主题：2股补涨告一段落，下一阶段领涨的将是创业板 -- 天涯路

未来经济增速放缓是一定了的。看看十二五规划，连经济增长率提都不提了。但并不是为了抑制通胀，只要收入分配更加合理，通胀高一点怕什么？经济增长放缓其实是经济结构转型的需要，也是其必然结果。因为现在虽然大力发展新兴产业，但在经济中占据主导地位的毕竟仍然是传统产业，如果要继续维持经济的高速增长就得靠传统产业的繁荣和高速增长，因为资本都是逐利的，如果传统产业活的很好又能维持高增长，自然没有多少资本会流向有风险的新兴产业，所以也就不利于经济结构转型的实现。

“股市投机，选股方面，要选与实际经济联系弱的股票，象钢铁之类就算了。要选政策支持而不是被打击的，比如地产就算了，科技则可以。还是要选中小盘的股票，总体钱不够。”基本上同意。“与实际经济联系弱”换一种说法其实就是新兴产业，因为新兴所以目前在经济中的比重很低，自然也就对实体经济影响微乎其微。但是如果十二五规划能实现的话（2015年新兴产业占8%，到2020年占到15%），到时候对经济的影响力也不容忽视了。

“中短线操作为主”不敢苟同。我认为对于普通散户来说，只有长线投资才是最有可能赚到钱，散户赔钱的最主要原因就是频繁短线操作，追涨杀跌。这点我非常肯定。感觉你入市时间很早，你不妨看一下你经常操作的股票，假设你把所有资金平均买入这些股票，这么些年一直拿到现在，是赔了还是赚了？与你频繁操作相比，哪个收益率更高。

其他都是次要的，放不放钱是a股最重要的因素。

“存款搬家也才刚刚开始，大部分需要被消灭的流动性根本没有进入股市”？你这个是臆想，08年楼市也趴下了，但钱也照样不入股市，原因是二者资金的来源是不同的，风险偏好也不同。现在的实际流通市值（流通市值－那些大象的国有股)与居民存款之比值，目前的值只是低于07年的顶峰，与09年3400点时大致相同，这个才是股市资金面的实质。幻想其他资金跑股市里给你抬轿子，是危险的。所以如果现在在股市里赌，一定要立足于股市的现有资金，弃大择小，乱中取胜。

如果是实行真正紧缩的货币政策，我就完全退出。实行真正稳健，有限参与。实际上，中国即使是在08年，也没有真正紧缩过，甚至说08年是真正稳健也很勉强，一直宽松才是真正面貌。

这个短期是以4、5年为单位，而通胀和gdp目标实现时间要比收入分配合理短很多。

我的短线标准1周到3周，超短线是1周内。

中线是3周到12周，12周以上是长线，不过我很少做超过1年以上的。

我统计过我做的，短线、中线、长线中，我的结果是拿10周左右的收益最好，但统计项中有的种类样本太少，所以目前说服力还不够。

“08年楼市也趴下了，但钱也照样不入股市”那是因为08年股市比楼市更烂，如果楼市这边跌，股市却一个劲的涨，你看资金进来不。再说楼市属于杠杆操作，风险一点都不比股市小。

你把流动性看的这么重要，我觉得很重要的原因是A股从来都是暴涨暴跌，而短期暴涨暴跌实际上是一种交易行为，没有业绩做支撑，涨跌自然需要流动性的配合。但是如果未来A股涨幅能与业绩增长相匹配，那么自然也就不需要那么高的流动性，少量的流动性就可以把大盘股缓步推高。我认为未来很有可能出现这种走势，也就是所谓的慢牛行情，当然，前提是经济结构转型有了实质性进展，传统行业的政策性抑制因素消失。

现在大盘股之所以涨不起来，最主要还是政策预期太差了，现在普遍的观点是传统产业将进入下行周期，业绩即将出现拐点，至于流动性什么的，都是次要原因。否则如果没有政策打压，再有30%以上的复合增长预期，那么即使钱少一样能把大盘股推上去，因为预期好卖的人就会少，没有抛压了。

否则咱们的确谈不到一块。

你说“经济结构转型有了实质性进展，传统行业的政策性抑制因素消失。”，实现了自然好，但你认为什么时候能实现。2015年？我不等5年、10年后才能兑现那么长的，这么长时间，风险太大，我没能力控制。这时间，朝廷的水阀已经开关几次了，我做的是这个波动。

如果你是炒股高手，如果你资金量很小（小于100W），那么做短线（1~7天）绝对是最赚钱的。

如果你是炒股高手，但是你的资金量很大（大于100W），那么做中线（1个月到半年）绝对是最赚钱的。

如果你只是很普通的散户，如果你没有太多时间和精力研究股市却又想在股市里赚钱，那么你唯一的选择就是做超长线（1年以上）。在股市成交量非常低迷的时候入市，在不同行业板块买入4~5只连续3年业绩正增长，静态市盈率不超过30倍，总股本不超过10亿股，且受国家政策扶持的股票，那么只要你能耐心拿得住，那么你一定是赚钱的，而且收益率远远大于频繁的短线中线操作。

我的意思是说没有充沛的流动性，股市其实一样可以涨，只不过不如流动性泛滥的时候涨的那么猛罢了。现在大盘股走势差，主要还是受政策抑制以及成长性预期变差，流动性缺失只是次要原因。

你说05和06年，股市的流通市值和流动性有啥本质性的区别，为啥就能从大熊变成大牛呢？用你的流动性理论解释的了吗？

你看看04~07年m2和A股流通市值的走势图，二者完全没有正相关的关系。我不会贴图，就不贴了

而是趋势派。

对于“价值投资”，我一直持怀疑态度。根据一个企业以前的业绩来推断之后的业绩，而且长线还得判断很长时间，这其中的不确定性太大，太没谱。以我的人生经验，拿几年前的自我预测，来跟今天的现实对照，都偏差很大，何况我自认发展还是平稳的。

“价值投资”理论如果可行，一个基础，就是对所投资的企业和行业要有超出常人的理解，否则也发现不出低估，就一般人而言，能搞清一个行业，就不得了了，足以自己创业了，何况几个行业几个公司。

即使“价值投资”是可行的理论，最起码也是难度太大了，不适合于我。

谢谢你的好意，你的建议我不会用。

至于其中的个体股票，自然有例外，有人统计过，即使08年，还是天天都有涨停。但概率小，概率小，自然就是机会小。机会小，意味风险大。

股市的流通市值问题，请注意股权流通改革，在08－09年，才真正进入全流通时代，这跟06之前完全不同。

ps，建议你看M1、M2增速差。

因为全世界的股市长期来看都是走牛的，这是因为经济在不断发展，生产力在不断提高，物质财富在不断增长，通货膨胀也在不断增加。把每个国家的代表股指的那根k线抻长了看，其实都是朝上的。也就是说，只要你考察时间够长，那么所有国家的股市其实都是牛市。这就是超长线炒股能够赚钱的理论依据。

“对所投资的企业和行业要有超出常人的理解”没你想象中这么难。只要你翻开A股的所有股票，你就会发现绝大多数股票从入市到现在都是长期向上的走势，更有3~4百只股票早就突破了6124的高点。这就说明，即使你对股市一窍不通，只要你没在股市最高潮的时候买入，那么只要耐心拿住，早晚是要赚钱的。这就是为什么我说要在股市低迷的时候买入，而且要买市盈率较低的股票的原因了。股票的价格从短期来说就是个交易性行为，但是从长期来看，股票价格绝对是个价值发现过程。而中国经济是在不断发展的，上市公司的业绩是在不断提高的，上市公司的价值也是在不断增长的，所以只要你没有买入价值被严重透支的股票，那么坚持拿住，收获是必然的。

至于对企业和行业的研究，有当然更好，没有的话只要学会分散投资，一样在股市赚钱。

从04年到06年，流通市值大幅增加，m1和m2没有增加这么多，但是股市却走出了大牛市，用流动性理论怎么解释？

如果用你的理论，那么04年05年股市应该比07年好才对

最简单的例子就是日本，次之是台湾。

如果你深究我国的经济发展模式，最类似的就是东亚的这几个。

虽然我不是说，我国会重导日本的覆辙，但一味相信就肯定向上，显然是不谨慎的。

至于个股，更没谱了，如果你炒过港股，就知道赔光绝不是很罕见的事。至于a股，现在有借壳的安全垫（所以st股净是大牛股），不明显，但随着股票供应越来越多，借壳的前途不明。

请不要意味A股现在看，多是向上的，就很安心，如果你2001年买的，在2005年看，结论相反，你是不是有能容受6年在解套的定力呢（大多股票在06、07年才解套）？况且如果在07年算01年的年化收益率，其实不很高。

我说的这些，不是给你泼凉水，而是提醒你在股市还是多有些风险意识的好。

但当时流通市值相对m1和m2小，不能与现在的相关性类比，而与其他因素更相关。我看的一篇文章，其认为2001年－－2005年股市最大的影响因素，在于券商的健康度，在04、05年前，券商自营是股市最大的资金，地位与现在的基金同，同时券商普遍搞委托理财，挪用客户资金，具体操作又是坐庄，在01年走熊后，资金被套，周转不灵，越挣扎越完蛋，最后全行业实际破产。在04、05、06年，国家整顿，并注资一些大券商，恢复了元气，同时基金崛起，成为06－07年大牛市的一个基础。

特殊能证明一般吗？你举得日本、台湾，是不是极特殊的例子?全世界除了日本台湾，你还能找出哪个国家是股市长期向下的？再说日本台湾也是因为80~90年代股市炒作的过高，透支了未来。中国股市是这样吗？现在不到3000点，你认为已经很透支了？日本经济负增长、台湾经济半死不活，和中国大陆的情况一样吗？中国的经济发展模式的确和东亚国家很相似，但是发展阶段却相差甚远，经济潜力完全不一样。中国的人均GDP，城市化规模，产业结构决定着中国经济还有很大潜力，GDP的快速增长还远没有结束。如果非要比较的话，我觉得应该与日本70~80年代的时候，韩国80~90年代的时候比较。看的出来，你对中国经济的未来是没什么信心的，或者说是抱有怀疑态度的。那就没什么可说的了。我一直认为，如果对经济的未来很悲观却又要炒股的话，那一定是一件很痛苦的事情，因为每天都要担心是不是熊市又要来了。

2001年是除了07年外A股历史上最大的牛市顶峰，这个时间买股，是不是也是极特殊的例子？首先，在2001年买股，不符合我说的在股市低迷的时候入市。第二，那个时候入市，基本很难买到30倍市盈率以下的股票。的确，如果这个时候入市作长线，那么很有可能几年才解套。但是话反过来说，如果普通散户这个2001年入市做中线短线，有几个人能在05年就解套，然后06，07年持续盈利的？即使是07年6124最高点入市，如果不是重仓买入大盘蓝筹股票（普通散户很少有买这些股票的），坚持拿到现在，50%以上的人盈利，至少20%以上的人资产翻倍。但是如果6124到现在只是中短线操作，那么有几个散户会是赚钱的？我敢说绝对不到5%。08年1664点附近入市的，如果是中短线操作风格，那么到现在没有几个人资产能翻倍。但是如果从1664点开始就做长线，那么到现在资产翻倍的概率基本100%，至少50%的人资产翻两番，运气好的甚至能翻几倍。做短线、中线的能行吗？

炒股炒的就是概率，对于90%的散户来说，超长线投资也许不是100%赚钱的，但是赚钱的概率绝对远远大于你赔钱的概率，远远高于中短线操作。

还有，我并非推荐你做长线投资，因为我不知道你是否属于这90%的散户。如果你原本就是炒股高手，那么长线投资相对你来说见效太慢，效率过低，中短线操作才适合你。但是如果你属于这90%的散户，那么不管你承不承认，长线炒作一定都是最适合你的。

不服气的话你不妨用选股软件按照我说的选股原则，在不同行业板块选择4~5只股票（主要是为了分散风险），在任意时间点买入，假设一直拿到现在，看看是不是盈利的。

具体选股原则：1最近三年年净利润增长率超过30%且主营业务收入持续增加；2静态市盈率低于30倍；3 总股本小于10亿股。4 选择4~5个不同行业买入。

按照我说的选股原则，有可能在07年或者01年选不到股票，这是因为这两个时间点的股市泡沫很大，绝大多数股票的价格已经被严重透支，很难找到价格合理甚至被低估的股票，所以也就不适合做长线的价值投资。