主题：【原创】回忆和回味 -- 光头佬

神话孤舟会给孤舟极大的压力，他也会犯错误，大家最好调整下期望值。

最大难题是知行合一，深有体会。

这道歉信我只看出了他通篇都在为交易失败找借口，虽然承认了交易失败也道歉了，离光明磊落差了十万八千里。另外，从他的心路历程来看，水平实在是不敢恭维，这样的也来搞私募了，国内的私募真是良莠不齐，什么人都有。

可以看看他的书和以前的业绩（这个俺也不知道去哪儿看）。简单说吧，能让光头佬佩服的，也不至于像你说的，“水平实在是不敢恭维”。搞私募算是升级不成功吧。

都有走麦城的经历，只是不要在职业生涯最后阶段走了，那就是最后的晚餐了。

读了光大的文章后，也下载了投资家1973的书来看了，老实说人虽然光明磊落，但是技术算不上上等，之所以前期成功可能一来资金量较少，没人注意，二来处在牛市当中，三来前期个人头脑比较清醒，所以就比较容易成功，收益也很可观。但是后面就不一样，尤其你再做私募，名气加资金量，很容易被人盯上，受到策略性攻击，再加上熊市的消磨，一时情绪化操作，这样能不失败者，鲜矣！也就是禅师所说的成为了庄家，庄家本来就是市场里很好很扎眼的猎物，一成庄家永堕地狱，这是我读了禅师的理论之后的一点感悟，因为庄家就是被群起而攻之的对象，这样能不失败吗？所以我打算以后就算自己从股市里掘到金，也要时时警惕自己切莫坐庄。而且他书里的那些技术，其实已经不怎么灵光了，尤其目前看来。另外本人新人一个，还在修习当中，一只股票在和恶庄苦缠当中，希望周一能逃脱苦海，文中希望没有不敬之处，只是想多多交流，说说自己的想法。

节后一上班又忙起来，拟好了这个题目，却迟迟没空下笔。感觉像欠了债似的，今天开盘又是大跌，出来谈谈吧。其实，对长线投资者来说，大跌是好事啊，不仅可以用比心里价位更低的价格买入心仪的股票，还可以观察自选股的表现来验证股票的质地。所以，真没必要遇暴跌就茶饭不思，情绪烦躁。既然是做长线，那么将K线拉开来看，暴跌常常不过是上升途中的一道风景罢了。

我对长线投资的定义是长期关注一只股票，并期望通过较长时间持有（往往达到一年或数年）该股而获得其应有价值收益的一种投资方式。有些人认为长线投资对技术要求不那么高，所以更适合普通的职业者。这话虽然不错，但实际当中，要想成功的做长线投资也是需要很多因素来支持的。

长线首先重在选股，也就是所谓的价值选股。随便买一只股放几年赶上牛市赚了钱的方法可以叫长线，但不能算长线投资。这里有两种对价值的理解，一种认为价值体现在低PE/低PB/低价/高分红的蓝筹股上，一种认为价值体现在高PE/高PB/高成长的小盘股上。这两种选择本身都没有错，只是属于风险偏好的问题。前者追求稳定性，后者追求高收益。不过在A股历史上，成长股的表现一向都是好于蓝筹的。至于以后会不会变，我不知道。反正我是喜欢买成长型的价值股的。具体选股时会先从大的行业背景入手，然后是细分子行业，再到公司，并结合报表、历史走势、发展前景来选择目标。

其次，长线股也要注意选时。发现目标后，最好还要观察一段时间，体会其走势特点。长线股多数情况下爆发力不强，适合低买，尽量不要追高，最好是在长期上升趋势线的下轨买。长线股的买点有时很难等，要有很好的耐心才能等到合适的价格。这种机会常常只有在大盘暴跌时才能遇到错杀的机会，这也是为什么开篇会说大跌也是好事情。

长线并不意味着买入后就捂着不动，我认为那还不够安全。有能力或者条件的话，应该通过做波段或者日内T+0把买入成本降下来。做到0甚至负，这才可以放心睡大觉。当然操作时，尽量是先买后卖，别把底舱做丢了。

做长线股还要注意仓控。做长线不要求你追涨杀跌，但也不要脑子一热就一把全仓了。补仓是可以的（这也是建立在你选好股的基础上），但建议是将资金分成几份，底仓建好后，还要做好万一下跌的预案。不要跌10%就开始补仓，那样子弹很快就打光了。要保留一部分现金（预备队）在极端情况下用。新补入的仓位有了利润要舍得高抛，这样不仅能把成本降下来，还增厚了现金储备。总之，长线要有合理的仓位控制，满仓长线股会将自己置于很不安全的境地，应尽量避免。

既然叫做长线投资，那么时间就是做长线最好的朋友。要守得住寂寞，耐得住冷清，经得起诱惑，忍得住暴跌。用时间来换金钱，所以切记要用没有压力的资金做长线。

长线股的卖出是个难点，因为很难衡量成长股的天花板。我个人会选择一是行业前景发生变化时，比如牛市结束时的券商，12年之后的煤炭、地产；二是当成长股已变身为大盘股，其市值和业绩已不能支持其高成长时。比如卖出1000亿市值的上海莱士，虽然不排除它还有更高的可能，但相比之前的涨幅应该已经满足了。如果是当大势不好，为了避险减仓的长线股，一定要尽快找机会买回来。错失牛股的痛苦可比套在牛股上的感觉差多了。

还有一种长线投资者做的是重组股，这可以看作是一种价值重估的价值投资。N年的等待，只为复盘那一天卖出时的N倍收益。比如长航凤凰，协鑫集成。这是将长线价值投资发挥到了极致。不过收益高、风险也高，一般人并不适合，这里就不多展开了。

多数周期性长线股的寿命也就1~2年，涨幅从一倍~十几倍不等。这一类的股票比较常见。当然A股历史上也确实有少数可以穿越了牛熊的长线牛股，如茅台、阿胶、华东医药、云南白药、格力电器、华兰生物、同仁堂，看看那气势恢宏的K线图，真是后悔当年自己的有眼无珠啊。这些品种大多集中在消费和医药上面，而近两年在医药和TMT领域的一些新贵如上海莱士、乐视网、爱儿眼科，能否成为长线牛股还需历史的检验。大家不妨多多挖掘，看看还有哪些股票有牛股的基因。

最后啰嗦一句，写了几篇文章，就总有人叫我"光大"，这个真的不习惯。大家还是兄弟相称来得近乎。谢谢各位了！

早年十元买了盛路，一直捂到去年。本来可以退休了，手痒又买了大象，推迟退休……

说不定你跟了大象，晚两年退休后直接变身土豪了。

股市就是反复无常。

纵观A股市场，只有社保有能力低吸高抛，在13年时，有个土豪大量买入国光，后来等钱用要出货，当时市道不好，基金要打折接盘，但社保出了一个高价接了。今时回看不由得感叹阿！

说完长线，接下来自然要讲讲短线。首先要强调的是大部分人受各种条件限制是不适合做短线的！——尽管按我的理解，小资金要快速做大，做短线是最快的。短线能快速做大的根源是复利，要在控制回撤的情况下尽可能多的实现连续盈利。因为即使每天只赚1%，一年下来也是12倍了，这就是复利的威力。然而这种美好的诱惑又是受制于很多条件，天赋、勤奋、职业、自制力、时间、运气等等，因而短线成功又是非常难的。

短线操作的核心是要选市场热点股，强势股，龙头股。做短线可以不用关心股票价值，业绩好坏，成本高低；也不必拘泥于K线形态和技术指标，最看重的是资金流向以及量能。简单说，就是人气（金钱）。人气所至，就是热点，就是龙头。只有龙头股才能带动板块效应，并且涨得快跌得晚，所以要敢于买龙头股，哪怕是追高买，除非买不到才考虑龙二、龙三。而能否买对龙头，就要看你对热点概念的理解是否与市场主流资金的认可相一致了。

短线技术总结起来就两个——追涨和低吸，但是都要围绕着强势龙头股来做，也就是只追涨龙头股和做龙头股回调时的低吸。涨停板作为中国特色，往往代表着一种极致的强势。所以很多短线手法都是围绕着涨停股来运作的。

做短线不要总幻想着买入后就坐等翻倍，虽然市场中确实不乏短期六七个涨停翻倍的牛股，但那种机会毕竟是可遇不可求的。对短线选手来说，更重要的是要能获得大确定性的收益。所以哪怕今天打板买进，明天高开一个点就卖出，但也是符合其交易逻辑的。在短线选手心中，卖飞一只牛股并不可惜，3000只A股中每个都有希望成为下一个牛股。

做短线并不意味着每天都要交易。行情好时，大干快上，甚至融资加码都可；行情不好时，一定要管住手，最多小仓位锻炼下盘感。前者能做到的很多，而能否做到后者则是决定一个短线高手重要的一点。很多做短线的人总是大亏大赚，始终突破不了一个瓶颈，就是因为过不了回撤这一关。一只长线股即使被腰斩了，还可以通过补仓或时间来挽回损失。但对短线来说，补仓和深套都是大忌，因为50%的跌幅是要100%的涨幅才能弥补，更不要提时间上的损失了。真正短线高手的资金曲线通常是多数交易日里小赢小输地缓慢增长，某个阶段会突然加速上扬，然后又维持小赢小输地缓慢增长，直到再次加速上扬。他们的回撤一般都能控制在10%以内，优秀的甚至小于5%，一旦股票被套，就能狠得下心及时割肉。有种说法是外科医生和游戏高手最适合做短线，你可以体会下二者之间的联系。

做短线其实更需要花功夫钻研，不仅开盘的时候要全身心投入，休市后的复盘功课更是必不可少。复盘需要关注当天涨幅榜，跌幅榜，龙虎榜，强势板块，还要浏览新闻，报纸，论坛，股吧，收集各种线索信息。要记录自己每笔交易的得失，做好第二天的交易预案。所花时间恐怕还要远多于上班。我知道的一些短线高手，一天花十几小时在股市上，坚持数年还乐此不疲，几乎每支股票都能对其主业和所属概念了如指掌，这样的人不成功也很难吧。当然，还需要大量的实践练习，基本上如果你认真交易达到一万次，对短线自然就有感觉了。

立志做短线的，不妨网上找些高手的交割单或者他们的心得学习下。这里有必要感谢几位给我交易理念带来重要启迪的人——asking, 炒股养家，龙飞虎。书中自有黄金屋，有心的人，看到高手的交割单应该不亚于林平之得到葵花宝典吧——用这个比喻，希望能理解我的用意。还是要再次强调，对大多数股票投资者来说，仍然应从太祖长拳，武当内功这种长线价值投资练起比较安全。

与上一节所谈的《长线》相比，可以看出，短线的操作与长线手法有很大不同，但这并不意味着二者完全不相容，也不存在着谁比谁更好的说法。事实上，结合自己的情况，我通过分仓对不同交易标的采取不同的长短线策略，对长线股运用短线套利，利用短线收益为长线股补仓或加仓的方法，实践下来还是很有效的。

对了，差点忘了重要的一点，做短线一定要到券商那里把佣金能调多低调多低。现在市场上万三及以下应该不难。如果你还是千分之一点五的手续费，建议还是洗洗睡吧。

以上匆匆写了些个人对短线的理解。井蛙之见，或有偏颇错漏。之前因工作忙，且对如何讲清短线的利弊欠把握，故一直疏于动笔。后来是在Xuemei河友的"催促"下完成了本节，在此一并表示感谢！

首先感谢光头兄能抽出时间与精力为众河友以及我，详细解说自己的心得和体会。

感觉光头兄是长短双修啊，对比我自己，无论是努力还是其它各方面，差太多了。我现在只能慢慢学了，

现在有点想问又不知从何问起了。唉。

现在偶尔看到曾经碰过的个股，大部分6年后更低了。 还是大盘指数稳妥点。

退休金，这可是专业公司代为打理，今年头两月跌10%

这话可能很多人不同意，但却是事实。首先，我们是审核制，条条框框约束下，垃圾公司能上市的机会很小。Ｔ＋１和涨跌停制度对保护散户也是有利的。由于散户数量多，ZF和ZJH在出台政策时不得不顾及散户的底线（比如这么多年退市股少得可怜）。外汇管制又限制了国外资金大鳄的进入。做空机制缺乏，使得赚钱主要靠做多，再差的年份也会有两波吃饭行情。波动虽然大，但也为技术型的小资金快速做大提供了条件。更不用提还有超低的佣金，重组股的暴富效应。这些都使得Ａ股成为散户实现财务自由一个非常好的途径。若是放在欧美香港这种成熟市场，散户基本都被机构绞杀光了。我只希望能在Ａ股与国际接轨（规范）之前，尽早完成财富的积累。