主题：【原创】巨额外汇储备的麻烦 -- 常乐

我们现在缺什么，就缺高端产业---比如我们自己能够设计龙芯CPU，却不能自己生产

中国人生产CPU 的能力为什么低下，重要的原因在于高端制造业往往是资本密集型的，，据认为集成电路的生产线的建设费用每隔4年会翻一番，这个就是所谓的洛克定理---与摩尔定理相对应

如果我们的政府可以用这些外汇储备来建立我们的包括集成电路产业在内的高端产业的话，那么这些外汇储备就可以创造出巨大的效益来

问题在于现在的中国人基本上没有雄心，像华为这样的有抱负的企业非常的少，企业普遍的缺乏自信，不敢在高端领域上与他人一争短长---在这点上中国人比韩国人差多了，韩国的三星可以在很多高端领域成为世界第一，而中国的联想却只能在最低的产业链挣扎

另外，我主张外汇储备应该用于对东亚东南亚的国家的投资----这些国家的经济增长迅速，但是资金短缺---比如韩国企业最近就因为流动资金不足，尽管企业有黑字盈利，却陷入了困境，如果我们把外汇储备用于对韩国，日本东南亚，等等国家的公债、企业债的投资，那么我们不仅可以保卫我们周边的金融安全，其次可以有更大的盈利

我们知道东南亚金融危机，中国就受到了冲击，所谓城门失火殃及池鱼，如果我们的外汇储备可以投资到这些周边国家，就可以在相当程度上保护这些国家的金融安全，从而也避免了自己受到冲击（否则周边国家货币贬值，中国就会很难受）

与投资美国国债相比

投资东亚东南亚公债，企业债有两个好处

一，安全性更高，因为东南亚，东亚直接的在中国的海空军的打击范围内，这些国家是不敢得罪中国的，而且他们也有向中国靠拢的愿望

而美国国债，正如楼下的帖子所说的，是可能被美国方面以中美处于战争状态的理由而被对方没收的，要知道新中国建立的时候，中国也曾经一概的不承认外国债务---美国有强大的军事实力，他们是敢这么做的

二，美国国债实际上类似于庞氏骗局，贬值的可能性很大，而周边国家的公债企业债则因为周边国家的经济增长率世界领先，收益更好得多

三，从政治角度上讲，中国购买周边国家的公债企业债可以促进中国与周边国家的睦邻友好关系，特别的是可以推进东亚的东亚一体化，金融一体化

四，从国际大势的角度来看，我认为何新先生的判断非常的正确，现在的世界大势是“东方的复兴”而不是西方中心论---从东方复兴的这个世界发展大趋势来看，我们应该把我们的重心放在东方，而不是西方

最后，讨论中国的国债问题，有一点必须要注意到的就是，中国的外汇储备大量的来源于热钱，而不是来源于真实的贸易顺差，和外国直接投资，热钱占贸易顺差的份额非常大，有人估计占70%，有人估计占30%---总之是一个非常大的数字，这是因为中国在这个方面的监管相当无力造成的