主题：【老拙侃股票96】第43周汇报 ——10个月浮盈178% -- 老拙

基本面中线实盘投资组合

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作：

本周无操作。

帐户持仓情况如下：

起始日期：2007年3月12日

起始金额：300000元

持有现金： 3010元

股票市值 829796元

组合现值 832806元

浮动盈亏：532806元 或 178%（比上周上升了18个百分点）

同期沪指涨幅87%（2937.91-5484.68），沪深300指数涨幅118%（2611.39-5699.15）。

截至本周实盘浮动盈利比同期沪指涨幅高91个百分点或105%，比同期沪深300指数涨幅高60个百分点或51%。

对大势的观察

本周市场依然强势上涨，其特点是压住权重股，推高成长股和题材股，以减小管理层的危机感和调控风险。由此，我们可以看到资金做多的强烈愿望，如果不是07年管理层两次出重手的教训，恐怕上涨的力度会大很多。从市场成交情况看，有新增大资金进场，结合房地产市场年底以来的萧条，很可能是从房地产市场流入的游资。在资金持续大量流入国内，房地产市场受到严厉调控，投资增速受到行政监管的情况下，游资就只剩下股市一条路可走，而游资的风格决不是价值投资。从中我们既可以看到行情将继续发展的景象，也能体会其中蕴涵的风险。

随着这种情况的不断加剧，我相信将会引起管理层的逐步警觉和思考。未来，当股市再次上升到经济学家们吱哇叫喊的时候，管理层会怎么办？这是我们不得不考虑的一个问题。

再次行政调控？可能很大，但是治标不治本。因为进入股市的资金必然是越来越多，而且只有做多才能盈利，击鼓传花的游戏就必将重复下去。

国有股减持？也有可能，但是这样拥有大量国有股的央企将成为第一抛售对象，而市场真的有可能转熊。

站在国有股权增值、重点保障基民利益、改变做多才能赢利、容纳大量资金等角度上看，最好的办法就是——推出股指期货。因为，这样能使权重股溢价上升、基金获得避险工具、做空也能赢利、吸引大量投机偏好的游资。

如果确实只有这条路可走，那么认识到并实施它，就是早晚的事情。

[中信证券]分析

继续统计中信证券的数据：

一、经纪业务(亿元)

日期 股债基成交 权证成交 小计 日均 佣金收入

07年4季度 91237 12717 103954 1732 23.28

1月2-4日 6866 408 7274 2425 1.63

1月7-11日 12439 749 13188 2637 2.95

合计 19305 1157 20462 2558 4.58

二、承销业务

1、再融资

名称 发行股数（万股） 发行价（元） 募集资金（亿元） 承销收入(万元)

中国卫星配股 6822 18.19 12.40 1500

2、债券

中国诚通公司债 5.00 500

华能国际公司债 60.00 6000

浦发银行次级债 60.00 3000

通元车贷证券化 19.93 2000

小计 144.93 11500

合计 157.33 13000

三、自营业务

1、华星华工非公开发行股

2007年1月中信证券参与华星华工（002018）非公开发行，以8.3元/股购入200万股,经2007年10转赠3股后,增加到260万股,成本降低到6.38元,于2008年1月15日解禁,按本周收盘价39.58元计算,盈利8000万元以上,增值5倍。

下周操作计划

守仓。

成思危不就表示市场目前已经转到慢牛了么。这种局面可能在春节前都不会改变。

链接

http://www.chinacourt.org/html/article/200801/09/282003.shtml

总算砸出宝来了，难得

另外我觉得保险股应该也该学银行股，开始向上了呢？越是加息，越是好赚钱