五千年(敝帚自珍)

主题:房地产是如何捆绑中国经济的? -- 陈经

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家园 土地财政有合理性

政府依赖土地财政也没什么大不了的,政府需要钱那是硬需求,不从这里盘剥,那会从其他地方下手,比如发地方债券,结果是利率提高,全民买单。

以中国的高速公路为例,中国在短短的十几年时间里建成的里程和美国差不多。但建成的方式却和美国截然不同,中国是贷款修路,建收费站还债,导致骂声一片,说政府吸老百姓的钱。而美国是政府买单,老百姓的轿车随便跑,当然一片和谐。

但是,美国是世界上最有钱的国家,中国是最穷的国家,美国可以政府买单,中国政府哪有钱,早期朱隆基发国债修高速公路是高招,现在贷款修路也很公平。所谓公平,就是你开车走高速公路,到收费站就收你多少钱,你没车或有车不走高速绝对不收你的钱。但美国不走高速政府也收你的税修高速,反而不公平。

这或许就是美国政府财政巨额财政赤字和中国财政略有盈余的原因。中国把一些本该发国债的项目变成收费的。

那么同理,城市建设包括公路、地铁、学校、医院、公园、政府开支都是耗费巨资的,尤其是中国是在非常贫穷的国家高速度跨越式的发展,羊毛出在羊身上,都是土地财政买单,这和收费站原理一样。没有土地财政,就必然有地方债券。高房价有其合理性,你原来是个农民,现在想一夜之间享受世界上一流的城市设施,世界上没有免费的午餐。这是中国高速发展不得不付出的代价。

中国底子上是个穷国,但即使富裕如美国也吃不消,巨额财政赤字。

土地财政的另一个合理性是中国所有的地方政府都缺钱,连上海都哭穷。只不过老百姓很少关注,即使知道也不会算这个帐。财政赤字是刚性的,必然会抬高利率,和贷款修路没区别。既然土地财政都用在基础设施上了还不够,等于扩大再生产,那就绝对没有泡沫的成分,那如果有泡沫的话肯定来自炒房一族,受伤的是高价房贷一族。

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