主题：加拿大信托基金：黎明前的曙光 -- 倥偬飞人
在美国上市的一般都是规模比较大一些的基金，数量比只在加拿大上市的少多了，一般价格相对而言也贵一些，如果只是简单的收红利，买加拿大上市的会合算一些。
这里可以找到几只
AAV小一些，但是明显价格偏低，不含油气资源价值的话，现在价格只相当于净资产的1.09倍，红利目前是每月0.15加元/单位，相当于年分红14.4%左右：
如果加上油气资源的净现金值，每单位的价值在30美元左右。刚刚融资一个亿加币，大概合10.80美元/单位，有足够的现金进行运营，下跌空间是有限的，而考虑到亚省油砂开发会使用大量的天然气，目前占到当地总生产量的1/3，10年后会增长4倍，也就是目前的全部天然气都还不够油砂开采用的，所以不必担心销路和价格问题。石油价格长线来看仍然坚挺，大型油田纷纷过了峰值生产期，加上中东的紧张局势，突破100美元都是有可能的。美国经济放缓当然对油价有一定的压力，但是今年的预测估计接近60美元/桶。
不管怎么样，比起那些价格很高、分红很少的所谓GROWTH股票，这种基金还是适合每个月希望拿一些现金来用的投资人，比如说你lease一辆车，每个月500元的话，你放不到5万美元在这个基金里面，每个月红利就足够支付lease payment。如果lease到期，再接着lease一辆新车，如此循环，就可以一直开新车了。相比之下拿5万现金买辆车，3年之后车的价值就折旧掉一半，再过3年就差不多没有了，所以买车就不划算了。当然前提是基金分红相对稳定甚至增加，从历史数据来看，这都不是不可能的，不少基金连分红带资本增值，年回报40-50%都是有的。
刚才看了一下thunder的网站，股票跌到了5.21，红利跌到了0.09，这个时候还能不能买。
因为在这之前已经在高价位卖掉了，派息除权之后再买回来，这个价差比红利还高。放心吧，过不了几天肯定又升回去了，到时候再倒腾不迟。本来不想做swing，但是这种价格浮动已经成了规律，不赚白不赚，相当于派发红利翻倍都不止
至于派息下调的问题，实际上由于天然气价格下调，减少派发红利做对公司保留现金作运营用途有好处，而且对基金价格影响不大，为什么？是因为价格已近净资产值，没有多少下跌的空间。如果你观察了day.un, aav, vng.un等等，减少派息之后，价位都变化不大。
感觉你的推荐不错，但有个问题想请教，THY.UN现在每年只赚0.07，要是每个月派息0.09分，它是如何维持的？先谢了！
这个一年赚0.07的数据有点奇怪，stockwatch上面有这个数，但是不一定准确。06Q3的数据是0.17，当时天然气价格只有4-5美元，能取得这个成绩已经比很多基金好了，象DAY.UN, VNG.UN都是亏损。我就是根据这个表现觉得THY其实更好。从Q4到现在石油天然气价格还不错，而且HEDGE了一半左右，今年的数据应该好看不少，派息1.08应该没有问题，CANACCORD预计PAYOUT RATIO在80%左右。
这里是Q3的相关数据公布：
Quarterly moneys from operations totalled $18.8-million (39 cents per unit basic, 36 cents per unit diluted) compared with $35-million in third quarter 2005 (79 cents per unit basic and diluted). The quarter-over-quarter decline reflects a 37-per-cent decrease in natural gas prices at the wellhead to an average $5.79 per thousand cubic feet, a 2-per-cent reduction in average oil and NGL prices at the wellhead to $68.51 per barrel and a 20-per-cent decline in average production.
For the nine months, moneys from operations totalled $60.5-million ($1.28 per unit basic, $1.16 per unit diluted). The decline in the average natural gas price was less severe for the nine months at 19 per cent with the trust averaging $6.36 per thousand cubic feet, offset by a 7-per-cent increase in average production to 9,511 barrels of oil equivalent per day and a 3-per-cent growth in the average oil and NGL price at the wellhead to $64.18 per barrel.
The trust recorded net income of $8.3-million for the quarter (17 cents per unit basic and diluted) versus $7.7-million in third quarter 2005 (18 cents per unit basic and 17 cents per unit diluted). For the nine months, net income totalled $30.7-million (65 cents per unit basic and 60 cents per unit diluted), a substantial increase from the $15.6-million recorded for the nine months of 2005. The increase is attributable to, among other factors, future tax recoveries due to the federal and provincial governments enacting significant future tax deductions in second quarter 2006.
先再次谢谢您的回复。
今天再查www.tsx.com上面关于thy.un的基本数据，更不好了，每share变成亏$2.07。结合它的快速走跌趋势，似乎应该有些原因。我的问题是，关于这个亏$2.07的结果，有其他地方得到更详细的信息吗？谢谢！
主要的数据可以看这儿
账面上的亏损主要是向下修正储存量引起的，这个部分固然是损失，但是对现金部分没有什么影响。
实际上，石油天然气的生产方面一直是正的现金流，
这可以说明THY还是有能力继续派发每个月0.09/UNIT的红利，今年的能源价格石油方面不太好说，如果打仗的话肯定大涨，中国也在建立战略石油储备，美国也在增加，还是有一定支持的，经济疲弱是一个负面因素，但是估计也就是几个百分点的变化。天然气属于UTILITY概念，加上Alberta省oil sands开发有增无减，天然气价格今年不必太担心。
最近的Fairbone合并案，象THY这样被收购的话，还是能够在$4-5元范围内的，现在股市狂跌，难免有些人MARGIN CALL来，不计成本往外抛。
当然从整个股票组合的角度来看，任何一个股票都不要占太大的比重。
俺还拿着呢，用RSP买的，希望不会把养老本亏掉