主题：【原创】从雷曼的破产谈起【5】该死的衍生物（下） -- 定远麾下

好文送花。

静等下文。

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系统性风险对于这些模型，就像地震对应保险，影响起来没边没际，可能估算的时候采取了太保守的估计。

请看下回分解。。。

哈哈，在葡萄面前卖了个关子

实质上近似无穷大，只不过近似无穷大的概率很低，问题在於一旦发生概率就为1……

我看的是时寒冰的博客：

中国外汇储备中约有1万亿美元的美国债券，其中包括2000—3000亿美元的ABS债券，再加上这次两家房贷公司的3760亿美元公司债（根据美国财政部和美联储2007年联合发布的“海外持有美国证券情况的报告”——原文名字是Foreign Portfolio Holdings of U.S. Securities——中国是房贷美和房利美这两家公司排名第一的外国债权人，持有3760亿美元公司债券），外汇储备竟然有至少超过5000亿美元的次级债！

--------不知道这些数据是不是真的？

前两个月我在天涯也对葡萄说过同样的话。不过加了一句话，扣除通货膨胀的因素。自从这个世界的货币系统变成纸币系统以来，通货膨胀就成了正常现象。因为发行纸币的中央银行们总是倾向于多发行货币。不过这几年很明显，美国房子价格的膨胀速度远高于货币发行的速度，房子的资产泡沫十分明显。

何况目前被托管了，可以算国债了