主题：仓位太重，日子不好过，想试下轻仓挣的办法 -- 陈经

我操盘价值组在2008年3000点全仓，跌到年底1800点，亏了46%。这是已经犯的错误了，如果我不犯这个错误，怎么都好办。如果一个人2008年能够在股指不断大跌时管住自己，那就是相当有水平了。我自问没有这个水平，我那时的水平就是认为中国股市2800正常。你现在回头去说，自然觉得应该空仓，但当时有多少人真的逃过去了？

你说那时按均线的方法应该空仓，我那时不会信，以后也不会信。因为均线并不是股市演化发展的本质，无助于我加深认识。特别是，我已经犯了满仓的错，如果2009年又按均线的原则操作，那只能涨回50%，我现在可能还亏25%。

所以，你这个原则，对于新入市的小心为上的，是不错的。但对于解决问题，不够。股版的高手，比这个要厉害得多。万里风中虎用宏观分析看空2008年来解决问题，孤舟2008年套了60%，但后来翻了五六倍也能解决问题。

我也提出了一个解决方案，就是在熊市低估值下跌中不断买入，到牛市卖出。我2008年5月开始对长安B下跌中不断买入进行长线投资，虽然开始亏，但后来2009年收益就相当不错了。参见：

http://www.ccthere.com/article/1586002

这些解决方案，在股指大跌的情况下，都能获得100%以上的收益，在股版都有公开记录。但是，现在时机已过，估计不太可能再跌下2000点了，没有回头路了。怎么应对将来，才是我们要一直面对的问题。你这个均线操作法，真正跟着做的人不会有多少。在将来的振荡市，你可能会来回吃亏。

建议你按照这个路子走下去。这才是价值投资，可以轻松赚大钱的。

例如，我10月底买入港股冠华国际（0539），拿2个月已经涨了40%多（最高时涨60%）。

唯体制中人方能体会其中况味。

陈经对长安的分析不是“价值分析”，没有产量、销量、成本、毛利的数量分析，前景分析，而基本全是自己的主观想象。陈经这种方法，就如同赌博时看哪个筹码顺眼而就下哪个注。

2006年，你随便选一只股票买入，持有一年两年，赚个200%简直易如反掌，但到了2008年，你哪怕再会选股，哪怕短线技术超群，依然很容易被伤。

真正的水平，其实不是选股，而是选时。在合适的时机果断地介入并及时的离开，才是一个炒家最重要的素质。当然，选时必然地还涉及到一个炒家对市场形态的定性，即敏锐地判断市场是反弹还是反转，比较准确地估量一波行情的大体幅度，而后才能从容。

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这还是牛市呢，你的收益率才5%不到，确实有点说不过去了

不应该死守着一线大蓝筹不放。虽然你自诩基金风格操作，但是毕竟你不是基金，以你的资金量根本也不需要那么大的盘子，更没必要和钱过不去。所有人都知道一线大蓝筹安全性高，所以在08年大熊的时候，一线蓝筹股相对二线蓝筹及其中小盘股票跌幅相对较小，跌幅小自然在牛市中反弹力度就小，难以获得高额回报。而且从熊转牛的时候，开始的行情往往是游资主导的，基金操作保守，这就注定了牛市前半期的行情一定是中小盘股票活跃，大盘股滞后。以上我说的这些都是常识，你也不可能不懂。如果你年初在判断出是牛市初期的时候，如果果断把中信、招行换成东北证券、兴业银行这些相对小盘股的话，那现在的收益必定相当可观。而且东北证券、兴业银行在很早的时候就显现出了龙头特征，非常容易捕捉。

那天$25.8接了1/3仓位,谢谢虎兄为人民服务,$25.75以下的咱都让出去了.

圣诞快乐!

给你算一下，4月2400点的时候，我3000股中信，72000元；

现在中信29块多，25、26、27、28、29各卖出200股，剩下2000股；

另外振荡的小波一直吃着，中信从24到38一直买卖，每个月1000的额外收入，现在也有8000的收入。

所以，现在的总值是29×2000＋（25＋26＋27＋28＋29）×200＋8000＝93000

收益：93000/72000 - 1 = 29.2%

假如现在还是2400点，那我就比大市多赚至少5％；不过熊市会被套，牛市少赚钱。

• 【原创】机械式赚钱法，3％涨跌买卖，年收益10％

这是第三阶段，中小盘的行情。

大盘蓝筹是第一阶段，已经过了。

乐出来了

借用船长话：基金是领导型交易者，而小散只是跟随型交易者，咱没那资金量，没法按照大资金的操作手法操作

主要是屁股没坐正。

恕我直言，您的资金量也就是个首付的水平，做一只灵气活现的兔子多好，何必模仿大象。当然，如果您还另外托管了大笔资金的话，就当我没说。正规军追求的是规模效应之上的增长率，小散没有规模只有增长。当前，一般公认为1千万以上才算是彻底脱离了散户，至少在河里，虎大就说过这个观点。所以，没有到这个阈值，还是灵活机动的好，这也是小散的主要优势，这个观点脖子兄曾经指出过。

除了自身实力的问题外，您的政治路线也有点问题，主要是屁股没坐正。据我所知，您的资金并非完全自有，其中有部分来自河里的朋友，可以算是信托或者私募。所以，您实际承担了基金经理的角色。那么，按照基民要求基金的态度来要求您，应该不算过分。

基民对基金的要求只有一个，快速增长。或者说以不亏损为前提的尽可能的快速增长。

目前来看，孤舟兄比较到位，至少他是以赚钱而不是研究股市为首要原则。研究股市的目的是什么，这个目的达到了吗，不要把手段和目的混淆。俺从未反对研究股市，但所谓的研究股市，只是一个赚钱的前提条件，甚至还不时唯一的前提。已故的经济学大师萨缪尔森也曾热衷炒股，并且把成功股民的必要条件写在了教科书中，天使般的智慧，雄狮般的勇气，赌徒般的冷静。

您的智慧是足够的，但是只有智慧的话，也就是个顾问，顾得上就问问。。。

另外，您以基金当对手盘也不是一个上佳的心态。首先，您与基金没有可比性。其次，这会对您的思维造成不必要的干扰，进而影响心态。

不求于人，反求诸己。一定要与谁做比较的话，还是看看能否战胜自我吧。当您能够感觉自身水准大幅度提高，并且把这种感觉反映到战绩的时候，您应该就到达萨缪尔森的标准了。

既然是基于价值、估值，从原则出发，应该有具体的策略：

看估值，应该有三个因素组成：

1.系统评估、2.所在行业评估、3.个股评估。

在系统评估上：比如2006、2007，经济一片向上，那么就该假定：股票的市盈率在100倍。到2008，经济一片下滑，那么就该假定：股票该用市净率评估，市净率2倍。出了4万亿，系统系数X3。

在行业评估上：环保是方向、医改是政策，行业系数X2，普通农业虽然重要、但是夕阳产业，行业系数X0.5，食品是普通，行业系数X0.8，家电产业是高竞争、夕阳产业，但有下乡政策，行业系数是X0.5X2=X1.

个股评估上：工商银行，个股系数X1，招商银行盘子小、零售业务好，个股系数X2。

在这个框架下，具体的确定各系数、并按系数调整后的股价买卖，才是真正的价值分析、价值投资。

综上所述，再加上对你的观察，发现你长于战略，稍短于策略、战术。

总之：上下一块钱的股票买卖频繁操作，无论如何都不是价值投资，而是价格投机，并且也不是好的投机方式。

精明的投资方式应该是老虎的做派：

战略：结构断裂理论、政治周期理论支撑。

战术：内幕消息，加操作实务。

以上意见供参考。如有冒犯，还望担待。