主题：【原创】关于黄金可以对抗通胀的观点基本上是错误的 -- 水管子

如果要讨论的是小老百姓对抗明天/下个月/明年柴米油盐通胀的风险，那就像有的河友说的，多买几袋米放在家里就是了。不管介绍他买股票还是买黄金，都是坑人，几个交易日的价格起伏就够全家多吃/少吃一辈子的米了。

如果要讨论的是企业对抗短期突发性通胀的风险，那么不妨考虑以下资产配置：

1）股票：传统上认为可以对抗通胀（其实是长期慢热型通胀，见下文），但对抗突发性通胀效果不佳 - 上一次大规模突发性通胀是70年代石油危机（供给引发的通胀），欧美股市一度跌去六七成；

2）房产：另外一个传统上认为可以对抗通胀的资产，但经验数据表明和突发性通胀的关联程度不到50%；

3）卖空国债：道理很简单，大家都知道高通胀时最好欠人家钱！再有通常情况下央行会加息抑制通胀从而打压国债价格 - 非常简单实用的方法（个人投资者除外）；

4）商品：事实证明尽管和突发通胀相关程度高达60%以上，历史beta波动极大，意味着需要不断调整商品头寸（dynamic hedge)。

特别的，对于黄金这种特别的商品：

- 曾经是世界货币（金本位），因此其货币属性经历了至少一千年左右的考验；相比之下，美元作为世界货币只有短短几十年。因此，如果你100%相信弗里德曼的名言，黄金可以对抗滥发货币或者美元信用危机造成的通胀。一位对冲基金经理曾“点拨”：黄金在2000美元之下是商品+货币；在2000美元以上就是纯粹的货币，我们可以一起验证一下；

- 今天刚开完一个内部会议，一位投行首席战略师给我们看了从1209年开始的全球通胀走势图：通胀形成上升走势是废除金本位之后的特征，也就是说，2%左右的通胀是“正常”的趋势。当然，现在有关于美国乃至欧洲，加上早已如此的日本一起通缩的讨论，但本人无法想像新兴市场也一起陷入全球通缩。

最后再回到小老百姓关心的通胀：如何对抗长期的，缓慢的通胀。也就是说，今天开始存钱/投资，如何保证到退休的时候，至少30年后吧，辛辛苦苦攒的钱能保持今天的购买力以安享晚年？黄金，股票，房子，子女？我讲了传统的观点（不代表本人的观点），但是，股市有风险，入市需谨慎。。。