主题：解决中美贸易顺差的新方法--投资黑石 -- Martingale

中国国家投资公司首个投资对象美国黑石集团的股价再次跳水，昨天单日跌幅达到2.20%，由每股24.28美元下跌至22.26美元。至此，中国国家投资公司亏损金额达到55.34亿元人民币。

　　今年5月，中国国家外汇投资公司以每股29.605美元的价格收购黑石30亿美元的股份，目前亏损为24.82%，约7.44亿美元(合55.34亿元人民币)。而昨天单日，中投的损失即达1.913亿人民币。

大家要理解中国政府的苦心，这是为了平衡中美贸易顺差的一种方式。至于为什么有钱不买入远期石油期权合约对冲石油涨价的风险，那我就不知道了。

属于波动很大的行业。解放前古董行有句话，三年不开张，开张吃三年，这个不能和连锁超市相比，固定收入并不稳定，他也不追求稳定，人家是刀上舔血的干活，所以一年的业绩反映不了什么。相反，我很希望他继续跌下去。

没有了流动性，黑石依赖的高杠杆就不存在了，看他还怎么混。

三月8日，12日被停牌，这应该是sub-prime问题最早的一个华尔街以外都可以看到的明显迹象。

外投公司如果了解黑石的运作方式的话，看到new century出事并了解其后的问题的话是应该对投资黑石至少产生过一些犹豫的吧。当时离IPO还有十多天的样子。

不过可能大家并不愿意为这份犹豫而打扰自觉对资本市场很有感觉的新领导的好心情。

如果有约定，就算

看过黑石ipo filing的结论：黑石压根就不是一家标准的上市公司。实际上，公开流通的股份很少，所有流通股股东加在一起也没有什么决定权。没有独立的薪水委员会，管理层拿多少钱自己说了算，所以才有这次巨量的compensation。丫上市就是来圈前的，圈完了说不定把股价打到底，然后干脆buyout，重新变回PE。就算不这么绝，至少股东对日常公司运作插不上话，充其量limited partner。网上的评论更是把它说的十二分的无耻，有钱人这么玩真是没有办法的事情，也就是中国政府有钱了，所以也可以跟着这么玩了。

里面的公司治理那么糟糕，亏SEC也给他们发

我看来就是政府不顾主业。本来政府因该做经济发展的Watchdog,现在的股市这么精彩，连管理股市的人都想到进入这个市场分一杯羹，罪过呀！

解决中美顺差不是单单靠对外用钱就解决的，一方面在对外用美元，一方面海外的美元从经常项目/资本项目/地下钱庄，源源不断的流入，而且流入的速度远远大于流出的速度。国家投资公司这种做法不能解决根本问题。我看还是要扩大内需的同时，果断的停滞加息和升值，降低国外资金的预期，这样才能在短时间内把外汇储备给弄下来。否则，R上升会传导到M0-M1-M2,PBC辛辛苦苦把M1和M2给控制下来，结果R一直在上涨，一抵消，白做工！

澳大利亚农用化学品生产商Nufarm Ltd.（澳大利亚新农有限公司，以下简称“澳新农”）昨日宣布，同意公司接受全球最大的私募股权基金公司黑石集团（Blackstone）与中国化工集团提出的30亿澳元（27.5亿美元）的收购部分股权提议。澳新农每股收购价达到17.55澳元，较该股10月30日的收盘价高出27%。公司表示，上述价格包括澳新农每股0.30澳元的股息支付。

中化黑石使出“回马枪”

中国化工集团与黑石集团上月曾表示，有意以大约27亿美元收购这家澳大利亚集团。这一报价遭到了澳新农的回绝，但是，在这两家公司表示愿意提出新报价后，澳新农又回到了谈判桌前。按照新报价，澳新农的总市值将接近40亿美元。由此推算，中化集团与黑石将持有澳新农大约68%的股份。

澳新农是仅次于以色列Makhteshim Agan Industries（马克西姆-阿甘）的全球第二大普通农药供应商，集团位于墨尔本市，其主要产品为除草剂，在全球14个国家和地区设有工厂，产品销往100多个国家和地区，其中美洲市场占36%，澳大利亚本土占32%，欧洲占25%。澳新农昨日收盘价为17.34澳元，上涨11.15%。

中国化工集团是与私募股权基金公司合作在海外进行收购的第一家中国国有企业。业内人士分析，收购澳新农有助于中国化工集团进入全球规模达360亿美元的除草剂和杀虫剂市场。

中化的“国际化”

有关人士表示，中国化工集团此次收购是在贯彻国家“走出去”的战略，中化集团的目标是要发展成为具有国际竞争力的企业集团。中化集团公司目前为一家资产总额和销售收入均超过1000亿元的大型企业集团，在国家统计局发布的中国最大500家企业(集团)中排名第35位。

黑石集团是有着中国国资股东背景的私募资金，今年5月，中国国家外汇投资公司斥资30亿美元购买了黑石近10%的股份。而黑石集团与中国化工集团今年9月刚刚“联姻”成功。9月10日，中化集团控股子公司中国蓝星（集团）总公司宣布，公司将引进黑石集团为战略投资者，后者增资最高达6亿美元认购蓝星集团20%的股份。此前，蓝星集团是中国化工集团的全资控股子公司。

蓝星集团以化工新材料和特种化学品为主业，总资产300多亿元，年销售额300多亿元。自2005年以来，公司进行了多起有名的海外并购，包括全资收购法国安迪苏公司100%股权、收购澳大利亚最大的聚乙烯生产商凯诺斯公司以及100%收购法国罗地亚公司的有机硅及硫化物业务。

中国不是新加坡，现在好像有点病急乱投医的感觉。国家只要宏观管理，不要到涉足具体的经济领域。

和天朝做大事的怎么可以相比呢

明明是收购联盟收购澳新农100%的股权，怎么变成部分股权了？外链出处这个交易太贵了，澳新农本来只准备分配$0.21每股的股利，结果变成$0.3每股，而且这个股利还要收购者额外初，TNND,不知道中化是怎么谈判的，这里面还有一个Fox Paine Management III的财务顾问。

由于收购价比收盘价高27%，比一年平均股价高35%,说明在过去的一年中，澳新农得股价发散可称，走势平平啊！

新加坡是Singapore Private Limited。

是谁的private，对谁limited，就不言而喻了。