主题:【原创】美国经济堰塞湖 -- 井底望天
现在是两个大坝:
一个是银行体系。联储局用各种方式注资进来。现在的实际利率是0.25,低于目标利率1.0.如果要保持一致,大概是向银行储备付息。不过这成了抽水了。当然另一种可能,就是大家的水很多,信贷额度用都用不完,所以实际利率低。
一个是借贷信心。看来美国消费者信心指数差不多是历史最低(只是70年代高通胀时代,有一个快速探底),现在是信贷市场(包括信用卡,汽车等等)基本是死掉了。
据估计,因为美联储放水,湖里的水位很高。光是资金市场大概是4万亿。消费者这个大坝一开,全世界是一片汪洋。
大家不是谈论啥时候,通缩转通胀吗?看美国消费者信心指数,和消费者信贷市场的贷款额变化。
巴罗佐说要游泳来着。。。
即将有一轮新的资产减记,裁员还在进行中.等这轮过了再看看.
前文提到了通货紧缩还是通货膨胀的转化,在于美国消费者是在给大坝加固,还是给大坝放水。不过有一点是不用质疑:库里的水位高得惊人,那个转变可能很快。
所以这个小帖子,算是对中国政府的经济政策决策人,尤其是中央银行里的人们,一个提醒,现在的货币政策和调控政策,都不要过头,要把持中庸之道,留下点灵活转变的空间。今年初的紧缩政策显然就是过重,其实应该转为按兵不动,一保一控。而现在的货币宽松政策,则应该在6月时开始。
当前的政策应当说是还可以,以恢复投资和消费信心,在转型的过程中,放水让企业银根宽松。但是在明年的年中时,尤其是第三季度,考虑政策的松度。
当然一个前期预警系统的建立,是一个关键。只不过现在中国的统计数据,不是太准,而且关联度不大,难以依赖。
回头来说,美国消费者现在干的事情,还是在筑坝。其主要原因是负债太高,和通货紧缩,形成的一个现象,叫做“债务紧缩”(Debt Deflation)。这个概念是一位老美经济学家费雪(Irving Fisher)在1933年提出来的,应该可以用于现在的经济状况。
俺就把这个发生的过程大致给大家介绍一下:
1.行用紧缩了,债台高垒的个体们(公司和家庭)赶紧还钱。
2.本来用来购买的钱就少了,于是需求减少。
3.需要少了,就逼着企业降价,造成通货紧缩。
4.通货紧缩又造成了欠债的实际成本高了,所以说债务负担又重了。估计这一点是普罗大众比较容易糊涂的地方,其实想一下,通货膨胀会帮你减低债务负担,因为钱不值钱,贬值了,所以你的实际债务负担,减低了。反过来,通货紧缩下,钱更值钱了,现金在手,就是大爷,升值了,这可是俺们中国的各大公司,现在很牛哄哄的主要原因。个个要去买掉全世界了。而欠债的那帮爷们,就是哭爹叫娘了。
5.这下就麻烦大了。因为你利率到了零就死在那里了,可是实际利率还是太高。所以大家就是继续拼命还钱。这个恶性循环继续下去。
当然表现出来,就是银行不愿再借钱出去(比如说把大家的现存行用额度调低,或者说提高借款人的标准等等),消费者不愿意贷款,企业不愿意投资。
那么这个局面到底会多久?看什么时候,大家可以在恐惧中喘一口气。等该倒的企业倒完了,该裁的员工裁完了,该抢的政府救济抢完了,而政府该打的弹药也浪费完了。就是一段休息状态。现在大家的估计,是2010-11年,就是这段休息的开始。会休息多长?大家都是心中无数。不过以今年三季度的石油和原材料的疯价,2009的各种数字,估计会惨不忍睹。
其实美国不是没有办法走出来,不过现在这帮忽悠经济学家们,中毒太深,是走不出来好棋了。倒是为俺一直谈到的中国复兴,添砖加瓦,使这个世界中心转移过程加快了。
到时候中国+美国一起把大坝炸了,至少能把韩国,印度啥的淹了。。。
比如说沙特,澳洲等地,都成了俺们的自留地。
坝倒不倒无所谓,关键是,咱们先把自己要的东西抢到手。
如果坝真倒了,美元成纸,它代表的东西,资源、技术等等可是抢手货,所以要先弄到手哈
送花支持
一篇拆成两半发,有骗花嫌疑啊!
我可否这么理解:
通缩转通涨,还要看OB马什么时候把前任的屋子打扫干净,为他的新经济腾出空间。
通缩期间,是中国大力捞资源,拣洋落,圈地的好时间;
通涨了,就是中国赶紧消化前期获得的营养,强壮身体的时候。
这个治理经济也一样啊!所以上铁路项目是对头的。此外所有耗能源、耗金属材料的,都应该快上。而且赶快先把材料采购进口完成掉。屯着呗。
为什么那谁还有7000亿留给奥黑,这7000亿没花出去,还是转了一圈又回来了?
这实际上涉及到多方博弈的问题.所有大国的选择不是唯一的,所以准确预测就很难.对此心里有个底就行了.
通胀的预期都是明摆着的。呵呵,洪水总归是要来的。