主题：【价值组实盘报告】第19周：要和机构对着干 -- 陈经

基本面中长线实盘投资组合

投资理念：以老拙的“四项基本原则为基础”

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

以上与格子组一期理念相同。

持股：熊市低估状态坚定持股，高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后，用趋势理论决定卖出。注意风险，控制仓位。

操盘人员：起始资金40万，目前由陈经与nettman进行摸索式的投资，额度各为20万。

本周操作：

陈经

无

nettman

无

持股：

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

中信证券 3800 27.903 23.12 (-17.14%) -18175.4 87856

招商银行 1900 32.786 22.73 (-30.67%) -19106.4 43187

万科A 2080 14.381 8.63 (-39.99%) -11962.08 17950.4

莱钢股份 10900 15.989 10.05 (-37.14%) -64735.1 109545

潍柴动力 400 64.223 42.6 (-33.67%) -8649.2 17040

资产情况：

起始日期：2008年3月10日

起始金额：人民币400000元

持有现金：人民币2067元，其中陈经可用2040元，nettman可用27元

股票市值：275578

组合现值：277645

浮动盈亏：-122355或-30.59%，比上周下跌3.86%个百分点

期间上证指数涨幅-35.39%（4300.52-2778.37），沪深300指数涨幅-39.08%（4621.69-2815.46）。

对大势的观察

本周又有不少影响较大的变化。海外市场，油价连着四天大跌，从最高147降到了128美元，双头见顶迹象十分明显，全球股市反弹。另一方面，油价大跌的原因是，美国房地产问题没完没了，美国经济衰退、全球经济放缓基本确认。油价大跌对A股是实质性的利好，但又传说中国外储与银行买的巨额美国房地产债券会受损失。总的来说，还是利好更实在。

A股市场却古怪得很，大跌了三天，显得不管不顾就是要跌，周五最后一小时才猛涨了一些，全周缩量下跌。半年经济数据出来了，中央在开经济形势分析会，已经通过媒体放话了。现在看来，经济数据合乎预期，仅就上半年来说，实在不算坏。但是，下半年出口与房地产两大产业预期不好，货币政策从紧看来也不会变，只会有一些微调，这让市场失望了，是周中砸盘的根本原因。

我觉得跌到这份上，什么利空都是胡扯。明摆着只要大家搞价值投资，拿着蓝筹股，时间一长，一定大赚的。管它市盈率、市净率，中国增长这么高，而且是绝对确定的增长，完全不用怕，却非要恐慌。几年以后的好前景不要信，却在现在怕什么熊市，跌到2000点、1800之类的鬼话。中央文宣搞得很不好，但道理是对的，要对中国有信心。可是人性就是这么胡扯，5000点以上没人怕，3000点以下怕得很。机构的宣传就是这样，要出货的时候，就大吹还要涨，到现在就来吓人，说周期性，熊市。机构就是用短期走势来诱惑人或者吓人的。我们搞价值投资，一定要有一个区间概念，股价在低位上下50%都是差别不大的区间，30的招行与20的招行基本是一回事，反正以后会到100，对我们的成功影响不大。

我就是一句话，机构在用短期走势吓人。现在成交不大，机构用一点钱就可以把股价打下来了，造恐慌很容易。打低股价，甚至不用减仓，还能降低成本，这是机构操纵股价的优势。机构对付散户太容易了，难的是机构鬼打鬼。这时要用反向思维。机构就和大众心理反着做，把大众弄昏头，就容易获利。散户亏损比例这么高，没别的解释，就是上当了。所以，我们不能上当。所以，永远不要信机构营造的气氛。和机构希望我们做的反着来，就肯定不会吃亏。

现在分析什么基本面都是空的，全是些短期因素，连中央调控都是说变就变的东西，完全信不得。想要折腾就得用博弈论。咱们回头看2005年股市1000点那阵子的舆论，不全都是胡扯么？机构言论却分析得头头是道，8成以上看空，真要信了一准是个死。

一方面我们要信念坚定，反正就是要看多，短期多不成就长多。不看好中国，就退出股市去，或者不要搞啥价值投资。另一方面，我看也要反击，不能让机构这么折腾我们。也不指望中央保护中小投资者了，我看管理层并不太在乎股市，散户不砸交易所就成了，只管疯一样地折腾奥运。我觉得吧，我们散户灵活，一定能战胜机构。我主张把钱分成两部分，一部分长期不动，一部分拿出来玩。不图挣钱，就是不服气。这一部分倒来倒去，也不要多复杂，就是看情绪就行了。现在市场机构钱多，是被他们控制的。市场气氛好的时候，那一定是机构想要骗人了，咱们也注意跑。市场十分恐怖的时候，那就是机构造出来吓人的，咱们就要不服气顶上去。开始做得不好，无非是亏点钱，慢慢学，一定能把机构那点小把戏揭穿。

人到股市里折腾，图个啥？说是来挣钱吧，9成是亏的，这显然是目的不正确。我看这是个哲学问题。可能我们说，我就是来和机构对着干的，就是来显示我特立独行的，就是来气死人的，反倒成功的机会大得多。钱其实最终是为了胡弄人的精神，不用过分看重了，现代社会，又饿不死。亏了钱，有精神，其实没啥。如果精神也垮了，那就是双输了。我们格子组可能不少人亏了钱，但是一定精神要振奋，革命低潮，成功其实离不开这一段的经历。年青人，其实现在挣的工资，投到股市里，和以后挣的钱相比，不算啥。机会大把，一定会成功。

对实盘个股的分析

近来券商股中报陆续有消息出来，可以看到，中信的情况是相对最好的，虽然二季度收益也环比同比大幅下降。基金持有中信就不停地在18%-19%之间变来变去，时增时减，显然是在高抛低吸，或者分歧很大。无论如何，目前的估值是撑得住的。下周仍然计划等中信涨到28元以上实盘的中信解套了，就开始减持，增加现金与操作机会。

招行与万科，都遇到了房地产基本面恶化的问题。我坚定的认为，媒体进行了过分的炒作。深圳断供的，其实没多少，但拿些个案来炒，就显得银行风险多大一样，完全是胡扯。从银行房贷的管理机制来看，个人房贷是完全没有危险的。房地产开发商也是，被一致看空，这也是市场短期不理性。深圳现在一天卖不到100套新房，但是，今后五年每年要推出11万套房子，每天要卖300套，加上现有近五万套存货要消化，需要卖得更多。房地产业是支柱产业，一定不会停滞的。深圳的情况是，价格高卖不出去，价格一低，就被买光。显然，只要降价就行了。中央调控不管如何搞，目标一定是降价并提高成交量。等成交量上去了，万科基本面就大幅好转了，银行房贷也没有风险了，又是一片大好。现在媒体大炒房地产问题，一定是抄银行与地产股的好机会。我认为，中央前期房地产调控搞得太糟糕，让热钱与富人胡炒了一阵子，犯下了大错。最近摸到了调控的法子，把价格降下来，就好办了。传说中的热钱，陷在房地产的不少。种种迹象说明，热钱把房价炒得太高了，没来得及跑掉，老百姓还没有大规模接盘，主要还是炒房的互相倒。

不过地产行业的暴利是不应该的，合理的利润率更有利于地产行业的长远发展！

我对深圳断供的报道也是这么看的。在这个档口对地产银行真是火上浇油。但情况真的有多恶化呢？断供占了多少比例呢？只有自己保持清醒明白，才可以赚到非理性下跌中的空间。

政委说得对！

就是不知道现在tg的思路是不是真正

调整到这一点上了？

另外，思路的调整比起和实际利益

集团的斗争，妥协要简单多了？

不知道这次调控的力度究竟怎么样？

外链出处

股票持有最多不超过3天。保持T+0。利用跌了几天或者盘整的机会。有点小收获，但还在继续探索中。和主力反着找感觉是有道理的。

如果探索出来蚊子战术，再向大家汇报。

不过，地产利空不断是为了会哭的孩儿有奶吃。地产股目前只能短炒，要说抄底，个人觉得时机并不成熟。

中国股票市场依然还是猫论，能涨的就是好，不存在价值好差优劣。

无论投资还是投机都要秉持客观中立的态度.不能有和某集团某势力对着干的心态.别人怎么搞我们不去管,我们按自己的思路去做就行了,市场会证明我们是对的他们是错的.

现在大家有点把负面因素扩大化了,6000点的时候太乐观不好,3000点以下的时候太悲观也不好.管理层还是那个管理层,市场还是那个市场,国家还是那个国家,变的只是自己的心态而已.

从咱们的人口结构,三个产业的比重,城市化工业化水平以及环境资源的承载能力来看,至少6到10年内中国的经济保持高增长是毋庸置疑的,而且以历史的经验看新兴国家的资本市场在股指期货涡轮权证等大规模金融杀伤性武器出现之前是不会出现主升浪的,所以现在悲观为时尚早.

价值投资也好，长期投资也好。看透机构也罢，看透人性心理也罢。这么做股票，我看本身心态问题就很大。

看好中国，不管对错，并不意味着什么时候都冲进股市buy and hold。没人这样能发财，对经济看对还是看错本身就有风险，再加上股市运行的规律不以你自己的看法就朝着你喜欢的方向变化，风险更加一层；再加上通胀情况严肃，这样的买了就持有的做法，实在看不出有什么高明之处。

看透机构的把戏，没这么容易，大道理讲得不错，他们靠宣传弄把戏，忽悠散户心理等等，大家都知道，这不是什么秘密。能不能用这个赚点钱就不是大家都知道得勒。

没有要和这里的河友叫板或者怎样的意思，我经常来这里看看老拙和其他河友德东西，学习一下。但是这篇东西实在不是一个做股票的应有的心态，至少，我的看法是这样。

• 这位恐怕不是陈经吧

，自己管自己就好了。