五千年(敝帚自珍)

主题:【讨论】房价凶猛,北京房子还能涨多少? -- 爱飞的阿尔飞

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家园 彭旭 三年内房地产每次大跌都是买入机会

彭旭说,内需的核心推动力是社会财富的积累。社会财富无非只有两个走向,消费和投资。这些财富要在中国内部进行内循环。在消费方面,消费的升级与股市是密切关联的。

  20世纪70年代的自行车、缝纫机、手表这三大件是当时财富的象征;而1985年后,彩电、洗衣机、冰箱等家电带动了中国的第一次消费升级。与此相关的,中国第一次消费升级行业的典型代表四川长虹在90年代从9块涨到了60多块。但家电升级在2000年前完成以后,整个四川长虹走了将近10年的熊市。升级的过去,使这只股票再没有迎来过昔日的辉煌。此后,家电企业要不转型,要不被淘汰掉,剩下的只有几个当中较为强势的格力、美的、海尔等了。

  1995年后消费升级的主导是手机和电脑。上世纪90年代末的“5·19”行情、科技股行情,代表的就是中国第二次消费升级。当时为手机、电脑提供配备服务的企业发展得就很好。以清华同方、风华高科为代表的行情可以说是对中国第二次消费升级的总结。当这次消费升级过去,它们最辉煌的增长时期也已过去,深科技被重组,风华高科也好久走不出熊市。

  第四次消费升级在5年后。未来十年的财富主要集中在60、70、80后手里,而90后是来终止房地产周期的,房地产周期结束时才是中国真正的危机。和其比起来,现在的金融危机只是一个冲击,远没有真正影响到中国的经济,只是对就业率造成了影响。大家看看沪深300排名前10的行业有6个都是为房地产服务的就明白了.85后到90后对房地产需求是负增长.未来10年至15年,需要加速培养新的产业。看看H股中腾讯的表现也许代表了中国10年后的消费升级方向。文化、传媒、网络、医药、百货、零售都值得关注。例如,去年上半年最受欢迎的是喜羊羊,动画不赚钱,真正赚钱的是玩具。三年内房地产在每次大幅下跌是后都是一个买入的机会。钢铁是随房地产而波动的行业。银行是指数型行业,没什么超额收益,还不如买指数基金。

彭旭:中邮创业基金管理有限公司投资总监,

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