五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】从雷曼的破产谈起【6】曼哈顿工程 -- 定远麾下

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家园 想来想去不明白

而更聪明的人们想到了另一个办法。为什么不把这些结构化的债券再卖一次呢?这样自己也不用去承但这一部分的风险了。还记得债务抵押债券CDO吗?其抵押可以是企业的债券,也可以是ABS债券或者房贷债券,为什么不呢?这些结构化债券中的优质部分连社保养老金都当作AAA债券来认购,投行当然可以将其抵押来再发一次CDO,成为CDO^2,CDO的平方。以此类推下去,还有CDO的立方,CDO的四次方……所以,一个房贷的资产组合后面,理论上衍生物可以有无数层。

这种做法,用脚趾头想,都会明白,卖得越多次,越后接手的风险越大,根本不需要什么历史数据,什么模型。

为什么就偏偏有人买呢?难道就是贪婪这么简单?

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