五千年(敝帚自珍)

主题:2股补涨告一段落,下一阶段领涨的将是创业板 -- 天涯路

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家园 说说特锐德吧,呵呵

特锐德前身是2004年3月创立的一家中德合资企业,注册资本100万美元,中方出资占60%。德方为自然 人,中文名雷博克,2001年任德国特瑞德公司驻北京代表,负责在华推广ISM断路器。德国人的技术没得说,雷博克的商业头脑和对中国文化的了解更令人钦 佩。ISM断路器的技术含量极高,但毕竟是中间产品,不能直接向最终用户推广,而变压器生产厂又不买账,所以有了为关联交易而生的特锐德。他的创业伙伴于 德翔毕业于华北电力大学,又在清华多的MBA,人脉极广哦并且其曾任河北电力公司设备厂副厂长,青岛龙达电器公司副总经理。专业背景和业务接触使于德翔对雷博克和他的产品有了信心。不仅自己 “全情投入”,还从河北电力系统的“故旧”中逐步拉人组建了核心团队,这个旧部所在的公司就是河北省局的三产,呵呵。所以,除了铁路部门外,河北省也对特锐德业务有重大贡献,可查看2010年河北省局招标的结果,特锐德是不是很熟悉的字眼鸟?

2007年以未分配利润转增股本后,中方股份升至70%。成立以来,业绩良好、净资产逐渐累加过亿。适逢创业板开闸,特锐德决心一试。2009年4 月,广发证券、律师、会计事务所等中介机构开始进驻公司;6月,整体变更为外商投资股份有限公司,注册资本9500万元;紧接着,特锐德以每股5.3元 “送”出500万股。有些公司上市前会引进一大笔资金,作用有三:一是技术性安排,比如为海外上市主体需用一大笔资金向境内公司股东(实际境内外公司为同 一控制人)购买股权,将后者改组为外商投(独)资企业;二是优化股东结构,由资本市场的实力机构从早期加盟者手里赎买股票,变“小散”为投资机构;三是确 保融资,资本市场环境不好或公司质地不佳,对上市融资并无把握,可以低价先售卖一批股票,缓解上市融资的压力。以上三条哪个也无法解释特锐德的增发,难怪 有人想起“潜规则”这个词。“受礼”的两家投资公司三个月的账面收益过亿,年收益率达1396%!

上市成功后,特锐德将在户外箱式电力设备、户内开关柜、节能型变压器投下巨资进行技改并设立研发中心。三大技改项目将使公司理论产能扩大四倍,达到4540标准台,年产值约16亿元。

国家为刺激经济而推出的“4万亿计划”中,铁路是重中之重,特锐德无疑是受益者,而且特锐德超募资金所投的CGIS项目也是瞄准了新兴的市场,如果说原来的箱变没啥含金量的话,这个算有的吧。

两大软肋:

一是核心部件信赖第三方,其产品均为“集成”的成套设备。其中购自许继德理施尔的GISELA环网柜和购自特瑞德(北京)的ISM断路器,两项合计 占同期总采购成本的34.12%。前者为公司在铁路市场上的竞争对手,后者为二股东任现职的关联公司。对一般公司而言风险在关键部件的供给保障方面,这已 经很致命了,而对一家标榜创新的公司问题更加严重。如果特锐德与中关村“攒电脑”的公司做的是一样的事,谈什么高技术与创新呢?

第二点是市场过于集中且没有经历完整的经济周期

总的来看,特锐德是技术突破一点、营销攻下一家、赊销推出一系列产品。它的成功还没有从偶然过渡到必然,多少有些项目公司的味道。

真正对特锐德成功构成瓶颈的是市场单一且受宏观策影响巨大。2008年,特锐德营收为2.7亿元,同期许继电气、天威保变和特变电工的营收分别是 26亿、44亿和12亿。这些真正的巨头能为核电站生产变压器,能向美国出口产品甚至转让技术,能参与建立1000KV超高压输电项目。难道它们生产不了 “铁路客运专线电力远动箱变”,再说特锐德也只不过是买来核心部件组装而已。问题是这个“远动箱变”全年招标总额才3.7亿元。当铁路专用变压器这块蛋糕 大到一定程度将会唤起巨头们的胃口。至于特锐德用买来的核心部件装几台变压器到电力系统抢点小单,根本成不了大气候,还是早点防备巨头来“舔”铁路这块小 蛋糕吧!

套现指数:

于德翔持德锐投资57.86%股权,而德锐投资持有上市公司6650万股,锁定期为三年。持有2850万股的德国二股东和两家投资机构都有条件地锁定一年。特锐德上市发行3500万股,一年后有“逃跑”倾向的股票数量与流通盘相当,冲击不小。

综合风险:

特锐德算是成长性和效益都不错的公司,只是还处于“初级阶段”,短期内风险不大,中长期能否成为参天大树还是未知数。

总之,特锐德业务简单/风格单一,看得清楚,就是 订单-生产-交付-收钱-再订单 这么个流程,技术含量没啥,护城河可以说基本那啥,但生意不就是这样吗?整那些复杂的商业模式没啥好的,呵呵

不做推荐啊,只是增加下大家的持股信心

家园 我也看好创业板

RT

家园 天涯兄好几天没现身了,河里人民想念你

家园 呵呵,多谢关心

最近有些私人的事情,就没写帖子。对行情我继续坚持原有的判断,未来一段时间指数将会大幅震荡,大盘股、周期性股票没戏,机会在创业板和中小板。现在行情正朝着预想中的方向发展,也没什么可说的。

题外话:现在政策的主题是抑制通货膨胀,在这个时候买入资源类抗通胀类股票基本相当于和政策对着干,将面临巨大的政策风险。我劝大家尽量远离这种股票。有那么多受政策扶持的股票,何必非要趟这个浑水呢。

家园 现在运气好转,送花就有收获

送花成功,可取消。有效送花赞扬。恭喜:你意外获得 4 铢钱。

参数变化,作者,声望:1;铢钱:0。你,乐善:1;铢钱:3。本帖花:1

家园 天涯兄最近做的怎么样?

常来指点下啊

家园 言之有理

创业板的机会大些,天涯还坚守创业板。

家园 人民日报称抑制通胀不会以打压股市为代价

这个只是评论员文章,参考意义不大。为了避免误导,我把帖子删了

家园 在运动中消灭流动性。

岂不是说明要一上一下,其乐无穷了?

家园 还坚持观点吗?

这几天创业板好象走软哪

家园 难道你的持股周期是以天计的么?从中长线来看

业绩高速增长,大比例送转股,当然只能看创业版中小板了,何况大部分后继还有募资项目的收益可期。创业板指数创新高后回落一下,正常,没必要就此吓的跑路了。

家园 现在是底吗

如果是的话,恐怕4000点都挡不住吧

家园 人民日报特约评论员文章是这个吧

[URL=]

http://paper.people.com.cn/rmrbhwb/html/2010-11/24/content_680728.htm?div=-1[/URL]

这种文章意义很小。

实际就是一个“专家"的评论文章,没分量。关键是国家放不放钱,没放钱的实际行动,这种“专家"的文章,最多顶3天用。

这么说吧,如果没放钱的实际行动,即使是人民日报头版的文章,或者证监会主席的发言等,也就能顶1、2个星期的用,大家查查08年奥运期间新华社、人民日报发的托市文章,比这级别高多了,挡不了大势。

从利益角度上来说,现在新股还发得很欢,国家在股市上的利益完好无损,国家托市也没必要呀。

“股市则是吸收这些流动性最好的场所”--如果认为股市上涨会吸收流动性,那是错误的。如果国家真想用股市吸收降低流动性,那只有一条路,就是下跌,大幅下跌,消灭财富效应,存款固化,货币乘数降低,才会消灭流动性。例子还是08年,相反的例子可看07年。

炒股的确要听党的话,但要准确理解。

家园 再扯几句

以现在中国经济的模式,如果政府真得要抑制通胀,降低经济增长速度是必然的(至于说算不算牺牲,这只是个修辞问题,文字游戏而已)。

至于股市,比实际经济好些,因为a股市场的投机性强,而实际经济想要投机,就没这么容易。

股市投机,选股方面,要选与实际经济联系弱的股票,象钢铁之类就算了。要选政策支持而不是被打击的,比如地产就算了,科技则可以。还是要选中小盘的股票,总体钱不够。

最好以中短线操作为主,主要是滞涨期间,经济政治的变数都大,主力资金的变数也大,所以我们散户也必须操作周期短,况且资金少跑得快,也是散户的天然优势。现在正好用上。

家园 你说的也有道理,不过市场对这则消息的解读很明显是正面的

仔细看了,确实是评论员文章,分量不算重。但最起码短期内它是起效果的,看这两天的走势就知道了。未来看看有没有更深入的东西吧。不过感觉也没必要了,即使没有这些东西也不会再跌了。现在不是08年,只一个流动性收紧不可能导致股市大幅下跌。

维稳不等于救市,政府现在希望的只是股市稳定,现在和08年的情况完全不一样,救市从何谈起?至于放钱行动什么的,就扯得更远了。

你说股市大跌可以消灭流动性,我完全不认同。现在让政府头疼的流动性是在股市外泛滥,存款搬家也才刚刚开始,大部分需要被消灭的流动性根本没有进入股市。现在让股市大跌只能让这些钱更加不敢进入股市。再说了,这些兴风作浪的热钱嗅觉是最灵敏的,股市大跌受伤的怎么可能是他们?最终结果只能是把居民存款(包括公募基金)全部套牢,完全与政策目标背道而驰。

流动性是很重要,所以我判断不会有大牛行情,但是也用不着只盯着流动性吧?如果未来几年都是稳健或者紧缩的货币政策,那以后就不炒股了?

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