主题：【老拙侃股票43】——好股已经难选，守仓重于选股 -- 老拙

净利润增长率一直在下降，所以没有入选。否则确实应该考虑。

我感觉中线的操作思想是在股票振荡上升过程中高抛低吸，吃的比较全。长线也不错，适合买了以后两个月才想起来看一眼得个惊喜的股民。

本周收益是所有基金中的NO 1.

我是新手，每天都看拙老师的帖子，今天出来冒个泡，拙老师辛苦了。跟着拙老师进了些开元，驰宏锌锗，期待拙老师对驰宏锌锗年报的分析。祝周末愉快！

已经发了一个帖子，请见：[驰宏锌锗]年报浅析

里面有两点错误，借此修正如下：

第一，2006年的“非经常性损益”主要是收到因采用国产设备的抵免税款11000万元，这部分2007年应该是没有了。

第二，新注入的昭通铅锌矿的投资收益不在“非经常性损益”中。

因此，2007年估算应当修改如下（篮子为修改处）：

第三步：2007年业绩估算——能否继续增长？增长会有多少？

主要考虑两大因素：

第一个因素是2007年锌产品（占主营利润80%以上）的盈利。

2006年销售锌（含锌合金）16.16吨，收入358856万元，平均售价为22206元/吨。今年第一季度，国际锌价平均约为3200-3300美元/吨，考虑到锌合金价格高于电锌，我们取2007年全年平均价为3300美元/吨，约为人民币25400元/吨。公司计划2007年生产电锌11.15吨，锌合金5吨，产量无增长。因此估算锌的主营收入约比2006年度增长14%。我们以此推算净利润（扣除后）增长15%，约为

[92593.48（扣除后净利润）-1639.35（昭通铅锌矿投资收益）]X[1+15%（估算增长率）]=104597.25万元（2007年估算净利润，不含昭通铅锌矿投资收益）

注意，这里我们认为净利润增长率与主营收入增长率相同，实际上净利润增长率高于主营收入增长率。

第二个因素是2006年新注入的资产昭通铅锌矿可能产生的效益。

2006年度，昭通铅锌矿仅有2个月的净利润并入公司投资收益中，为1639.35万元。考虑到2006年最后两个月正是国际铅锌价格处于高位，进入2007年后价格有所下降，我们把后两个月净利润打个9折估算2007年全年：（1639.35万元/2）X0.9X12=8852.49万元

以上二者相加为 104597.25+8852.49=113449.74万元

这是我们估算的[驰宏锌锗]2007年净利润，较2006年增长约9.5%。每股业绩依此计算约为113449.74万元/19500万股=5.82元

估算2007年市盈率，按股价100元计算，为17.2倍。

特别注意的是，以上仅仅是一种粗略的推算，可能会有较大的误差，只能是心中有个“大数”而已。具体的进一步分析和计算，则要看2007年第一季度报告。

按照以上的估算，个人认为处于“可买可不买”之间，我还是用剩下的300股“站岗”了。

另外，看到银河证券对[驰宏锌锗]2007年每股业绩的预测是6.91元。供各位参考。

请问000898鞍钢股份如何？盈率不高，业绩也还可以吧。前几天nettman分析过莱钢股份跟鞍钢差不多，结果一路升上去了。不知道nettman入手莱钢没。

在电力行业里PE很低,市盈率在15以下.去年三季度，公司每股收益就达到了0.50元.四季度是用电的高峰,年每股收益至少应当0.7左右。但该股增长性不能确定。考虑到他的盈利能力,觉得价格有低估,应当还有上涨的空间.

不知道下个礼拜是否会坐第3次过山车，“阿塞洛米塔尔难咽莱钢 发改委挡驾嫌20亿出价低”：

http://www.p5w.net/stock/news/gsxw/200703/t818527.htm

000898很不错，不过鉴于大盘处于高位，买入的时候注意时机！

另外，买入后建议滚动操作（跟随大盘节奏，做些高抛低吸的操作），以降低成本，减少风险，增加收益！

上周没买包铝和东电，下周可以追入么？

000726鲁泰A3月9日收盘价11.12，2006动态市盈率13.7倍，是纺织行业动态市盈率最低的，总资产在行业排名第二。3月9日大盘上涨该股缩量回调，有可能下探20日均线。2006年每股利润预计0.8元，每股净资产(元)4.4300，每股资本公积金(元)1.7828，每股未分配利润(元)1.1475，相当于每股成本价值为0.8+4.43+1.7828+1.1475=8.16元，很有可能进行高分红（大股东股改承诺06.07公司现金分配比例不低于当年实现可供分配利润的50%）以现在股价算而大大高于现在银行一年期利率。所以从防守性考虑000726是个选择。

该股不能确定增长，因为

每股指标(单位) ｜2006-09-30｜

｜主营业务收入(万元) 212066.40 ｜净利润(万元) ｜25713.04

每股指标(单位) ｜2005-09-30

主营业务收入(万元) ｜166952.09 净利润(万元) ｜25516.27

我认为主营业务收入同比增长27%，净利润同比只增长0.77%，主要原因是因为纺织行业竞争激烈和国家对纺织品出口退税从17%下调到13%的影响。07年若退税率不进一步下调，而主营收入继续保持增长20%以上，则有可能实现净利润增长15%，当然不是确定增长。我认为当前市场缺少低市盈率股的情况下，该股有可能借大盘之势上攻力道不会太大。

（供各位河友参考，请勿据此文入市。）

[申能股份]是一个跨行业的大公司，其财务分析因此而相当复杂，一般很难进行推算。按专业人士的说法：属于报表弹性很大的公司。对于这种公司，只能看证券研究机构的报告。招商证券的报告称，其06、07、08年的每股业绩为0.62、0.49、0.54元；广发证券的报告称，其06、07、08年的每股业绩均为0.6元左右。总之，仅看电力和油气，[申能股份]几乎没有增长。

股评比较看好[申能股份]持有的证券公司股权的增值潜力，这可能是它今年以来上涨的市场动力。