五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】由王岐山想到日本 -- 反身

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家园 王倒是没什么表情。不知道是吃亏了还是性格如此。
家园 ‘80年代便是政策咨询小组的4个成员之一’

是哪方面的?

谢好贴,但每次内容少了点。:-)

家园 所谓中国闭关锁国的言论不符合历史事实

我们现在很清楚, 在明清时期, 中国同外国的交流一直都在进行, 而且规模不小. 比如中国的白银基本上都是靠对外贸易获得的, 欧洲殖民者从美洲掠夺的白银, 一大部分都最后流入了中国.

很多人经常提到的"海禁", 其实是时断时续. 还有文化和技术上的交流. 明清政府都向西方购买过武器. 西方的传教士可以在皇帝身边供职, 西方的钟表等器具也在中国流行. 圆明园不就是大量采用了西式建筑吗?

王岐山作为国家领导人, 应该是知识很丰富的. 但是在对外演讲中说"中国封闭了一千年"这种错误的陈词滥调, 实在是有些让人不解.

家园 花回一个

你说的几点应该不属于新能源合作协议的内容,是延续几次对话关于金融开放的话题,而且财经媒体都有报道。

第一条可以看作上次对话中方玩了文字游戏,用“外资公司”忽悠老美,这次要让老美找回场子。

第二条在公布之前实际已经按这样的标准在做了,四月份SAFE也吹过风

第三条应该理解成对法人银行国民待遇的确认

第四条是上次会谈对证券、银行开放原则意见的扩展,没什么实际意义。

家园 岐山,莫不是封神榜中的那个?
家园 我还是坚持认为日本的问题在于本身

如果没有本身的问题,不存在20年爬不出来的大坑。

日本的人口老龄化vs美国的移民国策

日本的机器人科技vs美国的开放互联网

这才是日本失落的决定性因素。

家园 那个是歧山
家园 关于中金的一篇(负面)报道

http://www.ftchinese.com/sc/story.jsp?id=001019041

摩根士丹利的中金迷局

作者:英国《金融时报》汉妮桑德尔(Henny Sender)

2008年4月30日 星期三

今年1月,当中金公司(CICC)在豪华的曼谷素可泰酒店(Sukhothai Hotel)召开季度董事会时,会上的气氛远远谈不上融洽。

美国投行摩根士丹利(Morgan Stanley)持有中金34%股权,它决意将股权出售。目前,该投行正遭受与美国次贷危机相关的逾90亿美元减记。而且只有当摩根士丹利出售中金股权后,中国监管机构才会允许它在华进一步开拓新的业务;另外,摩根士丹利也需要一切可能得到的现金。与此同时,以中国前国务院总理朱镕基之子朱云来(Levin Zhu)为首的中金公司中方管理层,则决定在与摩根士丹利分手前达成最有利的交易。

中金前雇员、现任里昂证券亚洲分部(CLSA)的分析师侯伟(Fraser Howie)表示,自1995年中金公司在北京钓鱼台国宾馆宣布成立以来, “中金公司一直是中国自身的一个缩影。”“它是观察中国的一个镜头”。在中国,将商业和政治区分开,通常是不太可能的。

在中国逐渐告别共产党控制一切的时代之际,围绕中金的争执反映出中国传统价值的韧力——如政府关系至关重要,尽管它也表现出资本主义的一面,但它巧妙地运用复杂融资,有时还是用来针对其外国合作伙伴。朱云来和其他人的关系网,帮助中金强大起来,而这些关系现在正成为摩根士丹利面临的阻碍。

在中金成立之初,摩根士丹利的高管十分高兴。在帮助中国企业在当地上市方面,中金当时几乎享有垄断地位,这使摩根士丹利获得了相对于其它外国竞争对手的优势。中方,即当时王岐山领导下的中国建设银行(王岐山如今担任主管中国金融服务业的副总理)也同样高兴,因为建行也获得了相对于其银行业竞争对手的类似优势。中金其它合作伙伴包括新加坡政府投资公司(Government of Singapore Investment Corp)和香港地产大亨查懋声(Payson Cha)。

在王岐山的引荐下,朱云来于1998年加盟中金,多年来一直保持低调。尽管在早期,摩根士丹利方面为中金引进高管,但后来形成了一个非正式的管理层,它越过了摩根士丹利,直接由朱云来控制。在今年1月份的董事会召开前,中金管理层几乎完全由中方控制。随着时间的推移,中方管理层逐渐积累了大约20%的股权。

他们都得到了不错的报偿:在前面提到的20%股权中,朱云来持有多少尚属未知。但据悉,去年他赚了1700万美元,高于前年的1000万美元。相比之下,中国高层政府官员每年薪酬只有区区1万美元。中国知名本土券商中信证券(Citic Securities)董事长王东明的收入,也远低于100万美元。

在素可泰酒店召开的董事会上,中金管理层利用摩根士丹利希望退出中金之机,要求获得更多股份,以提高持股比例。几位与会者表示,朱云来在会上保持沉默,但董事李弘(Susan Li)提出了一项股权激励计划。她警告,如果该计划得不到董事会的批准,可能导致大批高管离职。

在她发言后,中金投资银行部门主管丁玮激动地指出,中金是建立在管理层的血汗之上的。与会者表示,丁玮尖锐地问道,至于公司所有者,“他们为中金做了什么?”此言激怒了香港股东查懋声。

就摩根士丹利出售中金股权的努力而言,中金管理层的要求不是个好兆头。摩根士丹利一直在与一些希望收购其所持中金股权的美国私人股本公司进行谈判,其中包括贝恩资本(Bain Capital)、凯雷(Carlyle)、CV Starr、JC Flowers和TPG。一位考虑收购中金这部分股权的私人股本公司负责人表示,这些潜在买家在担心“中金是个好公司,但里面存在着一些泡沫”。中国内地股市曾大幅飙升,但已经开始下跌,这些收购集团都不希望支付最高水平的价格。如今他们还担心,任何买家都将面对股权立即被稀释的危险。

朱云来和中金管理团队也向潜在买家表达自己的要求,不过方式更为委婉。在与其中一个买家谈判时,朱云来阐明了他的看法:在大多数经纪公司,半数股权由管理层持有,同时50%的收入作为薪酬。这个第二位潜在买家回忆道:“他表示,这是该行业通常的运作方式,有鉴于此,让我们谈一谈合理的方案,因为20%的比例过低。”

这位买家补充道,作为尽职调查程序的一部分,当他所供职的集团与中金管理层会面时,在原计划的四小时时间内,(中金)管理层花费了一个多小时,来陈述他们提高股权比例的要求。

除了要求得到更多股权以外,中金的高管还表示,他们希望与至少一家本土券商合并,同时称,马上上市可能是个难题。第二位潜在买家表示:“他们希望达成另一笔交易,这样一来薪酬在收入中所占的比例将会降低。”

在得知管理层不愿上市后,一家初期参与竞购的公司退出了竞争。私人股本公司很少在没有明确退出方案的情况下进行投资,而最明显的退出方案就是将中金上市。

摩根士丹利通过这些股权筹资10亿美元的希望似乎落空了。以朱云来为首的管理层拥有相当大的议价能力,这不仅仅是因为只有出售了这些股权,摩根士丹利才能在中国采取新的行动。此外,正是朱云来的关系,使得中金公司如此值钱。

代表第二家私人股本公司了解中金的合伙人表示:“中金是一招鲜。”这一招就是将国有企业上市。要想赢得这些企业的承销及保荐委托,最重要的是与关键的政府及党内官员建立关系——而朱云来拥有大量的此类关系。一位中金前员工表示:“他去见省领导人时,见的是曾为他父亲工作过的官员。他是靠着父荫赚钱的。”

无可否认,朱云来建立了一项业务,并为包括摩根士丹利在内的股东赚到了钱。摩根士丹利的初始投资为3500万美元,现在至少增长两倍,获得了丰厚的回报。朱云来不仅能赢得授权,还知道如何行使这些权力。对如何从国有企业僵死的躯壳中缔造出赢利的公司,朱云来已是一个专家。

“他在这个体系中玩得转,”朱云来一位前下属表示。“如果说这种情况不公平,那是因为这个体系不公平。”

译者/何黎

家园 多谢,还有武侯六出的祁山
家园 本人对王副总理极其不看好-附小事2则

先说小事。

1、王在北京公干期间曾在北京某涉外会议上公然宣称,现在北京市交通问题的根源在私家车增长太多了。

评论: 不可否认,私家车增长确实很快,但是每天在大街上跑的车里头排在头三位的到底是哪些车辆王市长就这样装糊涂?

2、本次中美会议期间王总理曾经妙语连珠,开了个令北京交通族很痛恨的玩笑,说他大人在北京当政期间北京变化太快连个图纸都搞不出来。

评论:王总理,北京不是汶川,没有地震改变地形地貌,如果连张地图都搞不出来,只能说您这个市领导无能的层次已经到达一定水平了。

开放应该开放。但是要把开放的权利控制在能保护自己利益的人的手里。类似大摩,建行这样的开放与出卖有什么区别?

王副总理,我对您可真不放心。即对品格,也对能力。


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家园 说句不恭敬的话

我们的有些官僚是被甩了一脸洋马屁立刻能升仙的土包子.

家园 第一个问题不清楚,无法评论

第二个问题,王是说北京城市建设太快,一张准确的地图也无法编制。

这个情况很常见,我在上海,地图也是半年就要出版一次,每次出来都会发现有地方已经变动了。

城市地图记录的主要是道路和建筑物,不是等高线之类地貌信息。

家园 我觉得副总理-分管金融,长期在首都的领导说出这种

不恰当的玩笑是一种谄媚加无能的表现。

王岐山为什么不开开美元贬值的玩笑?为什么不开开伊拉克的玩笑? 他敢吗?

什么都拿自己的百姓开涮? 无能的白痴。

家园 上纲上线真快啊

谄媚加无能

无能的白痴

文革来了?

家园 我怎么没看出啥问题来

可能因为我不是有车族。

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