主题：【原创】奔向复苏或者奔向危机的2007 -- 葡萄
老美撑不下去,肯定会发动战争.
在最近东亚的大演习是给某人打招呼.以后会在中东动手,可能是叙利亚.
终于可以呼一口气,中国熬到现在,总算撑过来了,终于有人熬不住了.
分析大势还是有不少人能干，但要拿捏时刻可不容易。
厉害。
次贷风潮在金融领域有三个方面的直接后果
一方面,这次西方国家联手注入银行系统的资金达到3260亿美圆,通过银行信用的杠杆作用,这些资金将起到至少一万亿美圆的市场稳定作用.一旦,拯救行动在不久后宣告失败,那基本是1929年以来资本主义世界最广泛最猛烈经济危机爆发的前兆,不是战后任何一次经济危机可以比拟的.但是从目前西方的反应看,他们处理问题的速度与力度都是惊人人,至少现在有理由相信短期里金融全面崩盘的出现概率很小.但是,其对西方经济带来直接负面影响不可避免,处理不当即使不发生全面危机,次贷风潮使西方经济的繁荣迅速走向衰退不是梦呓.
另一方面,从本次干预力度来看,美国次贷风潮的实际问题要远远超过目前公开披露的任何程度.如何吸收坏帐与消化社会不良反应的损失,对于即将在明年举行大选的美国来说,对于急需通过振兴经济赶快走出大选失利的日本来说,对于迫切要求加快全面改革的德国与法国来说这些都是不能承受之重.那么谁来承受危机?这是一个问题.
最后一方面,本轮市场的大规模干预行为,无疑为政府与监管部门更广泛的介入金融与资本市场开了绿灯.其参与的范围不仅将在短期里达到历史上前所未有的程度,更可能将在今后很长一段时间里成为金融领域的一种真正意义上的主导力量.无论这样的努力实际有效,或者是否长期有效,一个我们曾经熟悉的游戏规则从2007年8月9日开始走向死亡,是卒死还是缓慢走向衰亡只是时间与方式的问题.
时代正在变了呢.
中国和西方的流动性博弈，这一回合中国看来表现不错。
只是匈牙利那样的国家的工厂和农场，他们可能在短期内借不到钱，无法运转。
美国股市大跌，据说是由于信用危机引起，
表现为经济体中流动性突然缺失，借不到
现款或借现款的成本突然升高。美联储的救市手法
为向市场投放现款，维持一定的低利率。
不过，我有一点不懂了，这种做法在经济上的不利
之处在什么地方呢？也就是说，美联储注资救市
做法的全面后果是什么？
除了subprime, 还有Alt-A, 其它象option ARM, interest only, negative amortization等更麻烦. 而且房地产市场已经走弱, 以后的情况还需观察.
目前公开披露收影响的有New Century Financial, American Home Mortgage, Sowood Capital, Basis Capital, Bear Sterns, BNP Paribas, Goldman Sachs. 但这可能只是开始. 请看,
Lenders made an estimated $581 billion in option ARM loans during 2005 and 2006 while doling out nearly $1.4 trillion in interest-only ARMs, according to LoanPerformance.
Last year, negative amortization loans accounted for 9.9 percent, or $350 billion, of all mortgages nationwide, up from just 0.4 percent as recently as 2003, according to LoanPerformance.
Nearly 18 percent of the first mortgages originated last year went to borrowers with no equity in the property (i.e. no down payment), up from 5 percent in 2002, according to an analysis by First American CoreLogic, a research firm affiliated with LoanPerformance.
So far, less than 4 percent of the option and interest-only ARMs are delinquent, well below the 14 percent rate for the subprime market, where about $1.5 trillion in home loans are still outstanding, according to the most recent data from the research firm First American LoanPerformance.
But there is still reason to be alarmed because the trouble with option and interest-only ARMs still appears to be in its early stages. Many industry observers suspect the biggest problems will emerge during the next 16 months as shoddily underwritten ARMs made near the real estate market's peak in 2005 and 2006 climb to higher interest rates.
如果数据准确的话, 这些2005和2006年的房贷有不少就是嘀哒作响的定时炸弹呢.
问题不是在一天内造成的, 也不会在一天内爆发后在一天内结束.
2008/2009是最集中的两年，好戏还在后面。
各国央行都有通过公开市场操作维持基准利率在目标水平的责任。美联储所谓的加息与降息，就是升降联邦基金利率的目标水平，实际水平与目标水平有一点差距，但差距不能太大，美联储有责任将差距维持在较低的水平（正负10个基点），否则所谓目标水平也就没有意义了。8月9日，联邦基金利率实际水平一度高达5.56%，高出目标水平31个基点，联储必须通过公开市场操作，通过回购增加临时储备来降低联邦基金利率至目标水平附近。
看来不算太多
不过早干什么去了？
是不同的，什么便宜都占，不吃亏，可能吗？