主题:【请教、讨论】要人民币升值 和美国国债有什么关系 -- 铁手
关于美国施压要求人民币升值,看了不少讨论,话题基本上都集中在“出口”上面。大意是如果升值会造成对中国出口的打击。比如hwd99:【原创】面对人民币升值压力,谈人民币贬值的危害。而陈经:先顶住不升值,以后再狠狠贬值和SkyWalkerJ:也谈国家为什么不能让人民币升值这个系列中提到了国债,但是我觉得还值得提出来,专门了解一下。也特别希望对这个方面熟悉的人帮忙解疑。
美国这一轮的金融危机,直接的后果,就是国家债台高筑,已经接近GDP的100%。为保证美国金融机构不倒闭,美联储和财政部都投入大类资金进入。这些资金在股市上起到了巨大的作用,金融机构也因此复生,但是整体经济并没有肯定的变好,失业率依旧高到接近10%,而通胀似乎也没有发生。刚才看到的美国national debit 是 $12628 亿,美国所有债务是 $55789 亿。具体数据请参见 www.usdebtclock.org。
下面这两个图,引自wikipedia,上面的图是债务的绝对数量,下面那个图是相对于GDP的比例。截止2009年9月底。最左边是经济大萧条年代。随后迅速上升,是第二次世界大战期间。随后直到1980年左右,债务在稳定不断的减少。从80年左右到90年左右的国债上升期是老布什为总统。接下来的平稳和下降段是克林顿时期。2000年左右开始的上升段是小布什,2009有一段急升。
这么巨大的债务压力到底有多大。我以前是见过有人过年期间因为债务问题被“年关”关死的。联储怎么退出刺激计划,什么时候才能提高利率,还是个未知数,美国的经济到底复苏了多少,也还不是那么确定。
SkyWalkerJ 的系列中也提到了日本,
日本的情况其实很值得追究一下。典韦:反身性有多大的解释力度?中可说一针见血。
日本为什么要采取宽松的货币政策?....
日本失去了二十年,符合谁的利益?谁的利益最大化?
答案昭然若揭。华尔街对于货币、金融与实体经济运行关系的驾轻就熟....
在英文wiki关于日本货币这个页面的下部,有一个表格,列了从1973年到2009年10月份对美元的汇率。谁有兴趣可以画一个图来看看。大致趋势,从1973年的一美元兑换301.15日本元开始,1978年逐步变成为230左右,一直持续到1986年,开始低于200,随后基本趋势是升值,1995年5月达到历史最高点,一美元兑换 83.19 日元。随后在100上下变动。2002年达到130,随后总的趋势是升值。目前是90.15。从1999年到今天的历史走势可以参看yahoo finance 的图表
没有找到日本持有美国国债的历史图表,没法比较汇率走势和国债持有的数量。
我的一个疑问是,币种对美元的升值,是不是实际上就是对美国国债的贬值,也就是说美国国债通过这种方式来“还”掉了。
比如说假设日本的情况。在日元升值之前,大量买入日元(比如1:200买入,1美元变成200日元),等日元升值了,脱手日元回到美元(比如1:100卖出,200日元变成2美元了),凭空就多了1美元。日本持有美国国债的数量越大,也就意味着手中的美国国债越贬值。好比是手头持有深套的股票,是割肉呢还是补仓呢?
那么,要求人民币升值,到底有多少是因为贸易逆差顺差,有多少是因为中国所持有的美国国债?个人觉得,人民币升值,对出口的影响看上去比较间接,对所持有的美国国债价值的影响,则显得直接的多。至少人民币一升值,中国要抛掉美国国债都会心疼的很。
不很明白,特此请教,更希望抛砖引玉。
补充:井底望天:【原创】新年政治经济展望之五:国债陷阱(一) 也有一些很不错的讨论,供参考。
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🙂【请教、讨论】要人民币升值 和美国国债有什么关系
🙂汇率和贸易相关,与美国国债无干 2 颜赤城 字392 2010-06-20 19:26:55
🙂从实证来说,和外贸也无关 mopfish 字254 2010-10-10 00:33:22
🙂回收人民币? 颜赤城 字193 2010-10-10 06:49:42
🙂谁能说说小幅度升值对房价的影响? 迷途笨狼 字20 2010-03-31 20:25:47
🙂因预期改变,对照世界其他国家的历史 云无心而出岫 字70 2010-04-02 11:40:43
🙂我也有这个感觉。 cheer 字36 2010-06-20 20:44:12
🙂感觉现在全世界就是一个大赌场 葡萄粉 字166 2010-03-28 19:41:28