主题：【原创】股指期货（对比） -- 范适安

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老大河待整

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【原创】股指期货（对比）

接上篇：

http://www.talkcc.net/thread/1292364

咱明白了股指的馅儿+期货的皮儿=股指期货的包子，虽然冒着热气端将上来了，可并不是马上就能贸然下口，这馅儿皮儿的成分构成，营养程度，适合鱼群都还不明就里呢，不妨咱先围着笼屉晃悠三圈，再捉摸捉摸，心急吃不得热包子嘛！您说是吗？

那股票指数，套上了原来穿在商品期货身上的小马夹，摇身一变，小样儿，呵呵，是蛇是龟还真让不少鱼啊虾的发怵，对于河里冒出的新物种，大伙儿指指戳戳七嘴八舌，这股指期货和商品期货有的地方长的像，有的地方还真是差的远。

比如您看啊，一样的地方还不少，股指期货和商品期货都是衍生产品，排出来的一溜合约价格都是对现货（Cash）将来一段时间价格的预期；他俩儿都是保证金交易，交易中的杠杆效应为需要套期保值的大鱼省去了不少资金成本，对炒来炒去的投机小虾们也提供了“以小搏大”的便利；还有结算方式也是一样的，都是每日盯市结算（Mark to Market），一天交易完了，您是赚是亏，账单上就反映出来了，赚了，钱就划入您的户头，亏了，钱也从您户头上被划出；另外啊，他俩风险控制的方式也是相同的，保证金不够了，都得追加，没钱追加那就要被交易所强行平仓了。

再找找，还有呢，他俩的交易方式也相同，都是买空（long）卖空（short），连在技术分析的方法上也是一样的呢…

那不同的地方呢？

咱仔细辨认一下，嘎嘎，看出来了。

他俩的标的不同，股指期货的标的是一个数量概念，而商品期货的标的是针对着具体商品实物。这样看啊，股指期货就不存在啥商品质量的问题啦！如此，交割方式不同也就顺理成章了，股指期货到了现货到期日，采用现金结算就好了，而商品期货只能在到期日采取实物交割。他俩的风险回避方式也是不同的，商品期货用来回避的是商品标的的价格风险，而股指期货是用来回避股票组合的系统性风险。在套利方式上他俩的不同点儿是，因为不涉及到具体商品，所以股指期货的期现套利较之商品期货的期现套利，就方便多了。当然，我们还能找出一些不同点儿来，比如在基本面分析的方法上也是不同的，商品期货似乎更强调对具体商品的供求形势来做出分析而股指期货却是强调对经济走势进行分析，显得更宏观一些。再比如，在定价结构上他俩区别也挺大的，商品期货在成本分析上要考虑仓储啊，运输啊这个那个的费用，而股指期货主要是考虑利率以及股息的费用。

比比划划一番，还真让咱跃跃欲试的鱼儿虾儿看出了不少小名堂，有位小鱼儿就举手发言了，“俺炒股也有些年头了，虽不比拙大鱼陈大虾来的一呼百应，可对那股市的追涨杀跌之法，抛顶炒底之妙，还是颇多心得的呢，您说炒股炒期都是炒，法之有别妙处相同，这法之区别到底在哪个地方呢？”

砸朵花，问的好！就有土鳖上台比划。

这炒期与炒现，最大的区别嘛，当然一个是炒期一个是炒现哈。

啊呸~！这不废话嘛？

呵呵，话废理不废啊。您想，炒股票现货是百分之百的资金压着啊，炒期货是保证金交易啊，您拿着10万就能达到相当于炒股100万的效果啊，多省啊！

还有呢？

还有炒期货是T+0交易啊，每天只要行情有波动，精力好使，你进出多少趟都没人管啊，炒股是T+1，隔夜风险您只有听天由命硬扛着啦。

还有呢？

还有就是炒股指期货可以买空卖空双向交易，涨跌差价都能赚，炒股票现货只能剃头挑子死多头啊，大势走牛还好，走熊个三年两载的，大伙儿不都得喝西北风去啦！

呸呸，乌鸦嘴。还有呢？

还有就是买股可以长捂，套了就算传给孙子的压岁钱，炒期可不行，一般合约几个月就到现货了，得平仓了结，长线看涨也得向远期合约移仓。

嗯，俺明白了，期货期货，是要有时间概念的！还有呢？