主题：【原创】老拙实盘85 老拙实盘2016年半年度报告 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

资产情况：

起始日期：2007年10月1日起始金额：人民币400,000元，港币920,000元。折合港币1,332,000元。

2012年10月结算，赎回本金人民币69,913元。账户本金：人民币40161元，港币920000元。按起始日期人民币折港币汇率为1.03计算，折合本金为：人民币933,365元或港币961,365元。

2013年10月结算，赎回本金人民币89,402元，账户结存本金为人民币843,963元。

2014年10月结算，赎回本金人民币22,000元，账户结存本金为人民币821,963元。

2015年1月，赎回本金人民币17,272元，账户结存本金为人民币804,691元。

2015年10月，赎回本金人民币29,975元，账户结存本金人民币774,716元。

截止到2016年6月30日收盘，账户资产情况为：

人民币总资产1,934,713元，其中股票市值1,934,713元，融资416,755元，净资产1,517,958元。折合单位净值1.959元。

自实盘建立以来，以人民币计算的浮动盈亏为95.9%；期间沪深300涨幅-43.5%（5580.81-3153.92），实盘净值跑赢沪深300指数139个百分点。

今年以来，实盘净值下降5.8%，沪深300下降15.5%，实盘净值跑赢沪深300指数9.7个百分点。

持股情况:

（上图）2016年1季度末持股情况

（上图）2016年6月末持股情况

本期操作

对比可见，按照计划，我们在保利地产下跌时融资增持了保利地产。同时，在浦发银行大涨时减持，增持兴业银行。

我们的目标是，在经济磨底的过程中，不断增大浦发银行+兴业银行的持股，待到经济复苏时，银行资产质量企稳，且盈利恢复增长时，就可迎来银行股的戴维斯双击。

目前，我们持有的浦发银行+兴业银行从去年年末的86,400股增加到了10万股。实现了年初的目标。按本金计算，今年的股息率也达到了7%以上。

下半年策略：

1、本金全仓银行股，股息年收益7%左右；

2、融资买入保利地产，高抛低吸，年收益5%左右；

3、申购新股，年收益1%-2%左右（到现在还没中过，下半年应该能中）。

股息收益、融资收益和新股收益，我称之为“净收益”，年收益率可达12%左右。

希望银行股估值恢复以后，老拙实盘收益大幅上涨！

去年狗屎运撞上中车，今年撞上保利并购。不过中航地产很小，估计涨幅不大。