主题：【原创】放水，拉电，房子，股票 -- 我爱莫扎特

投资是中国经济最大的拉动力。外国人喜欢盯着中国的出口，因为那和他们的利益直接相关。其实出口占中国GDP的比重不算太大，不到两成，09年甚至是负增长。而“铁公鸡”等基础投资才是拉动中国经济的主力。对中国这样成长中的国家而言，投资当然是非常必要的。就像锻炼身体勤奋学习对青少年很重要。而中国铆足了劲投资了60年，今天来看，也就是刚刚够用，还大大的有发展余地。但铁公鸡受到的制约也越来越明显，天地人三个方面，也就是环境，资源，和人力成本（5年内廉价民工会越来越难找），都亮起了红灯。

在我们谈论FED大发洪水的时候，常常忘记了TG也是个发大水的高手。30年来，中国的M2增速居高不下，而大量的流动性都流入了基建投资中去。当人们纷纷谈论着“热钱”的可怕时，却选择性忽略了海量的资金流入对中国发展的巨大作用。（中国政府这叫“闷声大发财”）

但是，当传统的铁公鸡模式受到制约的时候，再让大量新增流动性进入这些行业就比较麻烦了。这就是为什么今年出现了严厉的房地产政策，而9月又搞起了“拉电”。很多人看来，房产调控年年调年年涨，这次大概也差不多。而限电更是莫名其妙，简直是“挥刀自宫”，连一向好脾气的本大都发了急。其实这两个调控大有异曲同工之妙。房地产的重要性毋庸置疑。未来十年，城镇化都是中国发展的主要动力，而提振消费更要依托城镇化。房地产下游的产业链极其庞大，关系着数以万计的企业生存职工福利。但房地产的下游产业链又多数属于高污染高能耗的“落后产能”，和这次限电的目标产业大致重叠，确实不能再超常规发展了。所以这两个调控的目标绝对不是把相关产业搞死（甚至不是半死不活，否则政府一定会出手相救，再来个几万亿），也不是“房价下跌”，“钢铁产能下降”等量化指标。调控的目标，是个非常微妙的东西：预期。

当年曹操就做过类似的事情。他自称会梦游杀人，为了证明这点，有一次半夜起来砍翻了一个侍从，从此再也无人敢在他老人家睡觉的时候接近他。TG的这些调控，虽然看上去手段也挺出格，但其实更多的是警示作用。以地产来说，4月调控之后，很是太平了一阵，但9月房价又蠢蠢欲动（与国际流动性过剩有关），那就再来一下，而且这次的招特别的土，直接限定你只准再买一套，多了不给办房产证。这意思就很明显了。聪明人就别把钱往房产上砸了，要是TG真急了，接着就是加税（税率可大可小，看TG的心情），再接着，就是干脆暂停所有新购房屋办证，再停止给房产商贷款啥的，反正啥土招都备着，随时出手。节能降耗的那头也是一个道理，这次能停一个月的电，下次不听话就停一年，再下次直接关厂，领导不听话直接拿下，反正没两年换届了，大概官老爷们不会拿自己的仕途开玩笑。

这样一来就很清楚了，拉电也好，房产调控也好，就是“杀鸡儆猴”的那只鸡，用来告诉新流入的资金，此路不通，换个方向吧。换啥方向呢，温总在09年底就给了明确的指示：“新兴战略性产业”，包括七大产业，分别是新能源，节能环保技术，新能源汽车，新兴信息技术，新材料，高端装备制造，生物技术（包括医药产业）。而每个大类下有许多子行业，比如高端装备制造，就包括大飞机，海洋工程，高铁，核电设备等等。信息技术则包括云计算，物联网等热门主题。总之呢，啥最牛啥最新咱就要做啥。

罗嗦了半天，TG的阳谋其实就一句话：既然海量的资金流入挡不住，也化不掉，那就造渠引水，让它们支持社会主义建设，投入到新兴产业投资中去。那么这个渠怎么造呢？首先是财政，要“奖罚分明”，对落后产业，继续打压，新兴产业么，税收减免或财政补贴。然后是贷款，落后的卡贷款，新兴行业松贷款。最后，也是真正的亮点，在于资本市场。通常来说，资金的过剩，影响波及房价，股价，和肉价（CPI）。在房价和肉价越发敏感的今天，股市几乎成了资金唯一的去处，而这恰恰暗合TG心意。准备了多年的创业板在09年底出台，与温总“新兴战略产业”的讲话几乎同步，绝对不是偶然。可以说，创业板就是新经济的加油站，甚至在开板初期纵容一些泡沫，也是为了给在场外观望的资金“指路”。而更大的变革则在于中小板和A股主板，更多的企业将融资上市，以吸收过剩的市场资金，而已经上市的传统行业公司，则通过增发等方式募集新的资金投资新兴行业，或通过并购重组等方式提高行业集中度。

在FED重开闸门的不久的今天，对那些代表新经济方向的中国上市公司来说，牛市或许已经开始。