测利润表”:

第一,07年代理证券买卖业务净收入

预测收入为120亿元。

我们知道该项目上半年实现收入为66亿元,股债基权日均成交2380亿元。

下半年以来,截止到上周五,股债基权日均成交2520亿元。因此,下半年市场成交量很可能超过上半年。从谨慎原则出发,我们取下半年成交量与上半年持平,则公司代理证券买卖业务下半年净收入应于上半年相同,全年为132亿元以上。

此项少算了12亿元。

第二,07年证券承销业务净收入

预测收入为19亿元。

我们知道该项目上半年实现收入近5亿元,到目前为止我们统计的收入超过12.5亿元(不含债券承销),合计17.5亿元。保守估计,第四季度证券承销业务净收入达到第三季度的50%,为6.5亿元左右。全年合计24亿元。

此项少算了5亿元。

以上两项少算了17亿元。

根据中银的报告,净利润/营业收入=41.5%

由此我们可以求出,由于营业收入少算了17亿元,造成07年净利润少算了7亿元,相当于每股赢利少算了0.21元,以此修正中银的预测后,07年EPS应为2.81元+0.21元=3.01元

总之,中银的报告代表市场依然低估了[中信证券]的业绩,所以当三季度业绩预增公告发布时,将会出现“超预期”的效果。

家园
家园 中信的业绩不是大问题,关键是市场对它估值的认可程度

中信今年至少3块的业绩应该是肯定的,除非故意隐藏利润,这个讨论的意义不大,个人认为关键是市场对它估值的认可程度,是给30倍还是40倍或者15倍,呵呵,这个才是最主要的,很多时候大家都会参照国外的估值,那可就不怎么样了

麻烦就麻烦在这点,所以也是考验我们自己眼光和耐心的时候

我觉得可以把中信当成股指期货了,呵呵

家园 支持,炒股其实炒的就是预期,业绩我们散户都能算出来的,那些大机构

大股东肯定更比我们清楚的多,许多我们不知道的他们也都知道,主要还是看市场的预期

家园 说得好,花,就怕牛市走得太快

抱歉:意外丢失【通宝】一枚

鲜花已经成功送出。

此次送花为【有效送花赞扬,涨乐善、声望】

家园 【文摘】中信证券:做大做强资产管理业务的战略目标基本实现

中信证券(600030):做大做强资产管理业务的战略目标基本实现 (梁静)

事件:

1、公司获批受让科技证券、西南证券持有的华夏基金39.275%的股权,转让完成后,公司将持有华夏基金100%的股权;

2、证监会同时要求尽快做好吸收合并中信基金的相关工作,保持华夏基金稳定运作,并在6 个月之内使股权比例符合相关法律法规的规定。

评论:

1、公司整合基金管理业务、做大做强资产管理业务的战略意图已基本实现。按照2007年中报的静态数据测算,合并后基金管理规模将达到1453 亿元,市场份额

达到8.4%,较第二位高出14%,中信证券在公募基金业占据领先地位的目标已经实现。

2、资产管理业务发展前景广阔,基金管理费收入将继续保持快速增长态势。2007年中期华夏基金和中信基金管理费收入分别为5.54 亿元和0.61 亿元,为中信证

券贡献净利润2.42 亿元和0.19 亿元,全年基金业务将为公司带来8 亿元左右的净利润。目前,我国公募基金资产仅为境内股票总市值的8.7%左右,美国等成熟市场这一比例占到30%以上,这样,未来5-10 年内我国基金资产规模仍可维持40%-50%的增速。

3、3季度传统业务的增长继续超出预期。经纪业务方面,1-8 月份股票基金日均交易额为2040 亿元,已经超出我们对全年交易额的预期。我们预期全年日均交易额达1900-2100 亿元,对应8-12 月交易额1400-2000 亿元,较我们此前的预期高出10%左右;新股发行仍将呈现密集态势,3 季度以来,公司承销额将达到450亿元左右,远远超过上半年190 亿元的承销规模。

4、创新业务的不断推出将成为公司业绩增长的催化剂。公司日前已经获得直接投资业务试点资格。我们预期,在行业进入常规监管阶段之后,行业在创新业务上

受到的严格管制将逐步放松,融资融券、金融期货、备兑权证等创新业务将循序推出。而凭借强大的资金实力和业务竞争力、以及良好的风险控制能力,中信证券无疑是率先开展这些业务的最强有力的候选者之一。而这些业务一旦放开,即可形成有效规模。我们预,2008 年,包括资产管理、衍生品创设、金融期货、直接投资以及融资融券在内,创新业务对营业收入的贡献将达到20%-30%以上。

此外,创新业务还将从提升传统业务市场份额、提升传统业务规模、改善传统业务盈利模式等多个方面推动公司业绩的提升。

5、在整个市场维持1900-2100 亿元的日均交易额的前提下,我们测算中信证券07-09 年摊薄后每股收益可以达到3.03 元、3.70 元和4.95 元,我们继续维持增持的投资评级,继续维持100 元的目标价。

6、目前公司流通市值已经达到2400 亿元左右,居沪深两市流通市值第一位,随着股指期货推出的渐行渐近,公司作为沪深300 的一大权重股,其战略地位也将凸现出来,股指期货推出之时,也即其股价再次腾飞之时。

家园 就因为庄家怕它出货,所以现在的最高位98元,只是一个受压抑

的价格,就是说中长线,还是有很多空间的

家园 中石油ipo,又一个大单

路透上海9月20日电---中国证券监督管理委员会发审委周四公告称,将于下周一(24日)审核中国石油天然气股份有限公司A股IPO(首次公开发行)申请.

刊登在证监会网站的招股书预先披露稿显示,公司拟发行不超过40亿股A股,主承销商为中信证券、瑞银证券及中国国际金融有限公司.

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