五千年(敝帚自珍)

主题:【量化看股】[中信证券]——确定的增长与不确定的估值 -- 老拙

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家园 【花】拙老师辛苦啦,保重身体!
家园 花,仔细想想,还真是这个规律!
家园 花,拙老师辛苦了
家园 【原创】

真心感谢拙老师~~~

其实我也一直思考如何躲开中信大幅度的波动,明明知道明年年底中信会有非常好的表现,但是现在的确调整的让人几乎绝望~也许每次当我们绝望的要窒息的时候,就是太阳出升的时候了~

家园 辛苦辛苦,支持老拙。
家园 有点疑问:

这次涨上去,操作是否要参照主流机构“当时08EPS”操作?

en
家园 一事不明,请教

实际上是企债(公司债)市场有重大缺陷。
这个重大缺陷是什么呢?能不能像细说一下?

A)是不是因为公司债市场发展的关键是评级机构的选取?

根据《试点办法》,评级机构将主要由通过证监会认可的机构担当,而长远来说,公司债的信用应该还是由市场决定。

B)会不会债券持有人权益保护制度?

负责发行债券的保荐机构,有可能同时担当受托管理人,而这部分业务应该划规资产管理业务?

家园 大道至简。花!
家园

是这个问题,请教不敢,《财经》最新一期有一篇文章,说的比较详细。

我也是听发改委的同志说的,主要是债券持有人的权益保护,追根溯底是因为《破产法》对债权人保护不力。无商业银行担保和评级,都是改变债券发行方式的努力方向,但近期还没看不出有什么进展。

矛盾由于银监会和保监会的不同政策激化了,但也不是一时半会能解决的,估计下面都会做一点让步,看看吧。

家园 沪深300第一权重股

有没有想过股指期货推出后,中信证券作为沪深300第一权重股会有什么表现呢?

我觉得那时的中信证券除了受到自身“应有价值”外,更多的会受到股指期货的影响。机构们为了套期保值,或者投机,应该会剧烈地摇动中信证券的股价。虽然从长期来看,中信证券的股价会和“应有价值”吻合,但短期来看,股价的波动应该会很剧烈。

所以我觉得,股指期货出来后,对中信证券进行有效的波段操作,会比长期持有不动,更为有利。

家园 谢谢老拙

有一点疑问,中信的净资产收益率是多少?印象当中好像只有20%左右,如果算上配股资金,就会更低,当然比起传统性企业好的多。问题是在2006年,2007年两年大牛市中,指数从1000点到6000点,可以说是中国股市上前无古人,后无来者时期,作为一个证券公司的净资产收益率只有20%,是不是少了点?中信本身的股价在两年中翻了十倍多,本人觉得现在价格应该是一个历史上比较高的价格,反弹的话可以走一点,跌得猛了,不妨进一点。

家园 【原创】对大盘今天走势及中信证券盘口买卖成交量的看法

一.对大盘今天走势的看法:今天沪市开盘4870.86

点,最高5011.19点,最低4814.78点,收盘5003.33点涨199.94点,涨幅4.16%.两市成交量较昨天大幅增加404.73亿.

周四消息面上,温家宝总理28日主持召开国务院常务会议,研究部署促进资源型城市可持续发展工作,审议并原则通过《中华人民共和国企业所得税法实施条例(草案)》.2008年1月1日,新企业所得税法将正式实施,内资企业的所得税将由33%下调到25%.新企业所得税法对中国股市是一个很大利好!据测算,所得税率下调至25%,将提升上市公司盈利6%;而银行、饮料(尤其是白酒)、通信、钢铁、煤炭、造纸、石化、商贸、房地产等实际税负高于25%的11大行业税后利润提高的幅度最大,受益也最大.同时,国务院总理温家宝28日在北京说,中国会继续按照主动性、可控性和渐进性原则完善人民币汇率形成机制,进一步发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用,增强人民币汇率弹性,逐步实现资本项下可兑换.近期,人民币升值问题成为了全球关注的焦点.温总理的讲话,表明中国将进一步增强人民币汇率弹性,人民币将继续“逐步”升值.中金公司首席经济学家哈继铭预计,明年人民币对美元将升值10%.在人民币长期升值的大背景下,资产价格的下跌和本币升值不可能同时存在,也就是说人民币的持续升值基本上封杀了A股市场的下跌空间,大盘经过调整后将迎来更大机会.

中长线投资者继续耐心持股待涨!证券市场的一大特性就是博弈性,对于这一点,投资者理解得越深刻,离风险就越远,离收益就会越近.要想再这个市场长久生存并能够持续稳定的赢得利润的话,不是天天光盯着大盘和个股表面的涨跌,应该更多地换个角度去思考问题,多想想拥有巨额资金的主力们在思考些什么,多站在主力的立场上想想,多寻找主力们所认同的而不是散户认同的.

沪市大盘从10月31日调整至11月14日,计11个交易日大盘大涨254.57点,涨幅4.93%.而后,11月15日回调至今,又是11个交易日大盘大涨199.94点,涨幅4.16%

且站上5000点之上,从TOW技术指标(宝塔线)看,大盘今天在两重底上发力向上,将第三个下跌缺口补上.

明天是本周亦既11月份最后一个交易日,大盘继续上涨的概率较大,今天盘中带"中字"头的股票止跌企稳,由其是中国石油K线图TOW指标同大盘两重底企稳助推大盘向上.股谚云:"是底不反弹,反弹不是底",而后大盘在震荡中必将前两次下跌缺口补上,本人仍然坚持己见:"2007年10月份大盘震荡上行,11月份鸣锣收金回家睡觉,12月份再站牛市,2008年牛市疯狂年".

二.对中信证券盘口买卖成交量的看法

今天中信证券开盘价84.20元,最高价87.94元,最低价82.31元,收盘价87.61元,涨4.78元,涨幅+5.77%.

今天将900手以上大单买卖记录在案,从成交量中略知一二.

(1)大单买入情况:

买入时间.买入价.买入手数.

09:25:02,84.20元,1026手

09:30:03,84.50元,1202手

09:54:32,84.11元,912手

11:27:29,83.88元,1014手

11:28:10,84.00元,1746手

13:00:03,84.60元,1358手

13:01:53,84.99元,1218手

13:02:07,85.00元,1166手

13:03:17,85.20元,2253手

13:13:29,86.00元,987手

13:45:24,86.94元,1337手

13:53:30,87.00元,1907手

13:59:31,87.76元,1237手

14:00:21,87.75元,933手

(大买单共计18296手)

(2).大单卖出情况:

卖出时间.卖出价,卖出手数.

13:00:17,84.60元,1247手

13:05:04,85.30元,1181手

13:05:24,85.31元,1174手

13:09:24,85.00元,986手

13:15:34,86.34元,1028手

13:24:26,86.00元,1298手

13:59:51,87.70元,949手

14:00:31,87.70元,1103手

14:09:37,87.88元,949手

(大单卖出共计9915手)

中信证券外盘买入总计122351手,内盘卖出总计109366手,量比:1.03,换手率0.83%,成交金额:198377.2万元.另外,从K线图上看该股发出B点买入信号,TOW宝塔线呈现三重底向上走势,已将第三个下跌缺口回补,明天回抽确认,尾市收阳线概率较大,

后市持股待涨.

家园 啥也甭说了,花

只要牛市格局不变就应该还是成立的...

可是现在政策判断不好,心理发虚啊..

家园 中信证券的净资产收益率

07年1-3月是8.86%,

07年1-6月是24.88%,其中3-6月是16.02%

3季度增发,9月份才收到260亿新增资金,显然不可能在20天里产生很大效益。减去260亿新增资金后的1-9月净资产收益率是39.43%,其中7-9月是14.55%。

因此,07年全年加权平均净资产收益率将超过50%。这真的是一个很吓人数字。

家园 花,老班长也是个有心人,一直在做这个统计,辛苦了
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