主题：【原创】这才是玩钱的行家：写在QE结束之后 -- maturedpeach
到现在为止，中共有两方面最成功，一是货币金融政策，二是土地政策。
兄台的观点，主要是基于西方的理论框架和现实表象，而没有看到金融货币的根本。
在上世纪三十年代，因为从未有过的经济大危机，美国废除了单一的金本位制，采用了金银复本位，导致银的价格猛涨，而当时的中国却是银本位，因此深受其害，国民党政府不得不进行货币改革。
银本位不行，金本位更不行，自己采用信用本位更不可能，因此只能找英国人美国人提供信用支持，因此，法币其实是英美担保的信用本位，先是英国，后是美国。
中共当时的苏维埃政权，一直到改革开放，都是采用的实物本位，货币与粮食等主要货物直接挂钩，这是最适用于中国的货币制度。
国民党为啥不采用这种货币制度呢？英美等国怎么不采用这种制度呢？
实物本位，必须基于公有制和配给制才能实施，私有制是不可能实施的，这也是计划经济难以转变为市场经济的主要原因。
仅仅从货币制度上就可以看出，中共取得胜利是必然的，因为国民党政府连中国的货币也无法提供，只能依靠英美来提供信用担保。国民党的到了台湾，因为有从大陆搜刮的大量黄金，和美国的援助，新台币才得以发行，因此经济才能腾飞，否则连稳定的货币都没有，经济是难以发展的。
五十年代，人民币对美元基本在两元多，而日元对美元却是360元兑换1美元，现在的中美汇率是六元多点，日元近来尽管贬值了不少，也不到120日元，用现在的汇价相比较，当时的人民币比日元高估了9倍。
用当时的美元汇率计算，中日两国的gdp差不多，因此，有些棒槌将一切的过错归于毛主席，认为毛不懂经济，啥折腾，耽误了近三十年，却不知道，因为货币本位的不同，即使以现在的汇率计算，当时人民币比日元也高估了九倍，因此当时的日本gdp，实质是中国的9倍多。
2010年，用美元计算的gdp，中国终于赶上日本，可以说，中国用六十年，赶上了9倍的差距，而不是用了六十年，终于又与日本差不多了。
上世纪七十年代，美国废除了金本位，世界进入了信用本位时代。
信用本位，在历史上也多次出现，但都以通货膨胀为终结，美国为首的信用本位能够维系，主要是两方面的原因，一是从未有过的强大政府，二是从未有过的开放性市场，因此，信用本位其实是统一的政府信用，和制衡的市场信用共同实现的。
改革开放后，中国采用了价格双轨制，其实就是实物货币本位，与信用货币本位的双轨制，十多年，通货膨胀都比较严重，一直到大量职工下岗的国企改革，和后来的亚洲金融危机，才完全消失。
造成中国通胀的原因，主要有两个方面，一是因为大量的军工生产和对外援助，导致民用的货物与货币的投放，产生了很大的偏差，因此，又发行了很多粮票，油票等票据，进一步地进行价格管制，这与历史上的滥发货币根本不同。第二个原因则是货币本位转变的必然结果，相比较俄罗斯的激进改革，中国的价格双轨制是十分成功的。
现在的中国，基本实现了信用本位，一方面是公有制和一党执政的政府信用，更加强大，另一方面是越来越大的国内市场，和巨额的外汇储备既增强了政府信用，又与国际市场紧密相连，加强了市场信用。
从中共发行货币开始，一直到现在，中共的货币政策都是极其成功的，完全不同的货币政策，能够比较顺利的转换，完全可以说是人类货币史上的奇迹。
美国的QE政策，即使相比较央行用美元对国有银行注资，都远远不如，因为，用美元对国有银行注资，才是完完全全的量化宽松，而美国的QE政策，即使货币政策，也是财政政策，这种做法已经动摇了货币政策的独立性。
中国金融制度最大的特点就是禁止私人成立银行，尽管现在已经松动，但整体上还是如此，这种政策最大的问题就是产业资本不能转换为金融资本，因此，在产业高速发展的时候，货币供应跟不上，会导致通货紧缩。
限制私人成了银行，限制产业资本转化为金融资本，一方面维系了金融的安全，另一方面也遏制了投机，有利于实体经济的发展。
亚洲金融危机以后，中国就产生了通货紧缩，对应的政策主要有两种，一是央行用美元对国有银行进行注资，这是中国版的量化宽松，二是让地方政府成立银行。
这两种对策是十分高效的，现在来看，最大的负作用就是地方政府利用土地和地方银行，间接获得货币发行权，会产生大量的地方债务。
一块地，一个房产，原本只值一百万，成交价可以搞成一亿，以此为抵押，就会从银行贷出大量的贷款，这种金融杠杆，以稀缺的建设用地为基础，以政府为主体和担保，是十分可怕的，这将是中国面临的最大金融风险。
房地产投机，实质上也是一种金融行为，中国限制私人和产业资本成立银行，却将房地产行业完全市场化，是造成中国将来金融风险的主要原因，因此，逐步限制房地产，限制私人资本和产业资本进入，以县乡（或区镇）为主体，大量提供保障房，实现就地城市化，就地社会保障，是控制金融风险的最好办法。
资产方面，基本统一的公有制，生产方面，多元开放的市场化，是信用本位货币制度的根本，这两个方面，中国都远远比美国强太多了。
总的来说，中国才是玩钱的真正大行家，更准确的说，是中共才是真正的大行家。
建设一个LCD厂，从投资到能够正现金回报大概需要5年，到能够10%资产盈利需要7年，但10年后折旧提取完成后就是高盈利了。
建设一条高速，建设期3年，培育车流量3年，能够开始正回报起码6年。
投资太阳能，现在甚至是亏损的，但是5年后后者10年后的太阳能电池板发电成本比煤炭还低的时候，就会产生长久的高达万亿级的投资回报。
正是欧美的那种政客短期眼光，才不肯投资有长期利益的产业。
投资需要会计但投资不能像会计那样。
“美国的QE政策，即使相比较央行用美元对国有银行注资，都远远不如，因为，用美元对国有银行注资，才是完完全全的量化宽松，而美国的QE政策，即使货币政策，也是财政政策，这种做法已经动摇了货币政策的独立性。”
请展开谈谈这段？
这点我没有深挖，查到M0就收手了。
至于换钞给我点时间找一下，如果没记错的话，以前有个case就是关于克林顿时期换新钞的，紧接着国内有样学样，99年发行了第五套人民币。具体操作3年2年是有点想当然了，因为美国跟中国情况不同，胡来不太可能，这里算是张冠李戴胡言乱语了。至于中国当年的情况不要再问我了，我什么也不知道，哈哈。
第二点里如果你直接抓垃圾债券的严格定义，好吧，我无话可说。本意是指抄底，被你抓了现行，学术不纯……不过貌似我学术就没纯过。至于你说的“ 在QE中，联储从来没有买过一分钱的“垃圾债券””，这点不敢苟同。
[URL=][/URL]http://www.ny.frb.org/markets/maidenlane.html[URL=][/URL]
很多具体业务，美联储自己的网站上是不会显示的，而其几个分支银行每天的业务量应该不是个小数。当然，实际多少我也不知道
，上面的链接是我刚刚搜到的，应该算是美联储纽约分行的债条流水吧，从AIG身上挖下来的。具体流程细节云山雾罩，不过有一点很明显，没有白来的贷款，也没有免费的午餐。
没有人可以深挖每一笔交易的来龙去脉，不过见微知著，有这么一点证据就够了。自然你可以说美联储的QE从数据上看很干净没有抄底，但我觉得能延续到14年9月15号的债，已经很明显了。
这个论据不知你能否接受。
至于MBS，我的思路跟上面一样。现在各种各样的衍生工具多如牛毛，但万变不离其宗：天下熙熙皆为利来。花巨资买的东西，不会一无是处，也不会一文不值，美联储不是开善堂的，无利不起早。当然，我这种先枪决后审判的野路子是比较扯淡的，不过毕竟就算推断错了，自己没头寸也就没损失啊。至于自己推断的对不对，就得靠时间来证明了。
希望你能具体说说你关于MBS的理解。虽然估计以后也不会扯到这东东的具体买卖，涨点知识总是好的。
美元对国有银行注资，是格老的干法，87年最明显
QE政策，是伯南的干法，现在最明显
87年的干法是货币政策，现在的QE，兼具货币政策与财政政策的实效
但祸害最多的还是美国本土的百分之99，这个事实你可别忘了。
某国经济的发展，其实可以直接分成两阶段。一个是攒老本阶段，一个是吃老本阶段。前一阶段不用多说，后一阶段说多了没用，现在人口红利还能维持，土地红利快吃光了。
作为全球最大的地主，收租子卖地足够了，玩钱，哈哈哈。
nnd那个博物馆我还没去过呢，就被抢光了
10年？很多技术更新换代，本还没回来呢就过时破产了……
解释下吧
毛子解体了，星球大战也就没用了。太空指挥通信甚至打击也就用不着了。
1、你对QE和伯南克，文章内的看法，很多都是对的，尤其是一些细节
但是
2、很多结论是错的，或者说，在文章的观点内是貌似正确，但在实际中是错的～
但QE是否正确，一句就够了：解决了美国现在的经济困境了吗？
或者不提那么高要求，更简单的说，有大幅度缓解美国经济越来越向下的趋势吗？
我觉得是没有的，看看美国对外的出口分类，美国总债负，美国制造业向下的趋势，都没有缓解，只不过让其恶化的趋势有一定的，小幅度的控制！
难道这就是QE成功之处？
那你更应该看到，QE的真正成功，其实是某国全力配合的结果啊
否则，08年普金找某国共抛美国国债，你觉得QE还能成？？？
必须要搞清楚，QE印的钱，是需要有实物支撑的！美元可是全球货币，莫名宽松这么多，哪来这么多实物？最大的实物提供者不支持了，你真觉得QE能成？
何必这么夸奖伯克呢，美国人才之丰确实存在，但必须搞清楚，他能把QE做成现在，是有其前提的，有必要条件，才说明了充分条件的合理！
当然这就说到后续了
3、中国为什么拿美元？回复里有人跟你争论这点，其实中国拿美元当初是迫不得已，公认中国加入WTO经济实力暴涨，可加入WTO的前提，朱相是答应美国，对外贸易顺差的三分之二，是购买美国国债的！
这是给人家的投名状，跟70年末中国开始融入世界，中国拿一部分黄金运到美国是一个道理，古代还有质子呢，你不放点核心的东西到黑老大那去，人家放心让你入伙？凭什么？？
当然，从这点看我认为，中国现在的国债其实不止1万多亿，现在的外储可是近4万亿，就算有一部分不是顺差，但也是靠了黑老大提供的安全海路和全球秩序挣来的，就算不按2/3的比例买国债，也是少不了对美国的上贡，总规模可能接近2万亿才是！
这笔钱就不用想了，回不来了的，当美国提供海路和秩序的投资收益吧，名义上归中国而已。就算打大战，人家直接会没收的。
4、其实你的文章观点和论据有部分是对，但说到大格局那块，确实有问题
河里的西瓜子老兄已经提到很多了，或者你可以天涯搜索spac1979老兄，06年就预测了本轮危机和伯南克上台，更说明了伯南克是代表了美国走紧缩政策，国家社会主义路线，放弃了超宽松和法西斯路线。现在的QE，只是以经济上的宽松，为美国的紧缩提供条件和时间
5、回到文章，你既然说QE提到了对美国财政政策的分析，更将QE放在一个极高的高度，但我奇怪你为啥不分析美国真正的问题？QE是可控的，经济危机时的CDS也是可控的，美元甚至也可控，但医保社保的问题呢，这是核心大问题，社保大老虎根本没人敢碰，QE能有这种神效解决经济问题进而缓解社保问题？根本不可能！
QE真没你说的那么夸张那么有神效，撑死算缓解吧，但是，代价呢？
87年宽松那是苏联自己快完蛋，小弟不成气，美帝跟倩女幽魂的黑山老妖一样，任意从仆从上抽取法力恢复自己，但现在，中国可是挤进全球体系了，其它国家可是多了一样选择，不是非得被美国欺负被抽利了！