主题：请老拙和各位高手分析广船国际 -- 懿和

分析广船国际。

广船国际大的有利方面不多说。诸如国家政策支持（税收政策支持，所得税15%），国际上的比较优势（集劳动密集型、资金密集型和技术密集型），上市公司只有少数几家（物以稀为贵），订单饱满（订单到了2012年）。

07年1季度净利润15366。85万元，环比06年四季度（10795。01万元）增长42。35%。按1季度每股收益0。3106计算，07年市盈率25。3。

07年1季度主营业务收入114738万元，06年4季度主营业务收入90071万元，环比增长27%。销售毛利率04年5。02，05年7。96，06年15。52，07年1季度12。44。

07年1季度销售毛利率下降3。08点。

改造船坞投产、分段厂的建设于2006年10月投产，2007、2008年公司的生产能力将增加30%，在订单饱满，现金流充足、船价上升的情况下，毛利率按理是上升的。

看07年1季报，公司07年预付款项574,180,104.25，这可能是公司在订单很多，现金充足的情况下，于1季度大量购入造船原料的原故。

因为春节的因素，1季度开工不足，成本开支相对增加（没有好好看年报），预计2季度较1季度净利润至少增长50%以上（没有认真分析，可能出入较大，请高手指正），则半年报净利润为23050元，3、4季度按2季度计算，全年净利润可达84517万。

07年每股收益为84517/49468=1。7元，按30倍市盈率，目标价为51元，现价31。43元，有62%上涨空间。

注:1季度净利润至少增长50%以上，证据严重不足，基于本人对财务外行，分析起来困难很大，希望高手来分析一下。

关注的原因：广船国际从1月30日以来，几乎一直在调整，而且，是A股和H股最接近的股票之一。

而且也有可能存在资产注入\整体上市的可能.对于已承诺的资产注入我兴趣不大,因为股价早就炒得高高的了.对于这种有可能资产注入,特别是横盘很久的股票,在基本面有保障的情况下,我认为可投入精力研究.至于资产注入是否利好,我认为绝大部分是利好,因为涉及到个人利益与集体利益的关系.无法想象,上市公司会充许一堆破烂注入到公司来.更何况,对于国有企业而言,把上市公司股票做高了,卖出一点点,就能轻松处理掉一堆破烂公司.

另,流通股才1.6亿,涨起来容易.其实我查了不少资料,认为广船国际是好股票,可是水平有限,说不清楚啊.

[URL=]招商证券关于广船国际1季报点评http://wma.cmbchina.com/CmbInvestCenter/pdffiles/lr0427%E5%B9%BF%E8%88%B9%E5%9B%BD%E9%99%85%EF%BC%88600685%EF%BC%89%EF%BC%8D%E5%85%B3%E6%B3%A8%E9%AB%98%E7%9B%88%E5%88%A9%E5%BC%B9%E6%80%A7%E5%B8%A6%E6%9D%A5%E7%9A%84%E8%B6%85%E9%A2%84%E6%9C%9F%E5%A2%9E%E9%95%BF.pdf

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