五千年(敝帚自珍)

主题:闲话风险之智叟(上) -- 厚坤

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家园 【讨论】用别人的钱赌,感觉很不一样

‘我身后,哪管他洪水滔天’

如果赚了,20%归我;赔光了,大不了走人。风险-收益的不对称性让所以理性的聪明人都选择leverage来换取最大化的预期收益。这样的市场风险是系统化的风险,设计之初就决定了最后的结果。就算是正态分布也有湿鞋的时候,何况现实世界那里有那么理想的状况呢。

想请教一下厚绅兄关于Quant在本轮危机过后的走向。我一直很困惑:对冲基金和智叟们为市场提供了流动性,抹平了一些小波动(也就是差价),但是他们确实为社会,经济创造价值吗?或者只是资本增值的异化表现?而且现在大量的fund越来越同质化,利润率也在降低。他们在危机过后还能那么红火吗?

几天前的wsj说几个大的mutual fund的管理层工资没有什么大变化,列出来的都是1到2百万的水平,大概也就和一个对冲基金中层管理人员前几年的收入差不多。怪不得每人愿意去互惠基金(要我去还是很乐意的 

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