五千年(敝帚自珍)

主题:【港股实盘3】港股实盘第2周汇报 -- 老拙

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家园 花赞~~~

拙总说的有理,踏空之后追高千万要不得~~~~

家园 呵呵,居然东方蜘蛛也在这里出现

未知和同名网站有何关系?

家园 光大今天涨回来了

估计政委的光大应有少少浮盈了~~

美股周五这么大的利空,恒指今天还是高收,看来还是大陆资金起作用了~~~~

家园 没关系呀
家园 【原创】老拙对于电信的分析似乎有所偏颇,呵呵

非常欣赏老拙的五步分析法,可惜我总是很偷懒的去看老拙分析的内容,而很少自己动手分析一下。

不过我想,确定的能用五步分析法找到的好股票,在过去半年的A股中应当很多,但是在港股这样一个成熟的市场中,价值洼地填充的很快,就应该很难了,所以我也想不明白,为什么实盘港股找到的股票,香港的大机构没有发现呢?或者说有什么我们没有分析到的地方么?

而针对中国电信,我的想法是,即使现在他不符合五步分析法的要求,但是在电信业重组之后,很可能就符合要求了。

我的工作,正好涉及中移动某个省公司的三年滚动规划,其中一个重要的部分,就是3G牌照和电信业重组的场景分析。目前的结论,基本上是08年不会发放3G拍照以及电信业重组。

而一旦电信业重组,对于中电信应当是个长久的利好,目前从我们的分析来看,中电信在人力资源,基础网络资源方面,具有移动无法比拟的优势,同时中电信的固话业务,个人客户网络接入业务,以及集团大客户业务,在目前看来,即使电信业重组,中移动拿到相关牌照后,也是短期内无法撼动的明显优势。而与此同时,中电信肯定会拿到1张3G牌照,在重组方面则有可能收购联通CDMA网络,依次发展3G业务。目前联通已经全面停止了CDMA的网络扩容,显得这种重组方案可能性越来越大。

一旦电信取得3G牌照后,首先要做的必然不是挖掘3G业务,而是利用3G牌照在移动语音市场上和移动争抢份额,毕竟这部分是看得到的利润最为丰厚的部分。考虑到前述的电信基础网络和人力资源的优势,以及电信和移动的相对地位,恐怕语音市场要被电信抢走好大一块了,根据我们的业务预测,到10年,移动在语音市场上会从现在的具有垄断优势,降级为具有明显优势,移动市场占用率会下降到50%多一点。

同时,电信明显的人力资源优势,可以进行全面开战,一方面我们认为电信的传统优势业务,包括固话,固网和大客户业务,很难流失(固话和固网会趋向饱和,大客户很难迁移,最关键的是,在接入网方面,电信是压倒性的优势的),另一方面,在移动市场电信会给中移动带来极大的压力,争抢较大部分的市场份额。而3G网络的铺开建设,也会带来国家大量的投资。

从上面的分析看,如果考虑到电信重组和3G牌照发放的概念,中电信的业务必然在今后2~3年存在一个飞跃性的发展,届时应当会满足我们的五步法选股条件。

我的想法是,即使现在不配置部分电信,也要密切保持关注,在港股的成熟市场里面,等到电信重组的方案确定后,估计股价早就上去了。

同时还有另外的想法,河里的高人这么多,各行各业的都有,而五步法不过是一个对所有股票都通用的选股方法,现在好股越来越少的情况下,能用五步法筛选出来的股票几乎没有了。

如果有对行业内部比较了解的人,针对行业所属的股票进行深入的分析,挖掘潜在价值,看看是否有一天这些股票能够达到五步法要求的范围内。这样会不会更好?毕竟,在价值投资越来越深入人心的情况下,用五步法可以发现的股票,估计很快就会被人填平的,如果能提前高看一眼,效果应当会好很多啊!!

家园 呼唤爱懒徐老兄!!分析一下铜企的情况,呵呵

强烈呼唤爱老兄。

现在我手里拿着一点江铜,非常的犹豫,不知道如何处理,长远来看,铜资源,尤其是铜矿资源,必将越来越稀缺,拿着应当没错的,但是就近1~2年内呢,江铜的半年报不是很好看,是不是不应该继续持有了呢?

很想知道江铜这个企业,目前经营状况是否不够理想,在近1年内企业走向如何,毕竟老兄业内人士,要明白的多了。

家园 恩,江铜应该是国内铜企的老大,在530以前价格还和云铜差不多呢

但云铜5月底就开始飙了,现在两个差价都快1倍了

家园 江铜和云铜,当时我也分不清楚该买哪个,呵呵

当时觉得两个都差不多,但是江铜自有铜矿多一些,就买了江铜,呵呵,云铜的好像有资产注入,还有后来被中铝买了,这个想不到的了。

但是很关心江铜的前景,我比较想知道的是,在铜价高企的情况下,又是国内算是自有矿最多的企业,为什么中报那么差?虽然中报上面说的是因为现在冶炼利润下降,但是同时为什么云铜和铜都没有出现同样的情况呢?人家铜矿要更少呢。

如果中报不利,其实是因为期货市场失利的缘故,那么其实应该可以逢低吸纳的,因为这种原因造成的亏损,基本上算是一次性的,但是如果是因为管理不善或者其他什么愿意,把好企业搞烂了,那么还是及早脱身为妙,呵呵。

所以,这也是为什么我很希望各个行业都有业内人士出来讲讲的原因啊,作为业内人士也许一些人所共知的常识,对于外行来说,可能都是有意义的了。

家园 【原创】江铜中报不好据说是为了定向增发故意压低。

前天定向增发获批,昨天就大涨了。应该是开始启动了。

家园 嗯,有道理

行业内部人士的分析,可以更加准确地把握拙总所提出的“确定性高增长”~~~~这一步的影响因素比较多,并非简单地提高产能可以概括,行业的发展影响更大

家园 关于港股投资的思考

河友们提出几个问题,引起我的思考,其实这几个问题也与A股投资有关。

第一个问题,关于重组题材投资。

所谓题材投资,主要是指朋友经常说到的公司收购、兼并、整体上市等重组行为。这一类题材会使公司股价在短时间内大幅上涨,确实是非常诱人。因此,朋友们经常提出,希望寻找有重组题材的投资机会。

我的投资原则,并不单纯反对题材投资,而是强调在“三项原则”都具备的情况下,从“确定的价值提升”角度,进行投资。这里面有两点前提,其一是首先要低市盈率、高成长性,而不是在重组题材一棵树上吊死;其二是“确定的”,而不是从内幕消息或小道传闻。这样做的目的,无非是增大安全边际,减小风险。应该说是一种比较保守的投资思路。

有的朋友可能会觉得这样“不过瘾”,“撑死胆大的”,不如看准了冲进去来把大的。这样可不可以呢?可以。但是要注意一点,就是由于重组时机的不确定,您买入可能重组的股票也可能长期赶不上别人的涨幅,这时候要耐的住寂寞,不要骂娘,也不要轻易抛出,否则您说不定守不到它重组的那一天。

比如[宏源证券],相信许多朋友是因为看好大股东将注入证券资产,可哪天注入?不知道。只能死守,期间很可能会失去其他的投资机会。再比如[豫光金铅],当初我说它肯定有整体上市的那一天,但不知道是哪天。现在来了。连续2天封住涨停。可是我们有谁守到了这一天?我的意思是说,仅仅因为重组题材买入,往往是很难守到它真正重组那一天的。当然,除非您有可靠的内幕消息。但是,对于大多数散户来说,不可能靠内幕消息挣钱,因为那个消息即便是真的,散户也无从应证。

所以,对于[中国电信]这样业绩下降,但未来很可能重组、发3G牌照的题材,我们就只能忍痛割爱了。当然,我不反对朋友们买入,我只是说,如果您因此买入,那您就要下定决心死守到他重组、发3G那天,中间千万不要因为它不怎么涨就骂娘。因为这是您的选择。

同样道理,我们是因为符合三项基本原则而买入,我们也就必须死守到它业绩增长、市盈率提高、价值提升体现的那一天,而不因为股价涨得不快而骂娘放弃。

第二个问题,港股实盘选的股为什么机构看不到呢?

不是香港的机构看不到,而是他们基本不看。

香港股市的投资者主要是机构,而机构都是大家伙。目标公司的规模如果小了,机构能够投入的金额少,获取的收益就小。这些大家伙从收益/成本角度出发,研究一个公司花费的精力成本相同,所以投的公司越大越好。另一方面,小公司流动性相对来说比较差,万一有个风吹草动,成交量小不容易跑。所以,香港的大机构们通常选择大公司进行投资。

也所以,我们用“三项基本原则”选来选去,才会发现这些机构们“不看”的公司在“洼地”里呆着。而那些大公司、特别是前景比较确定的公司,实际上市盈率并不低,往往已经在市场平均市盈率水平之上。

这样一来,我们实际上就面临着一个大的决策选择。

是仅仅根据题材(比如即将回归A股)对已经在市场平均市盈率水平之上的一线中资蓝筹股进行投资呢?

还是根据“三项基本原则”对被香港大机构放弃的“洼地”里的中小公司投资呢?

这是一个大问题,希望听听大家的意见。

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家园 我觉得两类股票都有投资价值,花

一线中资蓝筹都为大家看好,现在有溢价,今后同样有溢价。

二线蓝筹,价值洼地,相对来说安全性较好。但是,如果机构不来为大家抬轿子的话,也不能指望有大幅飙升的可能,有可能需要主要依靠股息获取投资收益。当然也不排除今后内地游资炒作,短线获取超常受益的可能。

自然是投资组合,我想也没必要一个树上吊死,两类股票都配置点,也好让众河友做个比较。

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家园 三项原则不能同时达到,可以将高成长性,改为稳定的收益或明确的收益

增长,降低要求,但是还是回避风险。我觉得老拙对收益预期的分析还是很牛的。因此,出太大偏差的风险不大。

在彼得林奇的选股原则中的两类创造高收益的公司:一种是困境转型,一种是资产富裕型也都不是快速增长的

家园 香港市场对大多数河友来说是陌生的

所以不能以大陆市场经验硬套,我觉得对刚进入香港市场的人来说,不打败仗比打胜仗更重要,所以我支持拙老师现在这种稳妥地作风,先立足不败争取首战必胜,再考虑扩大战果。重组题材实在想做可以到A股市场做,战果说不定更大。

家园 一点浅见

近几个月,我一直在关注星新材料和江南重工.很多次都有买入的冲动,但现在跟队长炒股久了,就有个习惯:

每次买的时候,都要分析一下在何时卖掉?

如果大盘下跌,该股也大跌,我的止损线在哪里?有多大下跌空间?

但,每次我都找不到答案

于是我只好又回到队长的原则下,去挣那些"睡得着觉的钱"

我的建议是,可以以部分资金投入那些题材股,但必须满足下面的条件:

1.确定性:可供炒做的题材必须有确定性,不是所谓"可能"的题材

2.时间性:题材必须在一个相对不长的时间范围内一定发生.比如说一年

3.极大收益:由于可能很长时间持股,为了补偿损失的机会,在题材成为现实后,收益应该确保在50%以上.可能等待的时间越长,预期收益就应该越大.比如,我们可以取可能等待月数乘10的百分比:3个月为30%,10个月为100%

4.介入时机:在大跌时底部确认后介入,以最大限度确保资金安全

5.不能损失本金:想赚钱,就一定要先想清楚可能会亏多少.只能以赢利的部分来投入.否则,长时间处于亏损状态将使持有者心态产生很大影响.我们A股的实盘已经有很大赢利,不妨取赢利的一部分介入题材股.

关键词(Tags): #题材股
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