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主题:关于杠杆金融的风险 -- MRandson

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家园 关于杠杆金融的风险

什么叫杠杆金融,简单地说自有资金很少,靠债务调动大量的资金。

比如,张三想买一个企业,价值100万,张三只有50万。于是贷款50万,年利息7%。这样张三就把企业买下来了。好处是张三用一半的钱就可以买到原先要100万的企业。缺点是张三每天睁眼就有100元的债务(50万*7%/360)。

如果张三野心比较大,自己只出50万,贷款450万,买500万的企业。年利息10%(贷款比例越高利息越高这是规矩)。那么张三一睁眼就有1300(?)多元的债务。

如果张三一切顺利还好,如果经营不顺利的话,还不上债务,一年多以后(50万/1300=400)就要面临资产被收走的风险。

如果,张三贷款的时候用的是浮动利率,利率上调2个百分点,张三每天就要准备还1500的债务。利率上调的时候,生意往往也不好。张三就定要腹背受敌。

黑石的主业就是这种类型,可以讲债务还清以前,这些资产属于谁还要两说。而这种公司,不会老老实实把债务还清,往往是旧债没有还清,就已经开始借新债了。金融公司,急速膨胀,未必是好事。

我们看到PE利用杠杆的迅速扩张,同时也应该看到大量负债风险。


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