主题：【原创】简析比较香港上市中资股——众人拾柴 -- 老拙

0883 中国海洋石油

1、市盈率

2006年每股收益0.7275元,07年中报将于本月底发布。

8月24日收盘价8.95元,静态市盈率12倍。

评价:市盈率较低。

2、成长性

每股收益增长 净利润增长

2004 39% 40%

2005 56% 56%

2006年 19%， 22%

今年一季度受国际油价回调影响，营业收入减少9.9%。二季度以来价格有所回升，目前原油价格在$65-$70之间。

评价：逐年稳步增长。

花旗称，中海油为其在亚洲石油板块中的首选；在国际油价高企的支持下，中海油的股价自3月份起表现强劲，但该行认为其出众的增长前景并未在股价上得到完全反应，因其估值仍与同业保持一致；花旗预计中海油至2010年的3年内业绩累计增长56%，为该行跟踪的石油股中最高。

3、价值提升

据4月份公告，中国海洋石油及其合作伙伴在中国海域共获得两个新发现，渤中28-2东和垦利20-1，并成功完钻两口评价井。

4、目标价估算

按2008年每股盈利增长20%估算，08年每股业绩约为0.87元。

以同样12倍市盈率计，4个月目标股价可达10.44元，升幅16%；花旗则将目标价由原来的9元调高到10.85元。

5、PEG指标

PEG=12/[19%X100]=0.63

PEG较低,符合中长期投资要求。