主题：请教诸位老兄:有了解QDII的达人么? -- sun
最近国内几家银行近期推出了QDII境外理财
其中有一种是投资美国AA信用级别的结构性票据(好像是荷兰银行发行),同时与欧元兑美元的即期汇率挂钩,在投资期内(一年)分了4个基准(记不清了是不是这个词了),如果汇率波动都是在这四个基准的上下0.05内波动,就能获得最大收益12%,如果波动全部突破四个基准的上下0.05,只能拿回本金.
这种理财可以做人民币也可以做美元
可是问了银行的工作人员,他们也解释不清我的问题,在网上搜了一下也没什么结果,只是说结构性票据是固定受益?
1,什么是结构性票据?由什么构成的?是否有风险?
2,如果其收益固定,为什么要把结构性票据和欧元兑美元的汇率挂钩而不是其他币种?是要做对冲?能否讲讲大概的流程?
3,为什么要把整个投资的过程分为四个时期,并设立了四个基准?突破基准范围的波动是否有很大的可能性?
最后.......这种理财产品是否真的如宣称的无风险?
还望赐教,谢谢诸位
也是统统让人郁闷.......
投资期有10年有8年的,最短也是5年的,
当时俺觉得是第一批,还是慎重对待的好,出于本能没有碰,万幸....
我就觉得纳闷,如果票据收益有保证(AA的应该不差把)
干吗还要搞什么欧元美元挂钩捏?感觉那四个基准汇率了啥的就是坑....但是不知道为什么
太深奥了,玩不起.
国内真的很不应该批准推出这种面向大众的高风险“投资工具”，这些工具都是跟衍生工具挂钩的，普通人根本没法参透其中的风险，太缺德了。在美国参与高风险投资的门槛比较高，比如你要参与hudge fund必须身家过一定的数目（百万以上），被认为有这个参与风险的能力，就算是个人的margin account,可以参与买卖衍生工具，开户的要求也比普通的略高，而且公共舆论上也不鼓励小投资者参与这种投机的工具。
英文叫做structured notes,挂钩可以跟股票、汇率、信贷各种可变数，性质类似options,，就是说到期了如果是out of money,可以一文不值。你可以自己上网搜索structured notes，但是我不推荐你玩这个，如果有亲友被推销，除非他们都是金融高手,对衍生工具比较熟悉，最好劝他们不要沾手。
主动权在人家手上的东西一概不可玩，开头可能得点利，但那是钓大鱼的老套。
绝大部分结构性票据都不保本的，即使那些号称保本的下面都有些fine print,给几个例子
本金的定义可能是本金减去手续费
本金的定义可能以某种汇率来表达，如果汇率有变一样不保本
本金的定义也有可能以股票数量来表达，要是股票掉价，一样不保本
结构性票据一般是大户的金融赌博工具，而且给大户的条款比给小投资者宽容得多（基准的范围宽，只要股价或者汇率超过或者低过某个数目，而不是必须在什么数目的0.05浮动以内），所以大户在结构性票据上时有进账，李嘉诚就玩过这个，04年赚过好几个亿。但是他有专门理财的投资顾问，而且他能拿到的条款有利得多，在看准市场的情况下能盈利的机会也高。照小投资者的条款来说，就算看准了市场，还必须看准价位，难度高得多，要是有这个能耐，不如去买六合彩。
在竞争很小，金融结构不成熟的情况下，国内的金融产品可以给客户很低的收益，但是风险不成比例地高，这个QDII就是一个很好的例子。
在香港，同样的产品风险下，最高可以给小投资者40%的回报，但是国内只能给12%，这就是典型的高风险低回报。得益最大的就是这些推出产品的金融机构。
中国现在是初步放开，允许境内投资者投资境外证券市场，不过有个前提，只能间接投资，也就是通过境内的机构投资，所以这些机构这么搞尽量规避自己的风险也就正常了，他们捞取的是一个没有竞争的垄断利润。
这样的产品可以做到保本的。具体道理很复杂， 但是我可以很明确的说， 保本是可以做到的。对冲一下就可以保本。
和国内宣传确实不一样,在强调风险.
而且这个票据评级也有很大的问题,即使不看OPTIONS(关于这个俺的脑瓜实在跟不上),
可这个AA级票据也不保险么,里面也有垃圾么.
它是合格境内机构投资者的英文缩写
QDII- Quilified Domestic Institutional Investor